Обзор валютного рынка от Калита-финанс на 1 февраля 2007 года, четверг

FOREX

В среду, 31 января, доллар снизился относительно ведущих мировых валют после обнародования решения FOMC сохранить процентную ставку без изменений и публикации менее жестких комментариев ФРС, чем ожидалось.

После выхода ряда сильных макроэкономических данных США в январе, участники рынка Forex начали оценивать вероятность повышения процентной ставки в этом году. Однако, вместо ожидаемых «хищных» комментариев, в среду ФРС дала понять, что несмотря на появляющиеся признаки восстановления экономики США, потребуется не менее двух месяцев, чтобы убедиться в необходимости ужесточения кредитной политики. Опасения, что недавний рост макроэкономических показателей может не стать закономерностью, обусловили смягчение комментариев ФРС, отметившей лишь предварительные признаки стабилизации рынка недвижимости.

В свою очередь, макроэкономические данные, вышедшие в среду, оказались смешанными. ВВП США в четвертом квартале вырос на 3.5% в годовом исчислении, превысив прогнозы аналитиков, ожидавших роста показателя на 3%. Кроме того, число вновь созданных рабочих мест, согласно отчету компании ADP, увеличилось до 152 тыс. против ожидаемых 140 тыс., сигнализируя о возможном выходе в пятницу сильных данных по занятости от Минтруда США. В то же время, индекс деловой активности региона Чикаго упал с 51.6 пункта до 48.8 пунктов, что вызвало опасения о возможном снижении индекса ISM, ожидающегося в четверг.

Смешанная макростатистика среды, а также разочарование комментариями ФРС стали причиной резкого снижения доллара. При этом, согласно фьючерсам на ставки ФРС, ожидания повышения процентной ставки в США снизились с декабрьских 14% до нуля.



EUR/USD

Сильные немецкие экономические данные в среду помогли удержать евро выше уровня 1.30. Ощутимое увеличение розничных продаж в Германии в декабре свидетельствует, что потребители ожидали повышения НДС. Такое положение вещей должно позитивно сказаться на объемах ВВП в IV квартале. Также новый год для экономики Германии начинается благоприятно с падением уровня безработицы до четырехлетнего минимума. Аналитики ожидают позитивных данных в этой экономике еще, по меньшей мере, 2 месяца. Тем временем, в самой еврозоне потребительское доверие снижается, а инфляция, вместо ожидаемого роста, осталась неизменной.

Поддержки – 1.2960 и 1.2886

Сопротивления – 1.3074 и 1.3114



GBP/USD

В среду фунт хоть и оказался немного сильнее доллара, но только за счет его слабости. Показатель потребительского доверия Gfk улучшился на 1 п., в то время как подындекс личных финансов упал. Это, по мнению аналитиков, вслед за ослабевшими данными жилищного рынка свидетельствует о дальнейшем замедлении экономического роста Великобритании. В четверг ожидается незначительное снижение показателя PMI, а в целом курс фунта будет зависеть от данных США.

Поддержки – 1.9530 и 1.9411

Сопротивления – 1.9720 и 1.9791



USD/JPY

После комментариев министра финансов США Г.Полсона иена пошла наверх. До этого момента трейдеры гадали, присоединятся ли США к критике недавней слабости иены властями Еврозоны. Г.Полсон отметил, что за курсом японской валюты США наблюдают очень пристально, а вот валютной политикой Китая он расстроен. Он также подчеркнул, что экономические данные способствуют росту валюты, и переговоры с Китаем также могут сказаться позитивно. Тем не менее, сами экономические данные в среду оказались слабыми.

