Россия вступила в валютную войну

Зам­ми­ни­стра финан­сов Дмит­рий Пан­кин ре­шил по­спо­рить с США на пред­мет оп­ти­маль­ной ва­лют­ной по­ли­ти­ки. Он по­обе­щал «до­воль­но силь­но про­ти­во­дей­ство­вать» аме­ри­кан­ской ини­ци­а­ти­ве от­ка­зать­ся от кон­тро­ля над кур­са­ми, при­звав в со­юз­ни­ки парт­не­ров по БРИК. Это фак­ти­че­ски объ­яв­ле­ние ва­лют­ной вой­ны, на­ча­ла ко­то­рой экс­пер­ты ожи­да­ют уже не­сколь­ко не­дель.
На еже­год­ной встре­че МВФ и Все­мир­но­го бан­ка в Ва­шинг­тоне Дмит­рий Пан­кин за­явил, что Бра­зи­лия, Рос­сия, Ин­дия и Ки­тай бу­дут «до­воль­но силь­но про­ти­во­дей­ство­вать» лю­бым по­пыт­кам дать «не­га­тив­ную оцен­ку» ва­лют­но­му кон­тро­лю. «Про­бле­ма не столь­ко и не толь­ко в ва­лют­ных кур­сах», - ци­ти­ру­ет г-на Пан­ки­на Bloomberg. По его сло­вам, ва­лют­ные кур­сы яв­ля­ют­ся след­стви­ем та­ких глу­бин­ных про­цес­сов, как склон­ность к сбе­ре­же­ни­ям, ин­ве­сти­ци­ям, ин­ве­сти­ци­он­ный кли­мат. Пуск ва­лют БРИК в «сво­бод­ное пла­ва­ние» - это «не ре­цепт от всех бо­лез­ней», под­черк­нул Дмит­рий Пан­кин.

За­яв­ле­ние г-на Пан­ки­на ста­ло от­ве­том на обе­ща­ние США ока­зать дав­ле­ние на сво­их ино­стран­ных кол­лег и при­звать их к не­вме­ша­тель­ству в ры­ноч­ные про­цес­сы фор­ми­ро­ва­ния ва­лют­ных кур­сов. Бе­лый дом счи­та­ет, что бо­лее ак­тив­ную роль в этом во­про­се дол­жен иг­рать МВФ, ко­то­рый обя­зан сле­дить, чтобы стра­ны вы­пол­ня­ли взя­тые на се­бя обя­за­тель­ства в ва­лют­ной сфе­ре. Фак­ти­че­ски по­зи­ция Рос­сии озна­ча­ет, что стра­на не бу­дет скла­ды­вать ору­жие в ва­лют­ных вой­нах и оста­вит за со­бой весь ар­се­нал ин­стру­мен­тов сти­му­ли­ро­ва­ния эко­но­ми­ки.

Ма­ни­пу­ля­ции ва­лют­ным кур­сом для под­дер­жа­ния экс­пор­та в по­след­нее вре­мя про­во­дят все боль­ше стран. «Круп­ней­шие эко­но­ми­ки ми­ра очень обес­по­ко­е­ны воз­мож­но­стью на­ча­ла на­сто­я­щей ва­лют­ной вой­ны, - про­ком­мен­ти­ро­вал РБК daily ана­ли­тик IHS Global Insight Брай­ан Бе­тьюн. - Стра­ны с по­ло­жи­тель­ным саль­до пла­теж­но­го ба­лан­са по­ни­ма­ют, что де­валь­ва­ция ва­лю­ты мо­жет стать от­лич­ным драй­ве­ром эко­но­ми­че­ско­го ро­ста, в ко­то­ром сей­час за­ин­те­ре­со­ва­ны все эко­но­ми­ки».

Впро­чем, и стра­ны G7 не гну­ша­ют­ся при­ну­ди­тель­ны­ми кор­рек­ти­ров­ка­ми кур­сов. Так, Япо­ния впер­вые за по­след­ние шесть лет про­ве­ла ва­лют­ную ин­тер­вен­цию, на­прав­лен­ную на сни­же­ние кур­са ие­ны. В на­ча­ле про­шлой не­де­ли ЦБ Япо­нии так­же сни­зил про­цент­ную став­ку по кре­ди­там овер­найт с 0,1 до 0% и рас­ши­рил ме­ры сти­му­ли­ро­ва­ния эко­но­ми­ки. Эти дей­ствия за­ста­ви­ли ие­ну опу­стить­ся до че­ты­рех­ме­сяч­но­го ми­ни­му­ма.

