Основные тенденции денежно-кредитного рынка за 2006 г.

Як і в попередні роки, у 2006 р. на розвиток грошово-кредитного ринку істотно впливали зміни у показниках платіжного балансу через відповідні зміни у попиті та пропозиції на валютному сегменті ринку. Однак, якщо у попередні роки це сприяло прискореному розширенню грошової пропозиції (темпи зростання грошової маси починаючи з 1999 р. майже щорічно перевищували 40%), то у 2006р. від’ємне сальдо зовнішньо-торгівельного балансу, яке не повною мірою компенсувалося припливом капіталу, зумовило уповільнення динаміки монетарних агрегатів. Це сприяло збалансуванню між товарними потоками та кількістю грошей в обігу.
Грошово-кредитна політика у 2006 р. здійснювалася адекватно макроекономічній ситуації. На початку року в умовах підвищеного попиту на іноземну валюту вона мала стабілізуючий характер. Починаючи з ІІ кварталу в умовах позитивних змін в макроекономічному середовищі та стабілізації ситуації на валютному ринку Національний банк почав проводити більш активну грошово-кредитну політику.

За таких умов збільшення у 2006 р. монетарної бази на 17.5% до 97.2 млрд. грн. (торік – на 53.9%), а також та збільшення грошової маси на 34.5% (торік – на 49.3%) не можуть бути свідченням рестрикційної спрямованості грошово-кредитної політики. Навпаки, через використання монетарних інструментів та механізмів Національний банк забезпечив рівень пропозиції грошей адекватно до зростаючого попиту на них, сприяв збереженню рівноваги на грошово-кредитному ринку та закріпленню позитивних тенденцій як в монетарній сфері, так і в реальному секторі економіки.

Порівняно високе значення індексу споживчих цін у 2006 році (111.6%), на відміну від попереднього року (110.3%) було наслідком насамперед підвищення адміністративно регульованих тарифів на послуги і не мало під собою істотного монетарного підґрунтя.

В умовах уповільнення темпів зростання монетарної бази Національний банк для забезпечення належного рівня ліквідності банків активно використовував механізм обов’язкового резервування. Загалом з урахуванням усіх заходів щодо коригування вимог до формування банками обов’язкових резервів у поточному році відбулося вивільнення коштів обов’язкових резервів на суму понад 10 млрд. грн.

Крім коригування вимог з формування банками обов’язкових резервів, Національний банк для забезпечення належного рівня грошової пропозиції використовував і інші монетарні інструменти та механізми, що сприяло збереженню рівноваги на грошово-кредитному ринку та закріпленню позитивних тенденцій як в монетарній сфері, так і в реальному секторі економіки.

Для підтримки ліквідності банківської системи Національний банк України у 2006 р. здійснив рефінансування банків на загальну суму 8331.8 млн. грн., з них 5572.6 млн. грн. становлять кредити овернайт, 1358 млн. грн. – операції прямого РЕПО, 1007.5 млн. грн. – кредити надані через тендер, 378.8 млн. грн. – операціями своп, 14.85 млн. грн. – кредити під заставу майнових прав на кошти банківського вкладу.

Середньозважена ставка за всіма інструментами рефінансування у 2006 р. становила 11.53%.

Обсяг операцій з мобілізації коштів у 2006 році становив 6760 млн. грн.

Зростання грошової маси певним чином стримувалося за рахунок зменшення темпів приросту обсягу готівки поза банками – у 2006 р. він збільшився усього на 24.5% до 75 млрд. грн. Це сприяло продовженню позитивної тенденції до покращання структури грошової маси – питома вага готівки в грошовій масі з початку року зменшилася з 31% до 28.7%.

Упродовж 2006 р. тривала тенденція до збільшення ресурсної бази банків – загальний обсяг депозитів збільшився з початку року на 38.8% до 174 млрд. грн. При цьому, темпи приросту вкладів населення (45.8% з початку року) випереджали темпи приросту депозитів юридичних осіб (30.1%).

Питома вага довгострокових депозитів у загальному обсязі депозитів збільшилася упродовж 2006 року з 38.5% до 43.7%.

Кредитні вкладення збільшилися з початку року на 71% до 245.3 млрд. грн. (у грудні – на 5.9%). Показник приросту кредитних вкладень є найбільшим за період після відновлення економічного зростання. Кредитні вкладення банків фізичним особам зростали більшими темпами (у 2.3 разу), ніж обсяги кредитів наданих юридичним особам (на 51.8%).

Питома вага довгострокових кредитів у загальному обсязі кредитів упродовж року збільшилася з 60.3% до 63.9%.

Середньозважена ставка за кредитами в національній валюті упродовж 2006 року зменшилася з 16.4% до 15.1%, в іноземній – з 11.7% до 11.5%. Інтегральна ставка за кредитами зменшилася з 14.6% до 13.7%.

Середньозважена ставка за депозитами в національній валюті зменшилася з 8.1% до 7.9%, в іноземній – з 6.9% до 6.1% Інтегральна ставка за депозитами зменшилася з 7.7% до 7.2%.