Доброго дня!
На початку жовтня посилилися побоювання інвесторів через ескалацію торговельної війни між США і Китаєм: США пригрозили 100% митами на китайські товари у відповідь на експортні обмеження Китаю на рідкоземельні метали. Енергетичний ринок почав відновлюватися після падінь — нафта Brent піднялася з мінімумів. Висока оцінка акцій у США на тлі очікувань зниження процентних ставок — інвестори обережні через ризик корекції. Китай розширив експортний контроль над рідкоземельними металами, що викликало занепокоєння в ЄС і у виробників, які залежать від цих матеріалів. Для України посилилися енергетичні ризики через атаки на інфраструктуру, що може ускладнити зимовий сезон.
США
Ринки акцій і фондові тенденції
На початку періоду ринки демонстрували зростання: S&P 500 оновлював рекорди. Але до кінця тижня стався сильний обвал: у п'ятницю S&P 500 впав ~2,7 %, Nasdaq — ~3,6 %, Dow — ~1,9 % через загрози нових тарифів на китайський імпорт. Висока оцінка технологічного сектора викликала побоювання корекції.
Процентні ставки та облігації
Очікування на зниження ставки залишаються, але останні дані посилюють ймовірність того, що ФРС буде обережною. Прибутковість за держпаперами залишалася під тиском підвищеного попиту на безпечні активи.
Важливі сигнали та ризики
Глава JPMorgan Джеймі Даймон висловив занепокоєння тим, що ризик серйозної корекції на ринках недооцінений. Сценарій «м'якого розвороту» ставки ФРС все ще можливий, але ринки вже частково закладають такі очікування.
Європа / ЄС
Ринки та макродані
Європейські ринки відчували тиск через погіршення зовнішнього попиту та напруженість у відносинах з Китаєм. В ЄС зростає занепокоєння через посилення китайського контролю над експортом рідкоземельних металів — багато промислових компаній залежать від цих матеріалів. Деякі країни ЄС посилили імпорт енергоносіїв з росії, що посилює критику за фінансування війни.
Сильні та слабкі місця
Слабкість у промисловості — зокрема, в автомобільній та машинобудівній галузях. Компанії, пов'язані з зеленою енергетикою та рідкоземельними технологіями, перебувають під тиском глобальних обмежень.
Китай
Політика, регулювання та торгівля
Китай розширив експортний контроль рідкісноземельних металів, що викликало занепокоєння у світовій промисловості. Внутрішній попит залишається слабким, інвестиції в інфраструктуру — основний стимул для підтримки економіки. Китай намагається балансувати між національною безпекою та зовнішньою критикою, особливо з боку ЄС і США.
Ринки
Фондові індекси опинилися під тиском через зовнішній шок і обмеження на експорт. Девальваційний тиск на юань зберігається, що посилює напругу для імпортерів.
Україна
Енергетика та інфраструктура
Україна готується до важкої зими: після ударів по енергетичній інфраструктурі можливі перебої з подачею тепла та електроенергії. Ризики в енергетичному секторі посилюються через атаки, особливо на підстанції.
Фінанси та валютний ринок
Гривня зберігає стабільність, але тиск з боку імпорту та енергетики може загостритися. Очікування зовнішньої допомоги від ЄС та міжнародних донорів посилюють впевненість ринку.
Експорт і торгівля
Зі скасуванням автономних торговельних преференцій з ЄС, експорт України стикається з додатковими бар'єрами. Проблема — зростання транзитних і енергетичних витрат, особливо для аграрного сектора.
Висновки та рекомендації
США
Поточний настрій - корекція, обережність.
Ключові ризики - торговельні конфлікти, висока оцінка.
Можливості / рекомендації - захисні акції, дивідендні папери.
ЄС
Поточний настрій - тиск від зовнішніх факторів.
Ключові ризики - ланцюжки поставок, енергетика.
Можливості / рекомендації - сфери з меншою залежністю від Китаю.
Китай
Поточний настрій - зростання напруги.
Ключові ризики - експортний контроль, слабкий попит.
Можливості / рекомендації - компанії локального попиту, інфраструктура.
Україна
Поточний настрій - стабільність з ризиками.
Ключові ризики - енергетика, логістика.
Можливості / рекомендації - валютні резерви, енергоефективні проекти.
Тримаємось!
