Обзор валютного рынка от Калита-финанс на 02 марта 2007 года, пятница

FOREX
В четверг, 1 марта, наблюдалось смешанное движение доллара относительно ведущих мировых валют. Доллар снизился относительно японской иены и швейцарского франка на фоне продолжившегося закрытия сделок carry trades. В то же время, американская валюта укрепилась по отношению к евро и британскому фунту после публикации данных индекса деловой активности в промышленности США, выросшего до 52.3 пунктов против прогнозировавшихся 50.0. Противоречивые макроэкономические показатели промышленности США, вышедшие в феврале, усилили опасения возможной рецессии в американской экономике. Однако, несмотря на слабые данные индексов деловой активности в промышленности Чикаго и Филадельфии, которые, как правило, воспринимаются как опережающий индикатор общего индекса, значение ISM превысило уровень в 50 пунктов, что свидетельствует о расширении промышленного производства в США в феврале. Кроме того, неожиданно сильные данные личных доходов и расходов, а также индекса потребительских цен PCE, превысившие прогнозы аналитиков, указали на некоторое усиление инфляционного давления и укрепили ожидания улучшения перспектив американской экономики. В совокупности, вышедшие в четверг макроэкономические данные США способствовали стабилизации доллара и стали причиной изменения рыночных прогнозов по процентной ставке. В начале торгового дня фьючерсы на ставки ФРС демонстрировали 100%-ную уверенность рынка в сокращении процентных ставок в США к августу текущего года. К концу дня прогнозы возможного сокращения процентных ставок передвинулись на октябрь. В пятницу существенное влияние на движение валют может оказать ситуация на мировых фондовых рынках, а также данные индекса потребительского доверия университета Мичигана.



EUR/USD

Второй торговый день подряд евро теряет силу против доллара. Однако, на этот раз курсу способствовало ослабление экономических данных. Индекс менеджеров по закупкам в сфере обрабатывающей промышленности еврозоны вырос меньше ожиданий из-за падения индекса для Германии. Индекс для Франции и Италии в феврале вырос. Несмотря на то, что индекс цен производителей во Франции и потребительские цены Италии оказались сильнее ожиданий, CPI снизился с 1.9% до 1.8%. В отсутствие экономических публикаций по США, данные еврозоны в пятницу будут основными двигателями рынка.

Поддержки – не написано

Сопротивления -



GBP/USD

В четверг фунт стерлингов оказался слабее доллара и иены, но сильнее евро. Экономические данные дня вышли смешанными. Были зафиксированы резкие скачки индекса активности менеджеров по закупкам и количества одобренных ипотечных кредитов. Но все их влияние было сведено на нет ослаблением отчета Конфедерации Британской Промышленности. Рост денежного запаса совпал с прогнозами. Риски повышения инфляционного давления все еще остаются, однако, Банку Англии нет причин отступать от уже запланированной паузы в цикле повышений ставок. В пятницу ожидается подтверждение стабильности жилищного рынка Британии.



USD/JPY

После короткой паузы японская иена возобновила ралли, поскольку трейдеры продолжили выходить из carry trades. Аналитики считают, что резкие перепады этой недели заставили инвесторов мировых рынков быть менее склонными к риску, поэтому в скором времени они вряд ли вернутся в лонги. В то время как фьючерсная торговля свидетельствует о 100% снижения уровня процентной ставки ФРС, рынок отчетливо ожидает замедления экономического роста США, что в свою очередь делает доллар (против иены) менее привлекательным для инвестирования в carry trades. В то же время к концу финансового года японские корпорации продолжают репатриацию прибылей.



