Обзор валютного рынка от Калита-финанс на 12 мая 2008 года, понедельник

FOREX

В пятницу, 9 мая, доллар преимущественно снизился относительно ведущих мировых валют на фоне усиления неприятия рисков после сообщений о крупных потерях ведущей американской страховой компании, пострадавшей в результате кредитного кризиса.

Снижение американской валюты происходило параллельно с падением фондовых индексов США, спровоцированным сообщением компании American International Group о рекордных квартальных убытках в размере 7.8 млрд. долл.

Ранее доллар получил краткосрочную поддержку после публикации позитивных данных торгового баланса США за март.

Согласно данным Министерства торговли США, дефицит торгового баланса страны в марте сузился до 58.2 млрд. долл. на фоне резкого сокращения объемов импорта и ослабления американской валюты.

Несмотря на позитивную реакцию рынка на 5.7%-ное сокращение торгового дефицита США, в том числе, за счет увеличения объемов экспорта, что оказывает поддержку американской экономике, по мнению экономистов, сокращение импорта свидетельствует об ослаблении потребительского спроса в США.

Торговый дефицит США с Китаем в марте сузился на 12.4% до 16.1 млрд. долл., минимального уровня за период с марта 2006 года, что произошло в результате сокращения спроса на китайский импорт.

В то же время, торговый дефицит со странами ЕС увеличился на 9.1% до 7.5 млрд. долл., торговый дефицит с Канадой также незначительно вырос – до 6.5 млрд. долл.

Заявления руководителей мировых центральных банков на прошлой неделе, включая представителей ФРС, ЕЦБ и ЦБ Японии, усилили уверенность рынка, что ведущие страны пришли к взаимопониманию в отношении курса американской валюты, согласившись с его перепроданностью.

По мнению аналитиков, после семи лет непрерывного снижения, в ближайшее время доллар может «нащупать» дно, поскольку финансовые регуляторы признали инфляционную угрозу, связанную с ослаблением американской валюты, спровоцировавшим рост цен на нефть и другие сырьевые товары.

EUR/USD

К окончанию торгового дня в пятницу европейская валюта подорожала на 83 пункта против доллара, достигнув к 00:00 мск отметки 1.5479. Несмотря на появившиеся признаки замедления европейской экономики, глава ЕЦБ Жан-Клод Трише продолжил придерживаться жесткой риторики. На предстоящей неделе настрой европейских регуляторов может быть подвергнут проверке – на фоне публикации данных по промышленному производству и торговому балансу стран, входящих в зону евро. Динамика пары евро/доллар, наблюдавшаяся в последнее время, указывает на скептический настрой рынка в отношении способности ЕЦБ выдержать жесткий тон комментариев на протяжении длительного времени. Однако, заявления Трише в ходе пресс-конференции в четверг не могли быть игнорированы трейдерами, которые были вынуждены зафиксировать прибыль по коротким позициям в европейской валюте, что стало одной из основных причин ее укрепления.

Уровни поддержки: 1.5174, 1.4955

Уровни сопротивления: 1.5683, 1.5852

GBP/USD

Британский фунт вновь стал одной из наиболее слабых валют, потеряв в паре с долларом порядка 10 пунктов (1.9520 к 00:00 мск) на ожиданиях возобновления снижения процентной ставки ЦБ Англии. В отсутствие публикаций данных макростатистики Великобритании, инвесторы продолжили отыгрывать сообщение компании Experian, функционирующей в сфере аналитической и информационной поддержки рынка кредитования, о том, что в ближайшие три года число рабочих мест в финансово-сервисном секторе Великобритании может сократиться на 10 тыс., в то время как цены на дома за два года снизятся на 7.9%. На предстоящей неделе ожидается публикация ключевых макроэкономических данных Великобритании, включая индекс цен производителей, индекс потребительских цен, уровень безработицы, а также выход ежеквартального отчета ЦБ Англии по инфляции.

Уровни поддержки: 1.9331, 1.9196

Уровни сопротивления: 1.9743, 2.0027

USD/CHF

Швейцарский франк прибавил 110 пунктов в паре с долларом, достигнув к 00:00 мск отметки 1.0412 на фоне негативной динамики мировых фондовых рынков, способствовавшей увеличению спроса на защитные активы. В пятницу группа Julius Baer, крупнейшая в Швейцарии независимая управляющая компания, заявила о существенном притоке клиентов за первые четыре месяца текущего года. Сообщение группы о привлечении клиентов из частного банковского сектора Азии и Ближнего Востока свидетельствует о сохраняющемся доверии инвесторов к финансовому сектору Швейцарии, несмотря на крупные потери ведущего швейцарского банка UBS по операциям с ипотечными деривативами, что привело к оттоку активов из его инвестиционного подразделения.

