Обзор валютного рынка от Калита-финанс на 12 февраля 2007 года, понедельник

FOREX
В пятницу, 9 февраля, доллар вырос относительно ведущих мировых валют в преддверии двухдневного заседания министров финансов G7. Основную поддержку доллару оказали «хищные» комментарии президента ФРС Сент-Луиса Уильяма Пула, заявившего о том, что инфляция ожидается на уровне ниже 2%, однако, в случае усиления инфляционного давления и повышения инфляции выше «комфортного» для ФРС уровня, вопрос о росте процентных ставок будет решен незамедлительно. В свою очередь, президент ФРС Далласа Ричард Фишер также подтвердил возможность ужесточения кредитной политики, если инфляция перестанет быть умеренной. При этом, Фишер заявил, что он доволен текущим направлением инфляционных импульсов. В то же время, некоторое давление на доллар оказали сообщения о намерении уйти в отставку с 30 марта члена правления ФРС Сьюзен Биес, которая является одним из регуляторов ФРС, поддерживавших недавние решения о повышении процентных ставок. Таким образом, на следующем мартовском голосовании по процентной ставке уменьшится число членов FOMC, голосующих за ужесточение монетарной политики.

EUR/USD

Несмотря на набранный вес в преддверие заседания членов стран Большой семерки, евровалюта поддалась слабым экономическим данным региона. Как итальянское, так и французское промпроизводство оказалось слабее ожиданий, однако, неожиданно лучше показателей за предыдущий месяц. Также в этом отчете во Франции был зафиксирован рост показателей производства автомобилей, обрабатывающей промышленности и горных работ. Хотя такие данные для евро позитивны, аналитики считают, что сильная валюта может спровоцировать снижение спроса на европейский экспорт.

Поддержки – 1.2977 и 1.2948

Сопротивления – 1.3043 и 1.3080

GBP/USD

В пятницу после опубликования слабого торгового баланса, британский фунт снизился почти на 150 п. Дефицит баланса в декабре увеличился с 6.87 млрд фунтов до 7.1 млрд. Хотя данный показатель волатилен и ненадежен, он ставит под вопрос экономические темпы роста и, несомненно, будет принят во внимание Банком Англии при выборе курса монетарной политики. Все же, на данный момент есть много причин для хищного настроя, однако, увеличение дефицита может снизить экономический рост и инфляционное давление.

Поддержки – 1.9439 и 1.9373

Сопротивления – 1.9588 и 1.9671

USD/JPY

После целой недели заявлений на высшем уровне и споров о том, будет ли затронута на заседании в Эссене тема слабости иены, интерес рынка к этой теме, кажется, не ослабел. Также в пятницу подытожил все уже сказанное и министр финансов США Г.Полсон. Но все-таки волнение, наблюдавшееся в начале недели, сменилось на скептицизм относительно того, что заседание что-то изменит. Тем временем, японская валюта торговалась на минимальной за 20 лет отметке.

Поддержки – 121.20 и 120.71

Сопротивления – 121.97 и 122.25

USD/RUR

На российском валютном рынке в пятницу, 9 февраля, к закрытию торгов котировки доллара незначительно снизились на фоне принятого накануне решения ЦБ РФ увеличить долю евро в бивалютной корзине с одновременным снижением доли доллара. С 8 февраля бивалютная корзина состоит из 0.45 евро и 0.55 долл. против соотношения 0.4 евро и 0.6 долл. в течение последних двух лет. В свою очередь, в ходе европейской сессии на рынке Forex наблюдалось некоторое укрепление американской валюты, пара евро/доллар демонстрировала движение от отметки 1.3040 в направлении уровня 1.2980. Поддержку доллару оказало возобновление сделок на разнице между процентными ставками, число которых увеличилось под влиянием высказанных накануне комментариев высокопоставленных чиновников финансовых ведомств стран G7, ослабивших опасения того, что снижение японской иены станет объектом критики на заседании министров финансов G7. В то же время, на российском денежно-кредитном рынке в пятницу наблюдалось ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью. Суммарные остатки коммерческих банков на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ снизились на 31.2 млрд. руб. до 665.1 млрд. руб. Ставки на рынке МБК выросли до уровня 3.0%-4.0% годовых. Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.3299 руб. за долл., на 3.51 коп. ниже уровня предыдущего закрытия. После незначительного снижения в начале торгов, в ходе которого доллар достиг внутридневного минимума 26.32 руб. к 10:03 мск, доллар начал повышение, прибавив порядка 5 коп. в течение часа после открытия. Затем, вплоть до окончания торговой сессии, доллар двигался в боковом коридоре в диапазоне 26.35 – 26.3725 руб., следуя динамике пары евро/доллар на рынке Forex. Максимального дневного значения 26.3725 руб. доллар коснулся в 13:18 мск. Закрытие состоялось на отметке 26.3605 руб., на 0.45 коп. ниже уровня закрытия четверга. Средневзвешенный курс доллара снизился на 2.93 коп. до 26.3544 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами четверга, уменьшились почти в два раза и составили 1624.851 млн. долл.