Поддержки – 120.30 и 119.90

Сопротивления – 121.43 и 122.16



USD/RUR

На российском валютном рынке в среду, 31 января, котировки доллара незначительно выросли на фоне снижения торговой активности в связи с окончанием месяца, а также на фоне ожиданий решения FOMC по процентным ставкам и сопутствующих комментариев ФРС. Некоторую поддержку доллару оказали прогнозы сильных макроэкономических данных США, запланированных к публикации на этой неделе, что способствовало снижению пары евро/доллар в ходе первой половины европейской сессии в торговый диапазон 1.2925 - 1.296. Наметившееся после 15:00 мск повышение евро был прервано вышедшими в 16:30 мск сильными показатели ВВП США за IV квартал, после чего, пара евро/доллар вновь снизилась к дневному минимуму 1.2925. В свою очередь, на российском денежно-кредитном рынке в среду сохранилась напряженная ситуация с рублевой ликвидностью. Несмотря на рост суммарных остатков на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ РФ на 16.7 млрд. руб. до 513.7 млрд. руб., ставки по кредитам overnight на рынке МБК колебались на довольно высоком уровне - 4.5%-5.5% годовых.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.5425 руб. за долл., на 0.65 коп. выше уровня закрытия вторника. В продолжении торговой сессии движение доллара происходило в пределах 3.55 коп. После незначительного наклона вниз в начале торговой сессии, в ходе которого доллар трижды коснулся минимального дневного значения 26.54 руб. в промежутке от 10:33 мск до 10:44 мск, доллар начал повышение. Тем не менее, после 12:00 мск рост американской валюты приостановился, движение доллара продолжилось в боковом коридоре в диапазоне 26.5525 – 26.5675 руб. После 15:00 мск, следуя динамике пары евро/доллар на рынке Forex, доллар развернулся в сторону понижения, однако, с выходом в 16:30 мск показателей ВВП США, доллар возобновил повышение, достигнув максимального дневного значения 26.5755 в 16:54 мск. К окончанию торгов доллар незначительно скорректировался, закрывшись на отметке 26.5699 руб., на 3.39 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 2.19 коп. до 26.5572 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами вторника, уменьшились на 169.81 млн. долл. и составили 1131.458 млн. долл.



Макроэкономика

ФРС США сохранила процентную ставку без изменений на уровне 5.25%. Среднемесячная зарплата в Японии в декабре снизилась на 0.6% г/г до 610.820 тыс. иен (+0.6% г/г прогноз); объем нового жилищного строительства в декабре +10.2% г/г до 107.906 домов (+9.3% г/г прогноз); по итогам 2006 г. объем жилищного строительства вырос на 4.4% г/г до 1290.391 тыс. новых домов. Объем розничных продаж в Германии в декабре (предварит.) +2.4% м/м, -0.2% г/г (+1.2% м/м, +0.8% г/г прогноз); уровень безработицы ILO в декабре с учетом сезонных колебаний снизился до 7.6%; без учета сезонных колебаний уровень безработицы снизился на 1.1% до 6.8%. Индекс потребительского доверия во Франции в январе вырос до -24 пункта (-25 прогноз); индекс PPI в декабре -0.1% м/м, +2.7% г/г (-0.1% м/м, +2.8% г/г прогноз); базовый индекс PPI core -0.1% м/м, +3.1% г/г. Индекс PPI в Италии в декабре +0.2% м/м, +5.2% г/г (+0.2% м/м, +5.1% г/г прогноз). Уровень безработицы в Еврозоне в декабре с учетом сезонных колебаний снизился до 7.5% (7.6% прогноз); индекс настроений в экономике в январе снизился до 109.2 пункта (109.8 прогноз); индекс настроений в деловых кругах в январе снизился до 1.4 (1.5 прогноз); индекс потребительского доверия в январе снизился до -7 пункта (-6 прогноз). Индекс потребительского доверия GfK в Великобритании в январе вырос до -7 пунктов (-9 прогноз). ВВП Канады в ноябре вырос на 0.2% м/м (+0.4% м/м прогноз, 0.0% в октябре). ВВП США в IV кв. вырос на 3.5% в годовом исчислении (+3.0% прогноз); индекс PCE -0.8%; базовый индекс PCE core +2.1%; за 2006 г. ВВП США вырос на 3.4%; индекс стоимости рабочей силы в IV кв. +0.8% (+1.0% прогноз); расходы на строительство в декабре снизились на 0.4% до 1.18 трлн. долл. (0.0% прогноз); индекс деловой активности менеджеров по снабжению региона Чикаго в январе снизился до 48.8 пункта (52.2 прогноз); запасы нефти в США на 20 января увеличились на 2.7 млн. барр. до 324.9 млн. барр.; запасы бензина выросли на 3.8 млн. барр. до 224.6 млн. барр.