Уровни поддержки: 1.0295, 1.0001

Уровни сопротивления: 1.0757, 1.0937

USD/JPY

Японская иена подорожала почти на 100 пунктов против доллара (102.95 к 00:00 мск) на фоне снижения мировых фондовых рынков, что привело к ликвидации сделок carry trades. Поводом для покупок иены стало возобновившееся «бегство от рисков», вызванное усилившимися опасениями, что надежды на окончание кредитного кризиса были преждевременными. В пятницу Минфин Японии сообщил о сокращении золотовалютных резервов страны в апреле, впервые за 11 месяцев, в связи со снижением цен на золото, ослаблением евро и ростом доходности казначейских облигаций США. К концу апреля золотовалютные резервы Японии снизились до 1.004 трлн. долл., сократившись за месяц на 11.75 млрд. долл.

Уровни поддержки: 101.74, 99.69

Уровни сопротивления: 105.95, 108.45

USD/RUR

К закрытию торгов на российском валютном рынке в четверг, 8 мая, котировки доллара умеренно выросли на фоне укрепления американской валюты относительно евро на рынке Forex. Стоимость бивалютной корзины, основного операционного показателя валютной политики Банка России, колебалась вблизи отметки 29.61 руб. Первоначальному снижению пары евро/доллар способствовали опубликованные в среду слабые макроэкономические показатели Еврозоны, а также заявления представителей монетарных властей США о том, что пик кредитного кризиса уже пройден, и о возможном повышении процентной ставки ФРС в случае усиления инфляционного давления. В четверг основным событием дня стали заседания европейских Центробанков. Как и ожидалось, ЦБ Англии и ЕЦБ сохранили процентные ставки на прежнем уровне – 5.0% и 4.0% соответственно. После 16:30 мск неожиданную поддержку евро оказали комментарии президента ЕЦБ Жана-Клода Трише, сохранившего жесткую риторику, несмотря на появившиеся за последнее время явные признаки замедления европейской экономики. В ходе пресс-конференции, после обнародования решения по ставке, глава ЕЦБ заявил, что слово «бдительность» сохраняется в словаре европейских регуляторов и будет использовано в подходящее время. Ранее Трише сообщал, что использование слова «бдительность» является прямым указанием на ужесточение монетарной политики. Трише признал замедление темпов роста европейской экономики, однако заявил о ее крепких фундаментальных показателях. В свою очередь, на российском денежно-кредитном рынке в четверг сохранилась стабильная ситуация. Суммарные остатки средств на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ РФ увеличились на 69.5 млрд. руб. до 803.9 млрд. руб. Ставки по кредитам overnight на рынке МБК для банков первого круга колебались на уровне 3.5%-4.5% годовых. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR составила 3.61% годовых. Суммарный объем сделок на аукционах прямого РЕПО составил 8.32 млрд. руб. против 8.75 млрд. руб. в среду.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 23.89 руб. за долл., на 8 коп. выше уровня закрытия накануне. Закрытие состоялось на отметке 23.84 руб., на 3 коп. выше уровня предыдущего закрытия. Средневзвешенный курс доллара вырос на 10.13 коп. до 23.8715 руб. По сравнению с объемами среды, торговые обороты сократились на 129.721 млн. долл. и составили 129.721 млн. долл.

Макроэкономика

Индекс опережающих экономических индикаторов Японии в марте снизился до 20% (20% прогноз; 54.4% в феврале).

Объем промышленного производства во Франции в марте сократился на 0.8% м/м (-0.2% м/м прогноз; +0.5% м/м в феврале, пересмотрен с +0.3% м/м).

Уровень безработицы в Канаде в апреле вырос до 6.1% (6.0% прогноз; 6.0% в марте).

Профицит торгового баланса Канады в марте расширился до 5.53 млрд. кан. долл. (4.5 млрд. прогноз; 4.79 млрд. в феврале).

Дефицит торгового баланса США в марте сузился до 58.2 млрд. долл. (-61.3 млрд. прогноз; -61.7 млрд. в феврале, пересмотрен с -62.3 млрд.).