Макроэкономика

Объем заказов на машиностроительную продукцию в Японии в декабре -15.0% м/м, -1.9% г/г; объем заказов core на продукцию машиностроения, исключая наиболее волатильную продукцию, 0.7% м/м, -3.8% г/г (-0.7% м/м, -3.9% г/г прогноз). Оптовые цены в Германии в январе 0.0% м/м, +3.1% г/г (+3.2% г/г прогноз). Объем промпроизводства во Франции в декабре +1.1% м/м (+0.2% м/м прогноз); дефицит торгового баланса в декабре расширился до 2.922 млрд. евро, в соответствии с прогнозами. Объем промпроизводства в Италии в декабре +2.0% м/м, +5.0% г/г (+0.5% м/м, +1.7% г/г прогноз). Дефицит торгового баланса Великобритании в декабре расширился до 7.142 млрд. фунтов (-6.9 млрд. фунтов прогноз); ОЭСР, индекс опережающих экономических индикаторов в декабре 109.9 против 109.6 в ноябре. Уровень безработицы в Канаде в январе вырос на 0.1% до 6.2% (6.1% прогноз).

Мировые фондовые рынки

В пятницу японский фондовый рынок вырос, в основном, за счет повышения акций банковского и судоходного секторов. Позитивному настрою инвесторов способствовали вышедшие в пятницу данные о росте объема заказов машиностроительной продукции в Японии, а также продолжившееся ослабление иены. Росту акций банковского сектора, включая Mitsubishi UFJ Financial Group (+2.86%) и Sumitomo Mitsui Financial Group (+2.68%), способствовали комментарии аналитиков Merrill Lynch, прогнозирующих увеличение прибыли Mizuho Financial Group (+3.49%) и заявивших о том, что акции банка выглядят недооцененными.

Европейские рынки к закрытию торгов в пятницу выросли на фоне повышения бумаг автомобильного сектора. Кроме того, внимание трейдеров было сфокусировано на заседании министров финансов G7, комментарии которых могут оказать влияние на финансовые рынки. Бумаги DaimlerChrysler выросли на 3.2% на фоне повышения аналитиками Citigroup рекомендаций по ним до "покупать". Уверенный рост демонстрировали также акции других немецких автоконцернов - Volkswagen (+1.6%) и BMW (+2%). Бумагам Peugeot (+1.1%) в пятницу удалось частично отыграть потери предыдущих торговых сессий, вызванных сообщением о снижении операционной прибыли компании по итогам 2006 года.

Фондовый рынок США в пятницу снизился на фоне возобновления опасений в отношении усиливающихся рисков в бизнесе ипотечного кредитования, а также возможного снижения спроса на продукцию технологических компаний. Акции MasterCard упали на 9.71% на фоне заявления компании о возможном снижении темпов роста операционной прибыли в текущем году. В свою очередь, пессимистические прогнозы о доходах от компании Micron Technology (-2.64%), ожидающей возможного ослабления спроса на продукцию, оказали давление на бумаги компаний, входящих в индекс Nasdaq Composite. В то же время, снижение американского рынка было ограничено ростом акций автомобильных компаний, чему способствовало повышение аналитиками Deutsche Bank рекомендаций по акциям General Motors (+6.54%) и Ford (+2.11%).

Российский фондовый рынок

В пятницу, 9 февраля, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций. При этом, индексы MICEX и RTSI закрылись в положительной области на фоне роста цен на нефть, а также усиления интереса инвесторов к акциям электроэнергетического комплекса. Под влиянием существенного роста нефтяных фьючерсов накануне, открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ в пятницу произошло с повышением котировок. Однако, на фоне негативных тенденций на западноевропейских площадках к 13:30 мск российский рынок нивелировал результаты утреннего роста. Тем не менее, во второй половине дня была вновь предпринята попытка повышения, позволившая ведущим российским индексам закончить торги с некоторым приростом. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1695.24 пункта, на 0.92% выше уровня закрытия четверга. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ снизились на 9.22 млрд. руб. и составили 59.9 млрд. руб. Лидером повышения стали акции Мосэнерго, подорожавшие на 38.78% под влиянием переоценки участниками рынка их стоимости на фоне существенного роста капитализации генерирующих компаний ОГК и ТГК. Позитивная динамика на рынке металлов способствовала повышению бумаг Норильского никеля (+1.14%). По итогам торгов в пятницу индекс РТС вырос на 0.35% до 1885.93 пункта. Лидерами повышения стали акции Мосэнерго (+21.95%), РАО ЕЭС (+1.28%) и Сургутнефтегаза (+1.31%). Негативную динамику продемонстрировали акции Сбербанка (-0.59%). Объем торгов на «классике» уменьшился почти в два раза и составил 30.8 млн. долл.