Мировые фондовые рынки

В среду японский фондовый рынок снизился на фоне фиксации прибыли по акциям, существенно подорожавшим за последнее время. Бумаги корпорации Sony упали на 1.4%, несмотря на повышение компанией прогноза по годовой прибыли, поскольку инвесторы сочли улучшение прогноза недостаточной причиной для того, чтобы продолжить покупку акций компании без предварительной коррекции после предыдущего роста. Дополнительное давление на акции экспортеров, включая бумаги Toyota Motor Corp.(-1.1%), оказали опасения по поводу намерений европейских министров финансов предпринять необходимые меры для приостановки ослабления иены относительно европейской валюты.

Европейские рынки закрылись в среду преимущественно с понижением национальных фондовых индексов на фоне негативной динамики акций технологического сектора, а также бумаг автомобильных компаний, включая DaimlerChrysler (-1.7%) и Peugeot (-2.4%), подешевевших на фоне повышения цен на нефть. Бумаги торговой сети Benetton упали на 4.6% на фоне снижения на 5% аналитиками Goldman Sachs прогноза по доходам компании на 2007 год. Акции Danone подешевели на 0.7%, несмотря на слухи о том, что американская компания Kraft, возможно, намерена приобрести контрольный пакет акций Danone. Негативным фактором для французской компании стало снижение рекомендаций по ее акциям аналитиками Bear Stearns.

Фондовый рынок США к закрытию торгов в среду вырос, нивелировав потери первой половины торгов, вызванные снижением акций технологического сектора. Позитивному настрою инвесторов способствовало решение ФРС о сохранении процентной ставки неизменной, а также сопутствующие комментарии, согласно которым, ожидается умеренное укрепление экономики США без усиления инфляционного давления. Через некоторое время после выхода сообщения ФРС, биржу NYSE посетил президент США Дж. Буш, что стало первым президентским посещением биржи, проходящим в ходе торговой сессии, за более чем двадцать лет. Росту индекса Dow Jones способствовала положительная динамика акций Boeing (+4.1%). Компания сообщила о квартальной прибыли в размере 1.16 долл. на одну акцию против прогнозировавшихся 0.98 долл. Кроме того, Boeing повысил прогноз по доходам на 2007 год. В индексе Standard & Poor's 500 повышение демонстрировали подындексы всех 10 промышленных групп, одним из лидеров повышения среди которых стал розничный сектор, включая бумаги Home Depot (+1.42%) и Target Corp. (+1.52%). Подындекс строительных компаний вырос на 4.6% на фоне заявления ФРС о том, что в текущий момент на рынке недвижимости наблюдаются предварительные признаки стабилизации.



Российский фондовый рынок

В среду, 31 января, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось преимущественно повышение наиболее ликвидных акций. Основное влияние на движение российского рынка по-прежнему оказывает динамика нефтяных фьючерсов, поэтому, в связи с неустойчивостью цен на нефть, российские акции демонстрируют высокую волатильность. Под влиянием существенного роста нефтяных фьючерсов накануне, открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ в среду произошло с повышением котировок. Однако, после полудня индекс ММВБ приостановил повышение, продолжив движение в боковом коридоре вплоть до окончания торгов. Сдерживающее влияние на российский рынок оказала вялая динамика нефтяных фьючерсов, колебавшихся в ходе европейской сессии вблизи достигнутых во вторник уровней в ожидании выхода данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Кроме того, некоторое давление на российский рынок оказывало коррекционное снижение западноевропейских площадок. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1656.94 пункта, на 0.72% выше уровня предыдущего закрытия. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ выросли на 2.77 млрд. руб. и составили 125.26 млрд. руб.

По итогам торгов в среду индекс РТС вырос на 1% до 1842.93 пункта. Лидером повышения среди «голубых фишек» стали акции Сбербанка (+2.48%) и РАО ЕЭС (+2.27%). Объем торгов на «классике» снизился на 11.48 млн. долл. и составил 57.46 млн. долл.



