Обзор валютного рынка от Калита-финанс на 22 марта 2007 года, четверг

FOREX
В среду, 21 марта, к окончанию торгового дня доллар снизился относительно большинства ведущих мировых валют, за исключением японской иены после ожидаемого решения ФРС о сохранении процентных ставок неизменными на уровне 5.25%. Снижению доллара до минимальных за два года уровней относительно евро способствовали сопутствующие комментарии ФРС, смягченный тон которых был истолкован участниками рынка как сигнал о возможном сокращении процентных ставок в США в этом году. ФРС не стала повторять предыдущие комментарии об усилении инфляционного давления, ведущего к ужесточению кредитной политики, а предпочла перейти к более миролюбивой риторике. В своем заявлении ФРС снизила оценку перспектив рынка недвижимости и американской экономики в целом. Вместо фразы «несколько более устойчивая экономика», сказанной в январе, ФРС заявила о том, что недавние макроэкономические индикаторы оказались «смешанными» и что дальнейшие решения ФРС будут зависеть от поступающих данных макростатистики. Вышедшие ранее показатели продемонстрировали постепенное перетекание проблем рынка недвижимости в сектор потребительских расходов в связи с замедлением темпов роста промышленного производства. По мнению аналитиков, негативный настрой по доллару может сохраниться, как минимум, до выходных, поскольку макроэкономический календарь пятницы сравнительно малонасыщен и может оказать незначительное влияние на американскую валюту. В ближайшие два дня внимание рынка будет также сфокусировано на отдельных заявлениях членов ФРС, однако, маловероятно, что они предложат более подробные разъяснения по дальнейшим перспективам монетарной политики в сравнении с официальным заявлением ФРС, опубликованным в среду.

EUR/USD

Экономические данные среды вышли позитивными – профицит внешнеторгового баланса Швейцарии расширился сильнее ожиданий, потребительское доверие в Италии также возросло. Все же, в ожидании вынесения решения ФРС, пара EURUSD остается на довольно-таки низком уровне. Основное поддерживающее влияние на курс валюты в среду оказали комментарии президента ЕЦБ Ж.-К.Трише, в которых он отметил, что рост заработных плат поддерживает инфляционные риски, и к концу года сильное инфляционное давление вернется.

Поддержки – 1.3320 и 1.3255

Сопротивления – 1.3419 и 1.3454

GBP/USD

В виду того, что японские рынки в среду были закрыты, в рамках коррекции иена немного снизилась против доллара. Однако, 2 известных экономиста внесли оптимизма на рынок. Они заявили, что повышение уровня ставок повысило бы интерес инвесторов к экономике Японии и восстановило бы потребительское расходование, давно являющееся слабостью страны.

Поддержки – 117.20 и 116.80

Сопротивления – 117.98 и 118.35

USD/JPY

После опубликования протокола последнего заседания Банка Англии, британский фунт начал терять силу. Согласно документу, один член Комитета по валютной политике неожиданно проголосовал за понижение уровня учетных ставок, что порождает сомнения относительно дальнейших прогнозов на инфляцию. Так же Банк Англии в целом продемонстрировал более умеренный настрой, поскольку медленный рост заработных плат свидетельствует снижении инфляционного давления. Ситуация порождает сомнения относительно повышения в Апреле.

Поддержки – 1.9591 и 1.9505

Сопротивления – 1.9727 и 1.9777

USD/RUR

К закрытию торгов на российском валютном рынке в среду, 21 марта, котировки доллара не изменились по отношению к уровню предыдущего закрытия. При этом, средневзвешенный курс доллара незначительно снизился на фоне консолидации пары евро/доллар в ходе европейской торговой сессии чуть выше уровней предыдущих торгов, в диапазоне 1.3286 – 1.3321, в ожидании результатов заседания Комитета по открытым рынка США. В то же время, комментарии президента ЕЦБ Жан-Клода Трише, высказанные в выступлении перед Европарламентом в среду, не смогли оказать достаточной поддержки европейской валюте. Несмотря на то, что Трише отметил сохранение инфляционных рисков и угрозу ценовой нестабильности в Европе, по мнению главы ЕЦБ, экономика Еврозоны выглядит достаточно «крепкой», а уровень процентных ставок является «умеренным».

