Валютные резервы НБУ являются достаточно адекватными для поддержания рынка - эксперт

Золотовалютные резервы НБУ являются достаточно адекватными для поддержания валютного рынка. Такое мнение высказал УНИАН аналитик инвестиционной группы «Сократ» Михайло САЛЬНИКОВ.
По его словам, в современной экономике используются три основных индикатора адекватности валютных резервов: отношение резервов к импорту, отношение резервов к денежному агрегату М2 (так называемое предложение денег) и отношение резервов к краткосрочному внешнему долгу. Как объяснил аналитик, в зависимости от используемого индикатора считается, что резервы адекватны, если они могут покрыть 3 месяца будущего импорта, составляют не менее 30% М2 или способны полностью покрыть краткосрочный внешний долг. Он сообщил, что в данный момент резервы НБУ могут финансировать 3,8 месяцев прогнозируемого будущего импорта, составляют 41,7% от размера М2 и на 32,2% превышают размер краткосрочного внешнего долга.

Как отметил аналитик, критический уровень резервов в зависимости от выбранного критерия составляет 29,5 млрд. долл., 27,5 млрд. долл. и 28,2 млрд. долл. соответственно. Таким образом, по его словам, для того чтоб удовлетворить наиболее жесткий из критериев (в этом случае таким критерием является отношение резервов к будущему импорту), золотовалютные резервы НБУ должны превышать 29,5 млрд. долл. С этой точки зрения планируемое уменьшение резервов до 33 млрд. долл. до конца года выглядит достаточно оправданным шагом со стороны НБУ, считает аналитик.

Тем не менее, по словам М.САЛЬНИКОВА, повышение цен на импортируемый газ в 2009 году способно поднять планку критического уровня резервов на 2-2,5 млрд. долл. Таким образом критический уровень золотовалютных резервов составит порядка 32 млрд. долл., отметил он.

По словам аналитика, «мы рассматриваем девальвацию гривни как системное явление, обусловленное увеличением дефицита торгового баланса страны и высокой инфляцией в стране, а не сезонным колебанием, поэтому мы ожидаем дальнейшей девальвации гривни в 2009 году». По его мнению, «в случае активной поддержки Нацбанком Украины валюты, на это будет необходимо истощать золотовалютные резервы, которые, в таком случае, несомненно, упадут ниже критического уровня». Поэтому наиболее обоснованной политикой со стороны НБУ в данный момент является минимальная интервенция на Межбанк, считает он.