По итогам 2020 года прирост прямых иностранных инвестиций в акционерный капитал предприятий Украины рекордно сократился - до $760 млн, что составляет лишь 0,5% ВВП. На таких цифрах акцентирует внимание в своем посте на фейсбуке глава Совета Нацбанка Богдан Данилишин.
В целом капитал иностранных инвесторов в 2020 году сократился на $868,2 млн, что произошло впервые после 2015 года. По мнению эксперта, такие изменения объемов иностранного капитала определяются динамикой трех его составляющих - новые инвестиции в акционерный капитал, реинвестированные доходы инвестора и долговой капитал инвестора.
"Ключевые причины низкой заинтересованности иностранных инвесторов в украинской экономике - слабый и неразвитый внутренний рынок, продолжающийся военный конфликт с Российской Федерацией, а также низкий уровень правовой защиты инвестиций", - считает глава Совета НБУ.
И замечает, что тенденция сокращения прироста иностранного капитала начала проявляться еще с 2007 года и особенно усилилась в период после кризиса 2014-2015 годов. "Сокращение прироста инвестиций происходило, несмотря на успехи украинской власти в консолидации государственных финансов, расчистке банковской системы, достижении низких темпов инфляции", - подчеркивает Данилишин.
Эти целевые ориентиры непременно декларировались международными партнерами Украины как залог интенсивного поступления иностранного капитала в Украину. Однако, очевидно, что это не повлияло на динамику иностранного инвестирования, в т. ч. на пребывание Украины в пределах соответствующих программ.
Другой составляющей притока прямых инвестиций Данилишин видит в реинвестировании в капитал предприятий с иностранными инвестициями, которые уже работают на территории Украины. Вследствие пандемического кризиса повысилась убыточность этих предприятий, что привело к формированию негативных финансовых результатов и как следствие - к уменьшению притока иностранного капитала в Украину, вынужденно направляемого на покрытие убытков.
Если за 2016-2019 годы предприятия с иностранными инвестициями реинвестировали полученную прибыль в экономику Украины на сумму $7,9 млрд, то по итогам 2020 года сгенерированные убытки привели к уменьшению иностранного капитала на $1,3 млрд.
В 2020 году предприятия с иностранными инвестициями интенсифицировали начисление и выплату дивидендов из прибыли и усилили вывод капитала из Украины по этому каналу.
"Увеличение дивидендов влияет на уменьшение реинвестируемого дохода прибыльных предприятий и таким образом влияет на уменьшение потенциального дополнительного прироста иностранного капитала в стране", - подчеркивает председатель Совета.
Всего за 2020 год уплачено дивидендов и процентов по прямым инвестициям в объеме $4,1 млрд, что составляет 8,4% объема иностранного капитала в Украине (в 2019 году было $3,4 млрд и 6,6% соответственно).
Данилишин отмечает, что часть дивидендов приходится на банки с иностранным капиталом. В 2020 году они получили 5,0 млрд грн процентного дохода по депозитным сертификатам и 3,8 млрд грн по ОВГЗ (всего около $330 млн).
"Часть этого дохода было выведено из Украины через дивиденды", - отмечает глава Совета регулятора.
Также важной составляющей изменений в капитале иностранных инвесторов Богдан Данилишин считает динамику долгового капитала прямых инвесторов.
"Во время кризиса долговой капитал обычно перетекает с нестабильных рынков в устойчивые экономики", - подчеркивает эксперт.
По итогам 2020 года долговой капитал иностранных инвесторов в Украине сократился на $307 млн, в т. ч. за счет:
- - снижения рефинансирования старых займов - на $27 млн;
- - увеличения объемов обратного инвестирования (предоставление кредитов и займов дочерними компаниями их материнским зарубежным компаниям) - на $280 млн.
"Интенсификация процессов вывода капитала из Украины по каналам обратного инвестирования может также быть следствием либерализации трансграничного движения капиталов, что активно внедрялось в Украине на протяжении последних лет", - заключает глава Совета НБУ.
Напомним, GMK Center отметил рост доли ГМК в промышленных капинвестициях до 30%.
