Добрий день!
Тиждень відзначився одночасно двома великими темами: позитивні сюрпризи в макроданих США (охолодження інфляції), які підживили надії на близьке пом’якшення монетарної політики, — і геополітичні/торговельні ризики, насамперед навколо рідкоземельних металів та енергетики (експортні обмеження Китаю і атаки на енергооб’єкти в Україні). Це створило мікс «рівноваги оптимізму + локальних шоків», що й визначило рух ринків.
США
Що сталося:
Ринок почав тиждень із підйому: S&P 500 та Nasdaq підскочили після публікації статистики, яка показала пом’якшення інфляційного тиску — це відродило очікування швидшого зниження ставок ФРС. В окремі дні індекси підбиралися до історичних максимумів.
Разом з тим наприкінці тижня нервозність зростала через новини про торгові обмеження/контрзаходи між США і Китаєм — це давало приводи для фіксації прибутку в деяких секторах (особливо технологічному).
Ринки й ключові індикатори:
S&P 500 та Nasdaq показали загальний приріст за тиждень, проте з помітною внутрітижневою волатильністю.
Дохідності на держоблігації залишалися під тиском — інвестори частково переходили в «тихіші» активи у відповідь на невизначеність.
Порада інвесторам:
Короткостроково: бути готовими до фіксації прибутків у перекуплених позиціях; використовувати захисні інструменти (стоп-лос, хеджування через опціони).
Середньо/довго: диверсифікація між акціями з якісним балансом і високодохідними облігаціями; розглядати сектора, які виграють від зниження реального процентного тиску (технології, споживчі лідери).
Європа
Що сталося:
Європейські індекси (STOXX/EURO STOXX 50) завершили тиждень близько до локальних максимумів: частково це був ефект «всесвітнього риз-он» на тлі слабшої інфляції в США і очікувань полегшення грошової політики; частково — реакція на корпоративні звіти й енергетичні рухи.
Проте сектора, залежні від глобальних ланцюгів поставок (авто, промисловість), відчули тиск через ескалацію торгових ризиків і проблеми з ланцюжками постачання.
Ринки й валюта:
Євро трохи під тиском через зміцнення долара у періоди ризику; енергетичні компанії зіграли змішано (залежно від географії постачання).
Порада інвесторам:
Робити ставку на дивідендні сектора та компанії з локальним ринком збуту; уникайте вузької концентрації на експортно-чутливих активах без хеджу.
Китай та Азія
Що сталося:
Китай продовжує маневрувати політикою контролю експорту рідкоземельних металів — це викликало сильну реакцію ланцюжків постачання в автомобілебудуванні та високотехнологічних галузях, локально підштовхнувши до зростання акцій виробників рідкоземельної продукції, але створивши ризики для OEM-виробництв у ЄС і США.
Внутрішні дані Китаю залишаються неоднорідними: слабкі сигнали в промисловості компенсуються заходами уряду щодо підтримки попиту та кредитування.
Ринки й валюта:
Shanghai/Hong Kong — слабкіша або нейтральна динаміка в тижні; на ринку панує очікування додаткових кроків стимулювання з боку Пекіна.
Порада інвесторам:
Короткостроково: уникати компаній із високою залежністю від імпорту критичних матеріалів без альтернативних постачальників.
Середньостроково: розглядати виробників рідкоземельних матеріалів і локальні технологічні ланцюги, якщо регуляторні ризики будуть чіткіше розкриті.
Україна
Що сталося:
Тиждень пройшов під знаком масштабних атак на енергетичну інфраструктуру (масштабні віялові відключення в окремих регіонах) — що підвищило ризики енергопостачання на зиму і посилило потребу в міжнародній допомозі.
На тлі цього ЄС та міжнародні партнери активізували дискусії щодо додаткової макрофінансової підтримки та поставок обладнання для енергозахисту.
Фінансові ринки:
Гривня демонструвала відносну стійкість, але з підвищеним ризиком волатильності у разі нових атак або затримок з фінпідтримкою. Попит на ОВДП лишається, але потенційні ризики збільшують премію за ризик.
Порада інвесторам:
Вкладання в короткі державні інструменти гривневої деномінації залишається найбільш розумною консервативною стратегією.
Для більш ризикових портфелів — придивлятись до проектів з енергоефективності/захисту інфраструктури (можливий довгостроковий попит).
Підсумкові висновки та рекомендації
1. Глобальний настрій: тиждень показав, що ринки готові «торгувати» на оптимізмі від полегшення монетарної політики, але будь-які геополітичні шоки (торгівля, енергетика, рідкоземельні обмеження) миттєво підвищують волатильність.
2. Що купувати: якісні технологічні компанії з сильними грошовими потоками (але з розумними мультиплікаторами), дивідендні європейські лідери, короткі ОВДП/короткі облігації в країнах з ризиком.
3. Що уникати: безхеджові позиції в компаніях, сильно залежних від рідкоземельних ланцюгів; постачальники енергії/логістики в регіонах під ударом; надмірно левериджені папери.
4. Ризик-менеджмент: тримайте ліквідний буфер, використовуйте стоп-лос і хеджування (опціони, золото як страховка).
Тримаємось!
