Огляд фінансових ринків від ТОВ “Інтер Бізнес Фінанс” - п`ятниця, 8 березня 2024

Голова ФРС Пауелл підтвердив бажання ФРС збити інфляцію до 2% у своїй, в стилі Грінспена, туманній промові цього тижня. Одні побачили м'якість, інші утвердилися в жорсткості, а от Ніл Кашкарі з ФРС був однозначно жорстким - він поки що бачить тільки два або навіть одне зниження ставки ФРС у поточному році, посилаючись на сильну економіку. Поки ринок праці та економіка залишаються сильними, "навіщо щось робити?". Наступне засідання ФРС відбудеться 19-20 березня і ринок не очікує змін монетарної політики, попри те, що за поточних ставок держборг США зростає на $1 трлн приблизно кожні 100 днів. Тим часом кількість відкритих вакансій скоротилася з 9.026 млн до 8.863 млн осіб, споживчі настрої від Мічиганського університету впали вперше за 3 місяці (до 76,9 з попередніх 79). Оцінка поточної ситуації та майбутніх очікувань, як і PMI у виробництві США від ISM у лютому показали різке падіння. Вперше з грудня 2022 р. впали також витрати на будівництво (-0,2% м/м в січні, попередні 1,1%). Зросли тільки інфляційні очікування на 1 рік до 3% з попередніх 2,9%. Тож наразі до нових висот зросли акції, золото та біткойн. Інфляція в єврозоні за лютий сповільнилася до 2,6% р/р з попередніх 2,8%. Раніше про падіння інфляції також відзвітували Німеччина, Франція та Іспанія. Чиновники оптимістичні щодо досягнення 2%, але стурбовані зростанням зарплат - ринок праці все ще сильний. Безробіття на історичному мінімумі 6,4% (попереднє 6,5%), тож Рада керуючих ЄЦБ на засіданні у четвер, 7 березня зберегла відсоткові ставки без змін. ЄЦБ зберіг три ключові ставки на колишньому рівні в четвертий раз поспіль. У Китаї PMI у виробництві за лютий показує скорочення 5-й місяць поспіль - 49,1, попередній 49,2. PMI у послугах зріс за рахунок подорожей: 51,4% (попередній 50,7). Тож Китай продовжує боротися з кризою в нерухомості та стійкою дефляцією. За даними НБУ у 2023 р. реальні зарплати в середньому зросли на 3,5% - бізнес активніше шукає нових працівників, ніж рік тому. Кількість вакансій зростає, а деякі компанії, насамперед у торгівлі та послугах, навіть очікують розширення штату. Нацбанк прогнозує подальше зниження безробіття і зростання зарплат. Міжнародні резерви України за лютий скоротилися на 3,8% й станом на 1 березня становили $37,1 млрд. Динаміка зумовлена валютними інтервенціями НБУ для збереження курсової стійкості та борговими виплатами країни в іноземній валюті, які частково були компенсовані надходженнями від міжнародних партнерів. За минулий тиждень НБУ знизив продаж валюти до $320 млн проти $648 млн тижнем раніше. Усього з початку 2024 р. Нацбанк купив $47,89 млн і продав $4,147 млрд. Котирування українських суверенних єврооблігацій помітно піднялися протягом минулого тижня. Євробонди України, які мають погашатися у вересні, але які скоріше за все будуть реструктуризовані влітку, підскочили у ціні на 18% з 28,6 цента до 33,9 цента за долар номіналу. Довгострокові єврооблігації з погашенням у 2034 році додали у вартості 7,9% торгуючись по 25,8 цента за долар номіналу, що умовно дає дохідність до погашення в 35% річних (без урахування очікуваної реструктуризації, яка може включати як списання частини номіналу, так і перенесення строків погашення). Однією з позитивних новин для фінансового стану України став звіт Мінфіну про те, що у лютому було перевиконання дохідної частини бюджету на 30% завдяки грантам від Японії та Норвегії. У січні-лютому до бюджету України надійшло близько 1,2 млрд доларів зовнішнього фінансування. На внутрішньому ринку запозичень, Мінфін продовжує залучати достатні об'єми коштів для рефінансування погашення ОВДП.

Тримаємось!
Слава Україні!