USD/RUR

На российском валютном рынке в четверг, 1 марта, котировки доллара незначительно снизились на фоне консолидации пары евро/доллар в ходе европейской сессии на рынке Forex в диапазоне 1.3200 - 1.3240. В начале торгового дня в четверг движение пары евро/доллар определялись динамикой пары евро/иена, когда вслед за повышением пары евро/иена, пара евро/доллар достигла локального максимума 1.3240. После 12:00 мск последовало снижение пары евро/доллар к уровню 1.321, после чего, европейская валюта получила некоторую поддержку от вышедших показателей индексов деловой активности менеджеров по снабжению в производственной сфере европейских стран. Данные показали, что индексы PMI Manufacturing в Еврозоне в целом, и в Италии и Франции по отдельности, в феврале выросли, превысив прогнозы аналитиков. Тем не менее, в Германии индекс продемонстрировал отрицательную динамику, а вышедшие позднее инфляционные данные Еврозоны оказались чуть ниже ожиданий, что не позволило развиться повышательному тренду европейской валюты. В то же время, давление на доллар оказали опасения возможного возобновления снижения фондового рынка США в четверг, на фоне падения котировок на фондовых биржах в Китае, Японии и Европе. При этом, в ожидании публикации в 18:00 мск показателей производственного индекса Института управления поставками за февраль, доллар продемонстрировал довольно вялую реакцию на вышедшие в 16:30 мск данные базового индекса потребительских расходов PCE, являющегося одним из ключевых индикаторов инфляции для ФРС. В свою очередь, на российском денежно-кредитном рынке с началом месяца наблюдалось улучшение ситуации с рублевой ликвидностью. Несмотря на сокращение суммарных остатков коммерческих банков на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ на 29.2 млрд. руб. до 457.3 млрд. руб., в результате проведенных накануне выплат налога на прибыль, ставки на рынке МБК снизились до уровня 3.5%-4.5% годовых. Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ в четверг открылась на отметке 26.1399 руб. за долл., на 1.04 коп. выше уровня предыдущего закрытия. После незначительного повышения на первых минутах торгов, в ходе которого доллар коснулся максимального дневного значения 26.154 руб. в 10:24 мск, доллар резко снизился, потеряв порядка 4 коп. к 11:50 мск. Затем, следуя динамике пары евро/доллар на рынке Forex, доллар продолжил движение в боковом коридоре, в диапазоне 26.1180 – 26.135 руб. После 15:00 мск, в ожидании публикации макростатистики США, доллар демонстрировал незначительное снижение, достигнув минимального дневного значения 26.1125 руб. к 16:03 мск. Ближе к окончанию торгов доллар незначительно скорректировался, закрывшись на отметке 26.1225 руб., на 0.7 коп. ниже уровня закрытия среды. Средневзвешенный курс доллара снизился на 2.03 коп. до 26.1272 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами предыдущей торговой сессии, уменьшились на 25.36 млн. долл. и составили 2 067.086 млн. долл.



Макроэкономика

Индекс цен производителей (PPI) Франции в январе +0.1% м/м, +1.8% г/г; PPI core +0.5% м/м, +2.9% г/г. Индекс PMI (менеджеров по снабжению) в производственной сфере Италии в феврале вырос до 54.2; индекс CPI в феврале +0.4% м/м, +1.9% г/г; гармонизированный со странами ЕС индекс CPI +0.1% м/м, +2.1% г/г. Индекс PMI в производственной сфере Франции в феврале вырос до 53.4. Индекс PMI в производственной сфере Германии в феврале снизился до 57.2. Индекс PMI в производственной сфере Еврозоны в феврале вырос до 55.6; гармонизированный индекс CPI Еврозоны в феврале вырос на 1.8% г/г. Индекс PMI в производственной сфере Великобритании в феврале вырос до 55.4; денежный агрегат М4 в январе +0.9% м/м, +13.0% г/г; чистый объем ипотечного кредитования в январе снизился до 9.6 млрд. фунтов; чистый объем потребительского кредитования снизился до 10.6 млрд. фунтов; по сообщению Конфедерации британской промышленности баланс розничных продаж в феврале +19. Цены производителей Канады в январе -0.1% м/м, +2.8% г/г; профицит текущего платежного баланса в IV кв. сузился до 2.99 млрд. кан. долл. Личные доходы в США в январе выросли на 1.0%; личные расходы выросли на 0.5%; индекс PCE +0.2%; базовый индекс PCE +0.3%; число первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе увеличилось на 7 тыс. до 338 тыс.; индекс деловой активности ISM в промышленности США в феврале вырос до 52.3 пунктов; расходы на строительство в январе снизились на 0.8% до 1.18 трлн. долл.