Мировые фондовые рынки

В пятницу японские индексы закрылись в минусе на фоне обнародования Toyota пессимистичных прогнозов по прибыли. В четверг, сразу после закрытия торгов, компания Toyota заявила о снижении на 28% своей чистой прибыли за четвертый квартал 2007 финансового года вследствие усиления иены и падения продаж в США. Кроме того, по итогам текущего финансового года компания ожидает падение прибыли на 27%, что станет первым снижением годовой прибыли за последние семь лет. Акции автоконцерна Toyota Motor Corp. потеряли 3.3%. Продемонстрировали негативную динамику и бумаги других автопроизводителей, таких как Nissan Motor Co. (-1.6%) и Honda Motor Co. (-3.9%). Котировки Softbank Corp., предоставляющего услуги мобильной связи и доступа в Интернет, снизились на 2.7% несмотря на удвоение размера чистой прибыли за четвертый квартал по сравнению с прошлогодним результатом.

Европейские рынки закрылись в отрицательной области на фоне новых негативных данных, связанных с кредитным кризисом. Бумаги крупнейших в Европе страховых компаний Allianz, Axa и Aviva подешевели на 1%, 1.9% и 1.2% соответственно на сообщении Allianz о снижении на 65% прибыли за первый квартал.

В свою очередь, акции банковского сектора оказались под давлением после сообщения Citigroup о намерении распродать порядка 20% своих активов в течение 2-3 лет. Котировки крупнейших французских банков BNP Paribas и Societe Generale снизились на 2.1% и 2% соответственно. Бумаги HSBC, лидирующего в Европе банка, потеряли 1.8% после снижения Morgan Stanley рекомендации по ним с «лучше рынка» до «наравне с рынком».

Фондовые индексы США в пятницу снизились на фоне роста цен на нефть выше 126 долл. за барр., а также сообщения крупнейшей в мире страховой компании AIG о рекордных квартальных убытках в объеме 7.8 млрд. долл., что напомнило инвесторам о последствиях мирового кредитного кризиса. Агентство Standard and Poor's снизило кредитный рейтинг AIG после сообщения страховой компании о произведенной уценке портфеля кредитных деривативов на сумму 9.11 млрд. долл. и списании 6.09 млрд. долл. в инвестиционном портфеле. Кроме того, компания заявила, что для укрепления баланса ей потребуется 12.5 млрд. долл. дополнительного капитала. Акции AIG упали на 8.79%. Бумаги крупнейшего в США банка Citigroup подешевели на 2.76% после его сообщения о намерении продать активы на сумму 400 млрд. долл., или 20% своего бизнеса, в течение ближайших двух-трех лет. Негативная динамика акций фармацевтического сектора была вызвана публикацией разочаровывающей финансовой отчетности Mylan Inc (-8.4%), а также сообщениями о том, что в скором времени в Европе может быть одобрена к применению более дешевая генерическая версия препарата Plavix, производством которого занимается компания Bristol Myers Squibb (-4.7%).

Российский фондовый рынок

По итогам торгов на российском фондовом рынке в четверг, 8 мая, наблюдалось уверенное повышение наиболее ликвидных акций, несмотря на негативную динамику западноевропейских площадок. Основную поддержку российскому рынку оказала новая экономическая программа, представленная Владимиром Путиным в Госдуме в ходе утверждения его кандидатуры на должность премьер-министра РФ. В частности, В. Путин заявил о необходимости создания на российском рынке акций комфортного налогового режима, а также совершенствования законодательства в сфере регулирования рынка производных финансовых инструментов. Кроме того, В. Путин предложил снизить налоговую нагрузку на нефтегазовую отрасль с целью стимулирования добычи и переработки нефти. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1795.67 пункта, на 3.24% выше уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ увеличились на 33.83 млрд. руб. и составили 96.46 млрд. руб. Лидерами повышения стали акции нефтегазового сектора, включая бумаги Лукойла (+6.43%), Роснефти (+6.68%) и Газпрома (+5.34%), подорожавшие на ожиданиях увеличения прибыли нефтяных компаний после ослабления налоговой нагрузки.

По итогам торгов в четверг индекс РТС вырос на 3.75% до 2283.99 пункта. В наибольшей степени подорожали акции Роснефти (+7.16%), Лукойла (+6.38%), Газпрома (+5.76%) и Сургутнефтегаза (+5.28%). В отрицательной области закрылись бумаги Сбербанка (-0.29%). Объем торгов на «классике» увеличился на 14.42 млн. долл. и составил 60.59 млн. долл.