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть закрылись в пятницу ниже отметки 60 долл. за барр., однако ближний контракт на нефть по-прежнему остается на максимальных с начала года уровнях, прибавив 1.5% по итогам недели на фоне похолодания в США, обострения напряженности в отношениях между Ираном и США, а также возобновившихся похищений сотрудников иностранных нефтяных компаний в Нигерии. Максимального дневного значения 60.8 долл. за барр. в пятницу нефть достигла после сообщения государственной нефтяной компании Нигерии National Nigeria Petroleum Corp. о намерении сократить поставки нефти и объявить форс-мажор по контрактам в соответствии с распоряжением правительства снизить объем экспорта нефти в феврале на 250 тыс. барр. Кроме того, согласно сообщениям СМИ, в пятницу в Дельте Нигера был похищен британский рабочий, при этом французский и филиппинский граждане, похищенные накануне, по-прежнему остаются в заложниках. На прошлой неделе предпринималось несколько попыток пройти психологически важный уровень 60 долл. за барр. на сообщениях о прогнозах холодной погоды на северо-востоке США, способствующей увеличению спроса на топливо. Однако, на фоне фиксации прибыли, к окончанию торгов фьючерсы на нефть откатывались на уровни ниже 60 долл. В пятницу, на сайте Accuweather.com был вновь опубликован прогноз об ожиданиях на следующей неделе снежных бурь на востоке США в связи со штормом на тихоокеанском побережье. В четверг одной из причин повышения цен на нефть стало заявление духовного лидера Ирана аятоллы Али Хаменеи о том, что Иран нанесет ответный удар по США в случае нападения на его страну. Заявление Ирана усилило опасения о возможном срыве поставок нефти с Ближнего Востока в случае обострения геополитической напряженности. Мартовский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX подорожал на 0.18 долл. до 59.89 долл. за барр.

Рынок металлов

Стоимость фьючерсов на золото в пятницу, к закрытию торгов на NYMEX, выросла на 1.4%, достигнув в ходе торговой сессии максимального за семь месяцев уровня на фоне повышения цен на нефть, активизации спроса со стороны крупных фондов, а также под влиянием закрытия коротких позиций в преддверии выходных. Некоторую поддержку золоту, использующемуся в качестве антиинфляционного актива, оказало выступление председателя ФРС Сент-Луиса Уильяма Пула, заявившего о том, что в текущий момент в США наблюдается умеренная инфляция. Кроме того, защитная функция золота была усилена сообщением духовного лидера Ирана аятоллы Аль Хаменеи, завившего в четверг о том, что Иран может нанести ракетный удар по США в случае нападения на него. Опасения возможной нестабильности в экономике США также способствовали увеличению инвестиционной привлекательности золота. В четверг один из крупнейших мировых банков HSBC Holdings сообщил об увеличении в США на 20% числа безнадежных кредитов, что превысило предварительные прогнозы. Позитивным фактором для золота также стало сообщение управляющего директора МВФ Родриго Рато о том, что намеченная продажа части золота из резервов МВФ не станет причиной какой-либо дестабилизации на рынке. Апрельский фьючерс на золото в пятницу, к закрытию NYMEX, вырос на 9.5 долл.до 672.3 долл. за т.у., закончив неделю с повышением в 20.8 долл. или 3.2%. Апрельский контракт на золото подорожал на 11% с момента достижения 5 января минимального в этом году значения 607.2 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на серебро подорожал на 0.145 долл. до 13.915 долл. за т.у., прибавив 4% отношению к закрытию предыдущей недели. Апрельский фьючерс на платину вырос на 3.5 долл. до 1201.8 долл. за т.у., подорожав за неделю на 38.3 долл. Стоимость мартовского фьючерса на палладий увеличилась на 0.65 долл. до 341.65 долл. за т.у., прибавив 1% за неделю. Мартовский фьючерс на медь вырос на 0.067 долл. до 2.5175 долл. за фунт. По итогам недели медь подорожала на 3.9%.