Мировые фондовые рынки

Фондовый рынок Японии в четверг продолжил снижения на опасениях замедления экономики США, а также на фоне нестабильности мировых фондовых рынков. Негативную динамику демонстрировали как акции компаний, ориентированных на внутренний спрос, так и бумаги экспортного сегмента рынка. Подындекс сфокусированного на экспорт автомобильного сектора снизился на 1.4%, Потери акций крупнейшего японского автоконцерна Toyota Motor составили 2%. Одним из лидеров падения стали бумаги интернет- и телекоммуникационной группы Softbank (7.4%).

Европейские фондовые рынки к закрытию торгов в четверг умеренно снизились, нивелировав результаты утреннего повышения на фоне опасений ухудшения ситуации в мировой экономике, а также под влиянием негативного открытия фондового рынка США. Акции европейского аэрокосмического агентства EADS упали на 5% после сообщения о намерении трех французских профсоюзов предприятия провести 6 марта забастовку в связи с проектом реструктуризации компании, в соответствии с которым планируется сократить порядка 10 тыс. рабочих мест на европейских заводах EADS. Акции Arcelor-Mittal стали одним из лидеров повышения в преддверии включения Arcelor-Mittal в пятницу в индекс «голубых фишек» AEX биржи Амстердама.

Фондовый рынок США в четверг сумел частично компенсировать потери среды, закрывшись с незначительным снижением. Позитиву инвесторов способствовали опубликованные в четверг сильные показатели индекса деловой активности в промышленности США, ослабившие опасения замедления экономики. Бумаги корпорации Oracle подорожали на 2.1% после ее сообщения о намерении приобрести компанию Hyperion Solutions за 3.3 млрд. долл. Акции производителя ПО Cognos подорожали на 2.5% на слухах о заинтересованности немецкой компании SAP в получении контроля над Cognos. Бумаги Apple выросли на 2.9% на фоне повышения аналитиками Morgan Stanley прогнозов по доходам компании на 2007 год. В наибольшей степени в индексе Dow Jones подешевели акции компании Intel (-1.4%). Бумаги ее конкурента AMD упали на 1.86%.



Российский фондовый рынок

В четверг, 1 марта, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось существенное снижение наиболее ликвидных акций на фоне негативных тенденций мировых фондовых рынков. Высокие объемы торгов подтвердили панический настрой инвесторов, в результате которого сформировалась склонность к преувеличенной реакции на любой негатив и игнорированию позитивных новостей. Общее снижение рынка за последние три дня составило почти 10%, при этом, несмотря на признаки перепроданности некоторых акций, устойчивого интереса инвесторов к существенно подешевевшим активам пока не наблюдается. В первой половине торгов в фондовой секции ММВБ были предприняты попытки переломить негативный настрой рынка: индекс ММВБ демонстрировал плавное повышение на фоне положительной динамики нефтяных фьючерсов, способствовавшей активизации покупок в акциях нефтегазовых компаний. Однако, после 13:00 мск, на фоне разворота западноевропейских площадок в сторону понижения, индекс ММВБ последовал за ними. Начавшееся во второй половине дня снижение цен на нефть усилило падение российских акций. Кроме того, отрицательное открытие фондового рынка США стало дополнительным негативом. Тем не менее, ближе к окончанию торгов индекс ММВБ оттолкнулся от минимальных дневных значений на фоне закрытия коротких спекулятивных позиций. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1583.28 пункта, на 4.35% ниже уровня закрытия среды. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ выросли на 5.71 млрд. руб. и составили 106.86 млрд. руб. В наибольшей степени подешевели акции Сбербанка (-5.53%), демонстрировавшие снижение в ходе большей части торговой сессии. Лучше рынка выглядели акции Ростелекома, подешевевшие «всего» на 0.28%. По итогам торгов в четверг индекс РТС снизился на 3.29% до 1858.14 пункта. Лидерами снижения стали акции Сбербанка (-6.08%), Норникеля (-6.67%) и МТС (-5%). Объем торгов на «классике» увеличился на 74.285 млн. долл. и составил 106.045 млн. долл.



