Доброго дня!
Друга половина червня характеризувалася глобальними інвесторськими «качелями». Початок тижня задався у високому тоні, адже ринки прагнули закріпитися після угоди США та Китаю з рідкоземельних металів. Але геополітичні потрясіння — удари США по Ірану та ракетні удари Ірану у відповідь — підвищили цінові коливання на нафту (Brent перевищив $78/барель) та викликали нервозність на ринках
До кінця тижня ринки стабілізувалися — S&P 500 і Nasdaq оновили історичні максимуми завдяки ефекту «торгового розрядження» і очікуванням щодо пом’якшення політики ФРС. Одночасно, євро підріс до максимуму з 2021 року на тлі слабкого долара.
США
Ринок та макроекономіка
Понеділок (23 червня): S&P 500 +0,3%, Nasdaq +0,1%, Dow +0,2%, попри ріст нафти ~5 % на тлі ударів по Ірану.
27 червня: S&P і Nasdaq оновили історичні максимуми: закрили на +0,5 % завдяки прогресу в торговельних угодах.
Федеральна резервна система (Powell) підкреслив важливість слідкувати за тиском тарифів на інфляцію, але поки що утримується від нових кроків.
Енергія та валюта
Brent торгувалася в діапазоні $67,7–78/барель.
Долар опустився до найнижчого рівня за три роки, інвестори розглядають шанси Fed на початок зниження ставки
Висновок:
США — лідер тижня: високі індекси, рекорди, бо очікування на політику Fed більш пом’якшена.
Головні ризики: геополітика, торгівля (переодичність строків тарифів до 9 липня).
Інвесторам — диверсифікація: технології + облігації, уникати енергійних секторів у разі геополітичних шоків.
ЄС
Ринок та політика
STOXX 600 завершив тиждень майже без змін (~+0,1%), рухаючись у вузькому діапазоні
Європейські ринки спершу знизилися на тлі ударів по Ірану (–0,3 % у понеділок), потім відновилися на очікуваннях торговельних угод з США і Китаєм.
ЄЦБ поки утримується від змін, готуючись до тенденцій ринку.
Політичні фактори
Саміт НАТО в Гаазі (24–25 червня): учасники підтвердили намір збільшити витрати на оборону до 5 % ВВП — підтримка фондів сектору безпеки.
Тиск через суперечки навколо тарифів (строк 9 липня чи 1 вересня) залишається важливим.
Висновок:
ЄС — спокійний, але сигналізує про зростання через оборонний сектор і торгівлю.
Рекомендації: придивлятись до банків, оборони, та інфраструктури, залишатися обережним в агросекторі й акціях, залежних від торгівлі.
Китай
Економічна картина
Найактуальніші дані за цей тиждень — попередні: виробництво +5,8 %, роздрібна торгівля +6,4 %, дефляційний PPI –3,3%, CPI –0,1%.
Китай підтвердив угоду зі США по рідкісноземельних матеріалах — +15 % ріст акцій відповідного сектору.
Висновок:
Китай — стабільний ринок, підкріплений торговими сигналами. Проте потрібні додаткові стимули, щоб підтримати промисловість.
Інвестори: балансувати між акціями та держоблігаціями, моніторити монетарну політику та угоди.
Україна
Макроекономіка та борг
S&P 2025-06-03 передчасно знизив рейтинг GDP-warrants до "D" за неплатоспроможність — $600–665 млн платежів
IMF-огляд з очікуваним схваленням програми — підвищує шанси на обговорення реструктуризації боргу.
Фінанси й бюджет
Очікуються зміни бюджету — збільшення оборонних витрат, можлива емісія через військовий бюджет.
Гривня — стабільна 41,60–41.90 грн/дол., НБУ підтримує ставку → 15,5%.
Аграрне та фронтове
Падіння врожаю на ~10 % (до 51 млн т) – посилює залежність експорту від переробки
NATO-саміт — підтримка збільшення оборонних витрат, стимул співпраці в обороні
Висновок:
Український ринок боргу залишається в кризовому режимі. Реструктуризація обіцяє, але поки непевнена.
Інвестори — обережно з борговими інструментами, розглянути FX-інструменти і фонди, пов’язані з обороною/експортом.
Підсумок:
США: вкладення в крупні технології та облігації — з огляду на нинішню політику Fed.
ЄС: диверсифікація у фінанси й оборону з акцентом на зростаючі державні сервіси.
Китай: утримання на позиціях від угод щодо рідкоземельних металів та очікувань монетарної підтримки.
Україна: утримання від боргових паперів, фокус на стратегічних гривневих інструментах, обороні та експорті.
Тримаємось!
