Украинские еврооблигации с погашением через 5 лет торгуются с доходностью 4.6% годовых (в USD). Много это или мало? В мире нулевых процентных ставок по надежным облигациям Украина дает хорошую премию к доходности - порядка 2-3% сверху, пишет Hugs.fund.
Дивиденды акций Verizon Communications (VZ), одной из крупнейших телекоммуникационных компаний США, составляют 4.4% годовых со стабильной многолетней тенденцией дивидендов к росту. На рост дивидендов дает надежду ожидаемый аналитиками рост выручки на 11% в течение следующих 5 лет при стабильной маржинальности.
Кредитный рейтинг Украины от агентства S&P на спекулятивном уровне B.
У Verizon на инвестиционном уровне BBB+.
Что вы выберете, евооблигации Украины или Verizon? Многие сочтут вопрос некорректным. Ведь первый актив - это облигация. Если Украина не обьявит дефолт, то вы гарантированно вернете назад свои $100 тыс. (минимальная смума инвестиции в эти украинские евробонды). С акциями никаких гарантий - они могут как подешеветь через 5 лет, так и подорожать.
Также нужно оценивать вероятность дефолта. По шкале S&P на 5-летнем горизонте вероятность дефолта
- - для Украины с B рейтингом составляет 17%;
- - для Verizon с BBB+ рейтингом составляет лишь 1.5%.
По шкале риск/доходность Украина выглядит намного хуже американской Verizon. И только рыночный риск падения цены акции может отпугивать. Правда, от роста инфляции акции скорее вырастут в цене, а облигации точно нет. И на 5-летнем интервале риски рыночных колебаний акций незначительны.
Итак, что выберете вы - еврооблигации Украины или акции Verizon с одинаковой фиксированной доходностью, но с разным потенциалом?
В холодной войне США и Китая может раскрутиться новый сюжет. В отчете о происхождении COVID-19, подготовленном национальной лабораторией правительства США, сделан вывод о том, что гипотеза о том, что вирус просочился из китайской лаборатории в Ухане, правдоподобна и заслуживает дальнейшего изучения.
Исследование было подготовлено еще в мае 2020 года Ливерморской национальной лабораторией Лоуренса в Калифорнии.
Но сейчас появился новый интерес, когда президент Джо Байден приказал спецслужбам США доложить ему в течение 90 дней о том, как появился вирус. Байден сказал, что американская разведка сосредоточила внимание на двух сценариях: возник ли коронавирус в результате контакта человека с инфицированным животным или в результате лабораторной аварии.
Кстати, Сенат США сегодня может принять всесторонний закон о Китае.
Акции Marvell Technology (MRVL) после хорошего отчета выросли на 5%. Благодаря недавнему приобретению Inphi производитель инфраструктурных полупроводников Marvell Technology превзошла ожидания аналитиков. Компания опубликовала оптимистичный прогноз на второй квартал, сообщив, что высокий спрос сохраняется на всех важных рынках компании.
Акции Coupa (COUP) после хорошего отчета упали на 9%. Компания-производитель программного обеспечения для управления расходами также дала хороший прогноз.
Давний топ-менеджер Tesla (TSLA) Джером Гиллен покидает компанию. Акции компании падают на 1%.