Рынок нефти

Фьючерсы на нефть в четверг закрылись на отметке 62 долл. за барр., максимальном за более чем два месяца уровне, несмотря на сохраняющуюся напряженность на мировых финансовых рынках. Поддержку нефти оказали ожидания возможного продолжения снижения запасов нефтепродуктов в США, а также вышедшие в четверг сильные показатели индекса деловой активности в промышленности США. В то же время, опасения возможного сокращения спроса на нефть со стороны Китая, правительство которого намерено принять меры, направленные на охлаждение перегретой экономики, оказали некоторое давление на рынок. В среду Минэнерго США сообщило о снижении запасов бензина и дистиллятов, превысившем прогнозы аналитиков. В то же время, спрос на нефтепродукты на последние четыре недели оказался на 7.5% выше показателей аналогичного периода прошлого года. Помимо позитивного влияния на нефть, отчет Минэнерго способствовал росту фьючерсов на бензин, которые в четверг продемонстрировали повышение второй день подряд. По мнению аналитиков, возможное сохранение дисбаланса между увеличивающимся спросом на бензин и недостатком перерабатывающих мощностей американских НПЗ может оказать дальнейшую поддержку фьючерсам на нефть. В среду расположенный в Техасе завод Deer Park, принадлежащий компаниям Royal Dutch Shell и Petroleos Mexicanos сообщил об очередных неполадках, вызвавших утечку пропана. Апрельский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX в четверг подорожал на 0.21 долл. до 62 долл. за барр., что стало максимальным уровнем закрытия ближнего контракта с 29 декабря.



Рынок металлов

В четверг цены на золото продолжили снижение на фоне волатильной торговой сессии на Уолл-стрит и негативной динамики азиатских фондовых рынков. По мнению аналитиков, сохранение отрицательных тенденций на китайском фондовом рынке может привести не только к сокращению физического спроса на золото со стороны покупателей из Азии, но и к активизации его продаж китайскими инвесторами с целью получения средств для покрытия убытков на финансовых рынках. В четверг наблюдалось снижение ведущих азиатских фондовых рынков, включая биржи Китая, Японии и Гонконга. Однако, основное внимание инвесторов было сфокусировано на Шанхайской бирже, ведущий индекс которой в четверг на две трети нивелировал результаты повышения предыдущего дня. В свою очередь, фондовому рынку США к закрытию торгов в четверг частично удалось восстановить дневные потери, на фоне выхода сильных данных индекса деловой активности в промышленности США, ослабившего опасения инвесторов в отношении падения азиатских рынков и ухудшения ситуации в ипотечном кредитовании и на рынке недвижимости. Апрельский фьючерс на золото в четверг, к закрытию NYMEX, снизился на 7.4 долл. до 665.1 долл. за т.у. Майский фьючерс на серебро подешевел на 0.585 долл. до 13.65 долл. за т.у. Апрельский фьючерс на платину упал на 11.2 долл., закрывшись на уровне 1245.2 долл. за т.у. Стоимость июньского фьючерса на палладий снизилась на 2.55 долл. до 354.05 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на медь подорожал на 0.003 долл. до 2.7545 долл. за фунт.