При покупке украинских банков потенциальные иностранные покупатели учитывают прежде всего время возврата инвестиции, численность жителей страны, рост их благосостояния, рыночную долю банка и перспективы ее увеличения

При покупке украинских банков потенциальные иностранные покупатели учитывают прежде всего время возврата инвестиции, численность жителей страны, рост их благосостояния, рыночную долю банка и перспективы ее увеличения. Так считает председатель Наблюдательного совета АКБ <Укрсоцбанк> Игорь Юшко, чье интервью журналу "Эксперт" цитирует пресс-служба банка.
<Есть логика расчета стоимости банка, и есть вопрос - сколько он стоит? Ответ простой: столько, сколько за него готовы платить. Как и за любой товар. Инвестор не подходит к подобным оценкам только с точки зрения того, сколько банк зарабатывает. Попытаемся определить срок возврата капитала при покупке банка с мультипликатором, скажем x3, на примере Укрсоцбанка. Получается, что даже, используя консервативный подход, срок окупаемости инвестиции составляет три года. Это прекрасная инвестиция не только для европейцев - для кого угодно>, - считает Игорь Юшко.

По его словам, есть и другая логика, которая не может быть использована украинскими акционерами. <Западный собственник имеет ресурсы, и продает их своему дочернему банку. Но не по себестоимости, а взвешивает при этом на риск страны.

Получается, крупные украинские банки с западным капиталом получают фондирование под 6-7% годовых. Материнская структура зарабатывает на этом 3-4 процентных пункта, потому что у себя на рынке продать их сможет максимум по 2,5-3% годовых.

Получается, что иностранный банк зарабатывает дважды. Дочерний банк имеет маржу 4-5%, на кредитовании, а материнская структура имеет 3-4% на фондировании. Но при этом она консолидирует баланс и прибыль от всех инвестиций. Акционеры инвестора зарабатывают на росте курса акций с мультипликатором к консолидированной прибыли - это премия за долю рынка в глобальном бизнесе>, - рассказывает Игорь Олегович.

Глава Наблюдательного совета <Укрсоцбанка> отметил, что существует еще одна методика расчета капитализации бизнеса. Игорь Юшко: <Допустим, инвестор покупает небольшой банк, сопоставимый по степени покрытия рынка с <Укрсоцбанком>, в Восточной Европе за 300 млн евро. Но в той стране живет 2,5 млн чел., и в лучшем случае там будет 5 млн чел. через пятьдесят лет.

Население нашей страны - 47 млн чел., при этом эксперты считают, что доходы населения Украины через десять лет будут сопоставимы с восточноевропейцами. По этой логике, через десять лет <Укрсоцбанк> должен был бы стоить свыше 6 млрд долл., при том, что розница останется его основным бизнесом. Согласитесь, совсем неплохая премия за риск и доверие к позитивным изменениям в стране>.

Как сообщалось ранее, один из крупнейших европейских банков итальянский Banca Intesa в феврале 2006 года подписал соглашение о покупке 85,42% акций Укрсоцбанка за $1,16 млрд. - рекордно высокую цену для банковской системы страны. В перспективе Banca Intesa планирует сконцентрировать 88,1% акций <Укрсоцбанка>.