Украине необходимо переходить от политики курсовой стабильности к политике таргетирования инфляции - Гальчинский

Украине необходимо переходить от политики курсовой стабильности к политике таргетирования инфляции. Такое мнение корреспонденту УНИАН высказал советник премьер-министра Украины, экс-глава Совета Национального банка Украины Анатолий ГАЛЬЧИНСКИЙ.
<Я не особенно разделяю оптимизма относительно прогнозов инфляции на 2007 и 2008 годы. По сути, мы <втянулись> в инфляционный процесс, параметры которого уже три года подряд превышают 10%, тогда как в 2001-2003 годах инфляция в среднем составляла около 5%. Вернуться к уровню 6-7% будет не просто, - сказал А.ГАЛЬЧИНСКИЙ. - Россия в свое время поставила задачу выйти на протяжении 3 лет на инфляцию в 7-8% с 12%, уменьшая ежегодно ее показатель на 1,5-2%. Я бы не пренебрегал этим фактом. Это очень серьезная позиция, которая требует серьезных решений>.

А.ГАЛЬЧИНСКИЙ считает, что снижение уровня инфляции должно достигаться монетарными и немонетарными мерами.

В частности, эксперт не соглашается с тем, что сейчас нет монетарной составляющей в причинах роста инфляции, и подчеркивает, что и сегодня имеют место очень высокие темпы увеличения денежной массы, что не сопоставимо с инфляционной ситуацией в стране. <В предыдущие годы допускался рост денежной массы - 35-40% в год. Но тогда был чрезвычайно низкий уровень монетизации экономики (отношение общей массы денег к ВВП). Если этот показатель на уровне 25%, то тогда увеличение денежной массы темпами 30 и больше процентов не давало инфляционного эффекта, - сказал А.ГАЛЬЧИНСКИЙ. - Сегодня монетизация увеличилась, если я не ошибаюсь, до более чем 45%. В этой ситуации увеличение предложения денег должно быть намного меньше>.

При этом он отмечает, что сегодня инфляция вызвана в значительной степени и немонетарными факторами. В первую очередь, это неадекватное увеличение социальных расходов, результаты неурожайного года, нестабильность политической ситуации.

<Если мы вводим политику таргетирования и понимаем, что инфляция становится врагом номер один для украинской экономики, то соответствующим образом и нужно действовать. Три года подряд инфляция больше 10%, а фактически уже приближается до 15%. Перед нами стоит угроза втягивания в инфляционную спираль. 10% - это очень большая инфляция. Любые меры социальной политики не имеют смысла, когда цены в год растут больше, чем на 10%>, - сказал в заключение А.ГАЛЬЧИНСКИЙ.

Как сообщал УНИАН, правительство Юрия ЕХАНУРОВА в Основных направлениях правительственной политики в экономической и социальной сферах на 2006 год ставило задачу создать условия для определения целевых ориентиров инфляции (инфляционного таргетирования).

В Основных принципах денежно-кредитной политики на 2007 год Совет НБУ указывал на необходимость <плавного перехода к использованию таргетирования инфляции как основной цели денежно-кредитной политики страны>.

В феврале 2007 года первый заместитель председателя Национального банка Украины Анатолий ШАПОВАЛОВ на ежегодной Международной конференции инвесторов заявил, что Украина пока еще не готова к переходу на монетарный режим, который базируется на ценовой стабильности, то есть к так называемому инфляционному таргетированию.

В свою очередь, директор Департамента монетарной политики Национального банка Украины Наталия ГРЕБЕНИК в своей статье <Основные вехи в формировании и проведении денежно-кредитной (монетарной) политики в Украине>, которая опубликована в майском номере <Вестника Национального банка Украины>, высказывает мнение, что во время реализации денежно-кредитной политики - как в начале ее формирования, так и в настоящее время - возникают проблемы, связанные с толкованием ее целей, что не дает возможность определить четкую стратегию ее проведения.

Банкир отмечает, что в Украине продолжает действовать разноплановый монетарный уклад (определяется несколько целей проведения монетарной политики, которые связаны с уровнем обменного курса, уровнем инфляции, объемом монетарных агрегатов).