Наибольшая волатильность в ходе дневных торгов на рынке Forex в среду наблюдалась в паре доллара с британским фунтом. Резкое снижение фунта было спровоцировано публикаций протоколов предыдущего заседания Банка Англии, поскольку тон заявлений членов ЦБ оказался не таким жестким, как ожидал рынок. В свою очередь, на российском денежно-кредитном рынке в среду наблюдалось улучшение ситуации с рублевой ликвидностью. Несмотря на сокращение суммарных остатков на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ РФ на 4.1 млрд. руб. до 674.6 млрд. руб., ставки по кредитам overnight на МБК для банков первого круга снизились до уровня 4.5%-5.0% годовых. Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ в среду открылась на отметке 26.0327 руб. за долл., на 0.98 коп. ниже уровня закрытия вторника. В продолжение торговой сессии движение доллара происходило в пределах 3 коп. После неудачной попытки повышения в начале торгов доллар начал снижение, достигнув минимального дневного значения 26.022 руб. к 11:17 мск. Тем не менее, после 12:00 мск, вплоть до окончания торгов, доллар демонстрировал плавное повышение, следуя динамике пары евро/доллар на рынке Forex. Максимума дня 26.052 руб. доллар коснулся в 16:06 мск. Ближе к окончанию торговой сессии доллар незначительно скорректировался, закрывшись на отметке 26.0425 руб., на уровне предыдущего закрытия. Средневзвешенный курс доллара снизился на 1.1 коп. до 26.0395 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами вторника, уменьшились более чем в два раза и составили 2149.812 млн. долл.

Макроэкономика

ФРС США сохранила процентную ставку без изменений на уровне 5.25%. Индекс потребительского доверия в Италии в марте вырос до 112.6 пунктов (111.5 прогноз, 111.7 в феврале). Уровень безработицы в Италии в IV кв. снизился до 6.5% (6.7% прогноз, 6.7% в III кв. – пересмотрен). По итогам 2006 года уровень безработицы снизился до 6.8% (7.7% в 2005). Индекс опережающих экономических индикаторов Канады в феврале вырос на 0.7% м/м (+0.4% м/м прогноз, +0.5% м/м в январе). Объем розничных продаж в Канаде в январе -0.2% м/м, +4.9% г/г до 33.4 млрд. кан. долл. (-0.3% м/м прогноз, +2.3% м/м в декабре). Запасы нефти в США на 16 марта выросли на 4.0 млн. барр. до 329.3 млн. барр. Запасы бензина сократились на 3.4 млн. барр. до 210.5 млн. барр. Запасы дистиллятов уменьшились на 1.7 млн. барр. до 118.7 млн. барр.

Мировые фондовые рынки

Финансовые рынки Японии в среду были закрыты в связи с национальным праздником - Днем весеннего равноденствия (Spring Equinox Day).

В среду европейские фондовые рынки закрылись в положительной области на фоне сообщений о новых сделках слияния и поглощения компаний. Накануне появилась информация о том, что Vinci намерена приобрести шведскую строительную компанию Skanska (+0.8%), с целью защиты от поглощения консорциумом, возглавляемым французским миллиардером Франсуа Пино. Помимо компании Франсуа Пино, в указанный консорциум входят французская инвестиционная группа Eurazeo, а также Лакшми Миттал, президент сталелитейной компании Arcelor-Mittal, членом совета директоров которой является Франсуа Пино. В свою очередь, акции крупнейшей в Германии розничной сети Metro подешевели на 3.8% после сообщения компании о возможном замедлении темпов роста прибыли в текущем году в связи со снижением потребительских расходов в Европе.

Ведущие фондовые индексы США в среду прибавили на фоне оптимистичных комментариев ФРС по поводу сохранения текущих темпов роста экономики США. Локомотивами повышения оказались акции финансового сектора, а также функционирующие в сфере услуг компании, наиболее чувствительные к изменениям в монетарной политике. Бумаги ведущих американских банков Citigroup и JPMorgan выросли на 2.74% и 2.72% соответственно. Бумаги Oracle подорожали на 3.5% после выхода данных о том, что по итогам III финансового квартала прибыль компании выросла на 35% за счет увеличения продаж программных продуктов по управлению финансами и товарно-материальными ресурсами предприятия. В русле рыночных тенденций двигались также акции «проблемного» сектора субстандартного ипотечного кредитования. Бумаги Accredited Home Lenders выросли на 11.05% после сообщения крупного хедж-фонда Citadel о намерении приобрести 4.5%-ную долю в компании. Акции Fremont General подорожали на 16.1% после сообщения корпорации о продаже закладных по цене ниже рыночной на общую сумму в 4 млрд. долл.