Рынок нефти

Фьючерсы на нефть в среду выросли, превысив отметку в 58 долл. за барр., несмотря на выход данных об увеличении запасов нефти и бензина в США. Поддержку нефти оказали ожидания официального начала с 1 февраля сокращения поставок нефти странами ОПЕК на 500 тыс. барр. в день, а также данные, свидетельствующие о росте потребления топочного мазута в США.

Первоначально, после выхода данных, стоимость нефти снизилась более чем на 1 долл. за барр., на фоне сообщения Минэнерго США о превысившем прогнозы росте запасов нефти и бензина на прошлой неделе. Однако, позднее нефтяные фьючерсы развернулись в сторону повышения, после того, как игроки сфокусировали внимание на существенном снижении запасов дистиллянтов. Кроме того, положительной динамике нефти способствовало заявление ФРС о том, что рост экономики США значительно более устойчив, чем предполагалось ранее, а также прогнозы сохранения холодной погоды на среднем западе и северо-востоке США в течение первых недель февраля.

Согласно данным Минэнерго, запасы нефти в США на 26 января выросли на 2.7 млн. до 324.9 млн. барр., увеличившись за три недели на 10.2 млн. барр. Запасы бензины выросли на 3.8 млн. барр. до 224.6 млн. барр., при этом, за последние семь недель их прирост составил 24.7 млн. барр. Согласно вышедшим данным, увеличение запасов бензина, главным образом, было обусловлено ростом объема импорта - на 159 тыс. барр в день по сравнению с цифрами предыдущей недели. Переработка нефти американскими НПЗ на прошлой неделе снизилась с 87.4% до 87.1%. В свою очередь, запасы дистиллянтов, включая топочный мазут, уменьшились на 2.6 млн. барр. до 140 млн. барр., что стало их первым снижением за последние семь недель.

Мартовский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX подорожал на 1.17 долл. до 58.14 долл. за барр. По итогам месяца цены на нефть снизились на 6.8% по сравнению с ценой закрытия конца декабря – 62.38 долл. за барр.



Рынок металлов

Стоимость золота в среду, к закрытию торгов на NYMEX, выросла на фоне активизации покупок со стороны инвестиционных фондов, позитивной динамики цен на нефть, а также ослабления доллара США. При этом, повышение золота продолжилось и после закрытия регулярной торговой сессии, в ходе электронных торгов, чему способствовало обнародование решения ФРС о сохранении процентной ставки без изменений на уровне 5.25%.

Рост золота и снижение американской валюты происходило в среду на фоне публикации смешанных макроэкономических данных США. Сообщение о превысившем прогнозы аналитиков росте ВВП США в четвертом квартале было нивелировано вышедшими позднее данными о негативной динамике индекса деловой активности региона Чикаго.

Кроме того, рынок игнорировал сообщение о предложении МВФ продать порядка 400 метрических тонн золота из собственных резервов для финансирования своей деятельности. Текущая рыночная стоимость этого объема золота составляет примерно 6.6 млрд. долл.

Февральский фьючерс на золото к закрытию NYMEX вырос на 7 долл. до 652 долл. за т.у. В ходе электронных торгов стоимость февральского контракта увеличилась до 655.5 долл. за т.у. Наиболее активный апрельский фьючерс на золото к закрытию регулярной торговой сессии на NYMEX подорожал на 7.7 долл. (+1.2%) до 657.9 долл. за т.у., прибавив по итогам месяца 2.1%. В ходе электронных торгов, стоимость мартовского контракта выросла до 658.2 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на серебро вырос на 0.195 долл. до 13.57 долл. за т.у., прибавив за месяц 4.9%. Апрельский фьючерс на платину подорожал на 1.7 долл. до 1182.3 долл. за т.у. (+3.3% по итогам месяца). Стоимость мартовского фьючерса на палладий уменьшилась на 0.7 долл. до 340.55 долл. за т.у. (-0.6% по итогам месяца). Мартовский фьючерс на медь прибавил 0.033 долл., закрывшись на отметке 2.5945 долл. за фунт. Однако, к окончанию января медь подешевела на 9.6%.