Даже сняв ограничения и согласившись на повышение ставок, Министерство финансов не смогло бы вчера рефинансировать все сегодняшние выплаты. Поэтому решение о повышении ставок участники аукциона так и не дождались. Напротив, по части выпусков ставки опустились, пишет Bonds & Stocks Ukraine.
Конечно, наибольшее снижение произошло за полугодовыми ОВГЗ. Спрос на них более чем вдвое превосходил предложение, поэтому и снижение ставок было немалым. Ставка отсечения опустилась на 47 б.п., до 8.68%, а средневзвешенная - на 44 б.п., до 8.59%.
Просели ставки и по двухлетним бумагам. Хотя здесь весь конкурентный спрос был по ставке 11.7%, поэтому Минфину ничего не оставалось, как удовлетворить и его, и неконкурентные заявки по этим уровням. А это на 10 б.п. ниже, чем неделей ранее.
А вот по остальным выпускам облигаций, которые размещались вчера - ставки практически не изменились. Только по годовым и полуторагодовым ОВГЗ - на один и два базисных пункта соответственно - увеличились средневзвешенные, которые выровнялись со ставками отсечения. Но за этими двумя инструментами эмитент отклонил незначительный объем спроса, чтобы избежать повышения уровня цен.
Да, в общем Министерство финансов рефинансировало этот раз только чуть больше половины всех сегодняшних выплат по внутреннему долгу. Но такой частичный рефинанс не создает для бюджета никаких проблем.
Дело в том, что в январе и феврале в бюджет было привлечено на 22 млрд грн больше, чем выплачивалось. А за предыдущие две недели правительство сначала изъял из банковской системы 15.2 млрд грн из-за налоговых и других платежей, а затем потратил из бюджета 16.6 млрд. Поэтому для обеспечения таких выплат как сегодня или на следующей неделе без полного рефинансирования на гривневых счетах должно быть больше средств, чем достаточно.
Напомним, 23 марта на ОВГЗ-аукционах Минфина в бюджет привлекли почти 6,5 миллиарда.