Российский фондовый рынок

В среду, 21 марта, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций, при этом, значения фондовых индексов MICEX и RTSI к окончанию торгов выросли на фоне выборочных покупок в акциях нефтяных и энергетических и телекоммуникационных компаний. Поддержку российскому рынку оказало позитивное закрытие фондовых площадок США и Азии, в то время как, сдерживающим фактором стали ожидания публикации данных о запасах нефти и нефтепродуктов в США, а также результатов заседания ФРС. После 12:00 мск, на фоне позитивной динамики западноевропейских рынков и высоких котировок майского фьючерса на нефть, индекс ММВБ начал повышение. Вышедшие в 17:30 мск смешанные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США не оказали, практически, никакого влияния на котировки российских акций. Ближе к окончанию торговой сессии индекс ММВБ незначительно скорректировал результаты дневного роста, закрывшись на отметке 1646.07 пункта, что на 1.02% выше уровня закрытия вторника. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ уменьшились на 21.92 млрд. руб. и составили 55.03 млрд. руб. Лидером повышение среди «голубых фишек» стали акции Мосэнерго, подорожавшие на 4.74% на фоне возобновления стратегической покупки. Акции РАО ЕЭС в ходе торгов достигли нового исторического максимума 34.6 руб., закрывшись с повышением в 1.99%. В нефтяном секторе сильнее остальных подорожали акции Сургутнефтегаза (+4.26%). Повышению акций телекоммуникационного сектора, включая бумаги Ростелекома (+0.99% об.; +3.18% прив.), Сибирьтелекома (+4.32%) и ВолгаТелекома (+2.68%), способствовала публикация благоприятной финансовой отчетности МТС (+3.84%) по US GAAP. По итогам торгов в среду индекс РТС вырос на 0.88% до 1847.26 пункта. В наибольшей степени подорожали акции Сургутнефтегаза (+4.91%) и РАО ЕЭС (+3.07%). Негативную динамику продемонстрировали акции Норильского никеля (-2.29%) и Сбербанка (-0.72%). Объем торгов на «классике» сохранился на прежних уровнях и составил 43.09 млн. долл.

Рынок нефти

В среду, к закрытию NYMEX, фьючерсы на нефть умеренно прибавили на фоне выхода данных об очередном снижении запасов бензина и дистиллятов в США. Покупательский настрой игроков был ограничен данными о превысившем ожидания росте запасов нефти. Согласно отчету Минэнерго США, запасы нефти в США за неделю, оканчивающуюся 16 марта, выросли на 4 млн. барр. до 329.3 млн. барр. По итогам двух недель запасы нефти выросли на 5.1%, однако, находятся на 3.7% ниже уровня аналогичного периода прошлого года. Запасы дистиллятов снизились на 1.7 млн. барр. до 118.7 млн. барр., что на 7.1% ниже уровней прошлого года. Запасы бензина за неделю сократились на 3.4 млн. барр. до 210.5 млн. барр., оказавшись на 3.4% ниже уровней прошлого года. Производительность американских НПЗ на прошлой неделе выросла до 86.3% по сравнению с 85.6% на предыдущей. При этом, импорт нефти вырос на 616 тыс. барр. в день до 10.4 млн. барр. в среднем. Согласно отчету AAA's Daily Fuel Gauge Report, средние цены на бензин в США в среду выросли до 2.564 долл. за галлон против 2.556 долл. во вторник. Нынешняя цена бензина превышает показатели прошлого месяца на 14%. В свою очередь, спрос на бензин на прошлой неделе вырос на 2.1% по сравнению с прошлым годом, составив почти 9.2 млн. барр. в день. Майский фьючерс, ставший со среды ближним контрактом на нефть, к закрытию торговой сессии на NYMEX в среду подорожал на 0.36 долл. до 59.61 долл. за барр. Кроме того, в среду наблюдалось уверенное повышение цен на природный газ, выросших к закрытию торгов на 4%, до максимальных за две недели уровней.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото к закрытию торгов на NYMEX, в среду, прибавили 1 долл. за т.у., продолжив повышение после закрытия регулярных торгов, в ходе электронной торговой сессии. Снижение курса американской валюты способствовало увеличению спроса на драгоценный металл, как альтернативного финансового инструмента. В первой половине дня доллар демонстрировал преимущественно повышение относительно ведущих мировых валют, однако, развернулся в сторону понижения сразу после обнародования решения Комитета по открытым рынкам США. Решение ФРС было опубликовано в 21:15 мск, через 45 минут после закрытия регулярной торговой сессии в секции COMEX. После предыдущего заседания FOMC в январе появилось больше признаков ослабления экономики, включая кризис на рынке субстандартного ипотечного кредитования, а также пересмотр данных ВВП за IV кв. в сторону существенного снижения. Однако, учитывая сохраняющиеся инфляционные риски, ФРС находится в двойственном положении. В своих комментариях ФРС признала, что недавние макроэкономические данные указывают на замедление экономики при одновременном усилении инфляции. Апрельский фьючерс на золото в среду, к закрытию NYMEX, вырос на 1 долл. до 660 долл. за т.у. В ходе электронных торгов, через два часа после обнародования решения ФРС, цены на золото выросли до 664.6 долл. за т.у. Майский фьючерс на серебро подешевел на 0.05 долл. до 13.32 долл. за т.у. Апрельский фьючерс на платину снизился на 5.3 долл., закрывшись на уровне 1230 долл. за т.у. Стоимость июньского фьючерса на палладий уменьшилась на 3.3 долл. до 352 долл. за т.у. Майский фьючерс на медь подешевел на 0.015 долл. до 3.019 долл. за фунт.