Основные тенденции денежно-кредитного рынка за август 2009 г.

Ситуація на грошово-кредитному ринку в серпні 2009 року характеризувалася певним збільшенням напруги через посилення девальваційних очікувань. У таких умовах Національний банк України проводив жорстку грошово-кредитну політику, що знаходило свій прояв у посиленні вимог до формування банками обов’язкових резервів, активізації мобілізаційних операцій та вжитті інших стабілізаційних заходів. Це дозволило зберегти в серпні позитивні тенденції до поступового повернення коштів населення в банківську систему та зростання кредитування реального сектору економіки.
У серпні – п’ятий місяць поспіль – спостерігалася висхідна динаміка депозитів фізичних осіб. Депозити населення за цей місяць збільшилися на 1,3% (з початку року зменшилися на 5,4%), досягши 203,9 млрд. грн. Водночас, в умовах посилення девальваційних очікувань приріст депозитів населення в серпні відбувався виключно за рахунок вкладень в іноземній валюті (обсяг яких збільшився на 6,7%), у той час як обсяг депозитів у гривні зменшився на 4,2%.

У серпні продовжилася низхідна тенденція в динаміці депозитів юридичних осіб, яка триває з початку року і відображає уповільнення темпів економічного розвитку. Обсяг таких депозитів у серпні зменшився на 0,5% (з початку року на 18,6%) – до 115,8 млрд. грн.

Збільшення депозитів фізичних осіб позитивно впливає на динаміку загального обсягу депозитів, який у серпні збільшився на 0,7% (з початку року зменшився на 10,6%) – до 319,7 млрд. грн. Приріст загального обсягу депозитів у серпні був забезпечений за рахунок зростання депозитів в іноземній валюті на 6,2% (з початку року – зменшення на 3,5%), у той час як вклади в національній валюті зменшилися на 3,9% (з початку року – на 16,3%).

Динаміка депозитів у валютному розрізі відображає певне підвищення попиту на іноземну валюту, у тому числі на готівковому сегменті ринку. Переведення населенням частини вільних коштів в іноземну валюту зумовило зменшення в серпні обсягу готівки поза банками на 1,7% (з початку року – на 3,6%) – до 149,2 млрд. грн. Питома вага готівки в структурі грошової маси в серпні також дещо зменшилася – до 31,7% порівняно з 32,2% в липні.

Зменшення обсягу готівки поза банками позначилося на динаміці грошової маси, обсяг якої в серпні зменшився на 0,3% (з початку року на 8,8%) – до 470,5 млрд. грн. У річному вимірі (у розрахунку до відповідного місяця минулого року) темпи приросту грошової маси набули від’ємних значень і становили -0,9% порівняно з 30,2% на початок року.

Монетарна база в серпні зменшилася на 3,1% (з початку року на 1,8%) – до 183,4 млрд. грн. У річному вимірі темпи приросту монетарної бази в серпні 2009 року зменшилися до 8,5%, порівняно з 31,6% на початок року.

На динаміку монетарної бази в серпні вплинуло зменшення обсягу коррахунків банків на 40,1% (з початку року на 20,9%) – до 14,7 млрд. грн., що було наслідком проведення Національним банком більш жорсткої політики. Зокрема, на динаміці коррахунків банків у серпні позначилося перерахування банками 4,4 млрд. грн. на окремий рахунок в Національному банку України відповідно до нових вимог щодо формування банками обов’язкових резервів.

Загальний обсяг обов’язкових резервів, сформованих банками за серпень 2009 року, становив 12,25 млрд. грн.

На стан коррахунків банків у серпні також вплинула динаміка коштів єдиного казначейського рахунку. Обсяг коштів Уряду України в національній валюті на рахунках у Національному банку України в серпні збільшився у 2,5 рази – до 6,6 млрд. грн.