«США и стра­ны ев­ро­зо­ны, пы­та­ясь ре­шить воз­ник­шие про­бле­мы низ­ко­го ро­ста про­из­вод­ства пу­тем ослаб­ле­ния сво­их ва­лют, при­кры­ва­ют свою не­кон­ку­рен­то­спо­соб­ность, в первую оче­редь вы­со­кую сто­и­мость ра­бо­чей си­лы, - го­во­рит на­чаль­ник ана­ли­ти­че­ско­го от­де­ла Rye, Man & Gor Securities Алек­сей Ми­на­ев. - Раз­ви­тые стра­ны стал­ки­ва­ют­ся с быст­ро­рас­ту­щей кон­ку­рен­ци­ей со сто­ро­ны тех стран, ку­да они осу­ществ­ля­ли экс­порт, при­чем уже в тех сфе­рах, где они бы­ли ве­ду­щи­ми иг­ро­ка­ми. Та­ким об­ра­зом, они как ми­ни­мум те­ря­ют воз­мож­но­сти для соб­ствен­но­го раз­ви­тия, а как мак­си­мум стал­ки­ва­ют­ся с па­де­ни­ем внут­рен­не­го про­из­вод­ства».

«Оче­вид­но, что раз­ви­ва­ю­щи­е­ся стра­ны бу­дут со­про­тив­лять­ся это­му с по­прав­кой на то, что опре­де­лен­ная часть их про­дук­ции все же экс­пор­ти­ру­ет­ся в раз­ви­тые стра­ны», - за­клю­ча­ет г-н Ми­на­ев. На про­шлой не­де­ле зам­ми­ни­стра финан­сов Ан­дрей Кле­пач за­яв­лял, что курс на пла­ва­ю­щую ва­лю­ту мо­жет по­до­рвать кон­ку­рен­то­спо­соб­ность Рос­сии. «С точ­ки зре­ния лю­бо­го эко­но­ми­че­ско­го про­цес­са или ин­ве­сти­ци­он­но­го про­ек­та не­воз­мож­но ра­бо­тать в си­ту­а­ции, ко­гда об­мен­ный курс вы­рас­та­ет на 20% за че­ты­ре ме­ся­ца», - до­ба­вил поз­же Дмит­рий Пан­кин.

Вы­ска­зы­ва­ние г-на Пан­ки­на нель­зя трак­то­вать как до­го­во­рен­ность стран БРИК о еди­ной де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ке, под­чер­ки­ва­ет ру­ко­во­ди­тель на­уч­но­го на­прав­ле­ния «Мак­ро­эко­но­ми­ка и финан­сы» ИЭП Сер­гей Дро­бы­шев­ский. «Речь идет не о ка­ком-то объ­еди­не­нии БРИК толь­ко по­то­му, что во всех че­ты­рех стра­нах кур­со­вая по­ли­ти­ка раз­ная», - объ­яс­ня­ет он. Ско­рее речь идет о ко­ор­ди­на­ции дей­ствий при при­ня­тии ре­ше­ний на уровне МВФ и Все­мир­но­го бан­ка.

Сер­гей Дро­бы­шев­ский со­мне­ва­ет­ся, что в та­кой си­ту­а­ции воз­мож­но на­хож­де­ние вза­и­мо­устра­и­ва­ю­ще­го ком­про­мис­са. «Для стран БРИК ва­лют­ные вой­ны опас­ны тем, что зо­ло­то­ва­лют­ные ре­зер­вы всех стран БРИК в ос­нов­ном вло­же­ны в дол­ла­ры и ев­ро. По­это­му лю­бые вза­им­ные ко­ле­ба­ния этих двух ва­лют, тем бо­лее уча­стие од­ной из ва­лют в ка­ких-то ва­лют­ных вой­нах - это угро­за ста­биль­но­сти меж­ду­на­род­ных ре­зер­вов раз­ви­ва­ю­щих­ся стран», - под­чер­ки­ва­ет он.

АНАСТАСИЯ ЛИТВИНОВА,ЕВГЕНИЙ БАСМАНОВ