Рынок нефти

В пятницу ближний контракт на нефть закрылся вблизи отметки 126 долл. за барр., прибавив по итогам недели более 8% на фоне усилившихся опасений о возможном дефиците нефти на мировом рынке.

В ходе торгов на Nymex июньский контракт на нефть достиг рекордной отметки 126.25 долл. за барр., закрывшись на уровне 125.96 долл., на 2.27 долл. выше уровня закрытия накануне.

В пятницу цены на нефть выросли шестой день подряд и, по мнению аналитиков, преодоление нефтью рубежа 125 долл. за барр. усиливает вероятность продолжения роста как фьючерсов на нефть, так и розничных цен на бензин. В текущем году стоимость нефти выросла более чем на 30% и на почти на 12% с начала мая, что убедило инвесторов в силе «бычьего» тренда.

Поводом для покупок нефтяных фьючерсов стала статья в Wall Street Journal, в которой были высказаны предположения о более тесных связях между президентом Венесуэлы Уго Чавесом и колумбийскими боевиками, нацеленными на свержение действующего правительства Колумбии. Подобные подозрения усиливают вероятность наложения США санкций на Венесуэлу, являющуюся одним из крупнейших в мире поставщиков нефти.

По данным агентства Bloomberg News, Уго Чавес назвал ложью сообщения о его связях с боевиками.

Дополнительную поддержку рынку нефти оказало ослабление доллара США, спровоцированное возобновившимся «бегством от рисков» на сообщениях о крупных убытках американской страховой компании AIG, возродивших страхи по поводу негативных последствий кредитного кризиса.

В четверг Генеральный секретарь ОПЕК Абдалла Салм аль-бадри вновь заявил, что на рынке нет дефицита нефти, игнорируя требования США увеличить поставки с целью снижения цен. Аль-Бадри повторил предыдущие заявления представителей ОПЕК о том, что повышенная волатильность нефтяных фьючерсов вызвана текущей ситуацией на финансовых рынках и притоком спекулятивного капитала на рынок нефти.

Рынок металлов

Цены на золото в пятницу умеренно выросли, подорожав по итогам недели более чем на 3% на фоне повышения фьючерсов на нефть до рекордных уровней, а также ослабления американской валюты.

Рекордные цены на нефть усиливают инфляционное давление, что поддерживает спрос на защитные активы, включая фьючерсы на золото.

К закрытию торгов на Nymex июньский контракт на золото подорожал на 3.7 долл. до 885.8 долл. за т.у. По сравнению с уровнем закрытия предыдущей пятницы цены на золото выросли на 27.8 долл. или на 3.2%.

Фьючерсы на золото развернулись к повышению в четверг, компенсировав в ходе вечерней торговой сессии первоначальные потери и прибавив к закрытию 10.9 долл. на фоне ослабления доллара США.

В пятницу доллар продолжил снижение относительно ведущих мировых валют. Индекс доллара к вечеру снизился до 73.05 пункта против 73.478 в четверг.

В свою очередь, цены на платину в пятницу выросли почти на 3% после объявления швейцарского банка UBS о начале работы двух ETN-фондов, реализующих как «длинные», так и «короткие» стратегии на рынке платины. В отличие от ETF-фондов, ETN-фонды обеспечиваются фьючерсными контрактами и не являются держателями фактического металла. Бумаги ETN являются долговыми инструментами, выпущенными финансовыми институтами, в то время как паи ETF позволяют инвесторам владеть долей фонда.

Крупнейшим ETF-фондом на рынке металлов является StreetTracks Gold Shares (GLD), активы которого оцениваются в 16.5 млрд. долл. Стоимость паев GLD за четыре месяца текущего года выросла на 36% в результате повышения цен на золото.

В пятницу, к закрытию торгов на Nymex, июльский контракт на платину подорожал на 59.5 долл. до 2101.8 долл. за т.у., скорректировавшись с внутридневного максимума 2110 долл.

Кроме того, июльский фьючерс на серебро вырос на 0.04 долл. до 16.91 долл. за т.у. Стоимость июньского фьючерса на палладий увеличилась на 7.95 долл. до 443.85 долл. за т.у. Июльский контракт на медь подешевел на 0.07 долл. до 3.72 долл. за фунт.