В умовах зростання ліквідності банківської системи з метою забезпечення рівноваги на грошово-кредитному ринку Національний банк України активізував операції з мобілізації коштів, загальний обсяг яких у серпні становив 14,2 млрд. грн. (порівняно із 11,5 млрд. грн. у липні). Обсяг мобілізаційних операцій за 8 місяців поточного року становить 65,2 млрд. грн. Середньозважена процентна ставка за мобілізаційними операціями в серпні зменшилася – до 4,1% річних порівняно з 7,3% у липні.

Натомість обсяг операцій з рефінансування банків у серпні зменшився до 0,81 млрд. грн. порівняно із 2,3 млрд. грн. у липні. Обсяг таких операцій за 8 місяців поточного року становив 58,9 млрд. грн. Середньозважена процентна ставка за операціями з рефінансування в січні – серпні поточного року становила 17,0%.

У серпні Національний банк України відповідно до статті 2 Закону України “Про першочергові заходи щодо запобігання негативним наслідкам фінансової кризи та про внесення змін до деяких законодавчих актів України” здійснив операції з викупу державних облігацій України на суму 1,6 млрд. грн. (за номінальною вартістю). З початку року операцій з викупу державних облігацій України було проведено на суму 26,3 млрд. грн. Такі операції проводились як з метою регулювання ліквідності, так і на виконання вимог Законів України “Про Державний бюджет України на 2009 рік” (у період чинності статті 84 цього Закону) та “Про першочергові заходи щодо запобігання негативним наслідкам фінансової кризи та про внесення змін до деяких законодавчих актів України”.

Ужиті Національним банком України у серпні заходи спрямовувалися переважно на обмеження спекулятивного попиту на іноземну валюту і не мали на меті обмеження банками кредитної підтримки економічного розвитку. Так, обсяг кредитів, наданих юридичним особам, збільшився в серпні на 1,4% (з початку року – на 2,8%) – до 473,2 млрд. грн. Обсяг кредитів, наданих фізичним особам, у серпні збільшився на 1,4% (з початку року зменшився на 8,8%) – до 249,6 млрд. грн. Загальний обсяг кредитних вкладень за станом на кінець серпня становив 722,8 млрд. грн., збільшившись за серпень на 1,4% (з початку року знизився на 1,5%).

Середньозважена ставка за кредитами в національній валюті в серпні зросла до 17,5% порівняно із 17,2% в липні, в іноземній – до 10,2% порівняно із 9,9%. Інтегральна ставка за кредитами в серпні збільшилася до 14,5% порівняно із 14,4% у попередньому місяці.

Середньозважена вартість депозитів у національній валюті в серпні зменшилася з 13,0% до 11,6%, в іноземній – з 9,7% до 8,7%. Інтегральна ставка за депозитами в серпні зменшилася з 11,4% до 10,2%.

Середньозважена вартість кредитів на міжбанківському ринку в серпні зросла з 3,8% до 4,7%, у тому числі за кредитами овернайт з 2,3% до 3,1%.

Протягом серпня 2009 року Міністерство фінансів України здійснило розміщення облігацій внутрішніх державних позик (з урахуванням ОВДП випущених на рекапіталізацію) на загальну суму 18 829,87 млн. грн., (з початку року – 43 026,12 млн. грн.). З них від розміщення державних облігацій України на первинних аукціонах до Державного бюджету України було залучено коштів на загальну суму 229,87 млн. грн. (з початку року – 10 252,32 млн. грн.).

Середньозважена дохідність за ОВДП (з урахуванням ОВДП випущених на рекапіталізацію) під час первинного розміщення в серпні 2009 року становила 9,67% річних (за січень – серпень – 11,29% річних). Разом з тим, середньозважена дохідність за результатами проведення аукціонів з первинного розміщення ОВДП у серпні 2009 року становила 23,49% річних (з початку року – 17,01% річних).

Погашення та сплата доходу за ОВДП здійснювалися своєчасно і в повному обсязі, який з початку 2009 року становив 4317,64 млн. грн., у тому числі основний борг – 2471,24 млн. грн., сплата доходу – 1 846,40 млн. грн.