Обзор фондовых рынков от Калита-финанс на 8 февраля 2007 года, четверг

FOREX
В среду, 7 февраля, доллар демонстрировал разнонаправленную динамику, снизившись относительно европейской валюты и незначительно укрепившись по отношению к швейцарскому франку и британскому фунту. В то же время, доллар уверенно вырос относительно японской иены на ожиданиях того, что в ходе заседания министров финансов G7 вопросы ослабления японской иены не вызовут жестких комментариев.

Вялое движение валют в ходе торгового дня было вызвано выжидательной позицией участников рынка в преддверии ключевых событий текущей недели – заседания ЕЦБ и G7. Незначительное количество макроэкономических данных США в среду стало причиной продолжения колебаний большинства валютных пар в рамках установившегося в январе диапазона. Рост производительности труда в США в четвертом квартале, превысивший прогнозы аналитиков, был нивелирован слабыми показателями стоимости рабочей силы, поскольку снижение темпов роста затрат на сотрудников уменьшает инфляционные риски.

В четверг ожидается выход данных по оптовым продажам, запасам товаров на оптовых складах, а также данных по числу первоначальных обращений по безработице в США. Показатели четверга окажутся последними цифрами макростатистики США на этой неделе, которые могут оказать некоторое влияние на американскую валюту. Тем не менее, основное внимание рынка будет сфокусировано на сопутствующих комментариях ЕЦБ после принятия решения по процентной ставке.

EUR/USD

Основным ожидаемым событием этой недели будет заседание членов правления ЕЦБ. Хотя аналитики и не ожидают повышения уровня ставки, особенно важными будут комментарии президента ЕЦБ Ж.-К.Трише, так как неизвестно позитивными или негативными они окажутся. Прошлые комментарии не содержали ожидаемых слов «сильная бдительность», однако, было отмечено, что уровень ставки остается низким. Агентство Market News International сообщило о том, что мартовское повышение может стать последним, и аналитики считают это возможным, поскольку еврозональные данные начинают ухудшаться.

Поддержки – 1.2979 и 1.2945

Сопротивления – 1.3036 и 1.3059

GBP/USD

Пара GBP/USD в среду была единственной среди мэйджоров снизившейся парой. После нескольких сильных показателей, вышел неожиданно слабый показатель промпроизводства, а этот же показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону снижения. Индекс потребительского доверия также вырос меньше ожиданий. На четверг назначено заседание членов правления Банка Англии, аналитики повышения ставки не ожидают.

Поддержки – 1.9671 и 1.9641

Сопротивления – 1.9733 и 1.9765

USD/JPY

Курс иены на данный момент, по мнению аналитиков, свидетельствует о том, что трейдеры перестали ждать каких-либо официальных комментариев по поводу обсуждения слабости иены на заседании членов стран Большой семерки. Тем временем, комментарии из Германии и Японии продолжают свидетельствовать о том, что эта тема вскользь затрагиваться будет. В то время как слабость иены сильно волнует европейское сообщество, США эта проблема не затрагивает.

Поддержки – 120.19 и 119.68

Сопротивления – 121.01 и 121.33

USD/RUR

На российском валютном рынке в среду, 7 февраля, котировки доллара снизились на фоне ослабления американской валюты относительно евро на рынке Forex. На фоне малонасыщенного макроэкономического календаря в ходе европейских торгов в среду пара евро/доллар консолидировалась в диапазоне 1.297 – 1.3 повысившись по отношению к уровням предыдущего дня на 30-40 пунктов. Давление на доллар оказали высказанные накануне комментарии министра финансов США Генри Полсона, заявившего об ожиданиях умеренного экономического роста и ослаблении инфляции в США. Во второй половине дня рост евро против доллара приостановился под влиянием выхода слабых показателей промышленного производства в Германии в декабре. В то же время, опубликованные в 16:30 мск смешанные данные по расходам на рабочую силу и росту производительности труда в США оказали незначительное влияние на американскую валюту, которая после кратковременного снижения вернулась к прежним дневным уровням. Рынок также проигнорировал жесткие комментарии президента ФРС Филадельфии Чарльза Плоссера, отметившего инфляционные риски в США и заявившего о возможности увеличения процентной ставки в случае улучшения ситуации в экономике. Основное внимание рынка по-прежнему сфокусировано на проходящем в четверг заседании ЕЦБ и ЦБ Англии, поэтому в преддверии решения по процентным ставкам и сопутствующих комментариев, игроки предпочли занять выжидательную позицию. В свою очередь, на российском денежно-кредитном рынке в среду сохранилась стабильная ситуация. Ставки по кредитам overnight на рынке МБК колебались на уровне 2.5%-3.0% годовых. Суммарные остатки коммерческих банков на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ выросли на 61.2 млрд. руб. до 686.8 млрд. руб.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.5025 руб. за долл., на 3.55 коп. ниже уровня предыдущего закрытия. В продолжении торговой сессии движение доллара происходило в пределах 1.9 коп.

После неудачной попытки повышения в первой половине торгов, в ходе которой доллар коснулся максимального дневного значения 26.5115 руб. в 12:07 мск, доллар начал снижение, достигнув к 13:33 мск минимума дня - 26.4925 руб. Затем, на фоне публикации слабых данных по промышленному производству в Германии, последовал разворот доллара в сторону повышения. Тем не менее, отступив от минимального дневного значения на 1.29 коп., доллар продолжил движение в узком диапазоне 26.5 – 26.5049 руб. С выходом в 16:30 мск данных по рынку труда в США последовало незначительное ослабление доллара, однако ближе к окончанию торгов доллар вернулся к отметке 26.5 руб. Закрытие состоялось на отметке 26.502 руб., на 3.6 коп. ниже уровня закрытия вторника. Средневзвешенный курс доллара снизился на 4.05 коп. до 26.5037 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами вторника, уменьшились на 177.88 млн. долл. и составили 1350.591 млн. долл.

Макроэкономика

Дефицит бюджета Франции в 2006 году сузился до 36.16 млрд. евро (дефицит в 43.47 млрд. евро в 2005 году).

Объем промышленного производства Германии в декабре -0.5% м/м, +5.2% г/г (+0.5% м/м, +6.3% г/г прогноз; +2.0% м/м, +6.0% г/г в ноябре).Объем промышленного производства Великобритании в декабре -0.1% м/м, +0.4% г/г (+0.1% м/м, +0.6% г/г прогноз; +0.4% м/м, +0.9% г/г в ноябре).Производительность труда в несельскохозяйственном секторе США в IV кв. выросла на 3% (+1.8% прогноз, +0.2% в III кв.). По итогам 2006 года производительность труда выросла в среднем на 2.1% (+2.9% средний рост производительности в 2000 -2006 г.г). Стоимость рабочей силы в США в IV кв. Выросла на 1.7% (+2.4% прогноз, +3.2% в III кв.). Запасы нефти в США на 2 февраля снизились на 0.4 млн. барр. до 324.5 млн. барр. Запасы бензина выросли на 2.6 млн. барр. до 227.2 млн. барр. Объем потребительского кредитования в США в декабре увеличился на 6 млрд. долл.. до 2.401 трлн. долл. в годовом исчислении (+6 млрд. долл. прогноз, +13.7 млрд. долл. в ноябре – пересмотрен с +12.3 млрд. долл.)

Мировые фондовые рынки

В среду японские фондовые индексы снизились на фоне негативной динамики акций экспортеров, спровоцированной укреплением японской иены относительно ведущих мировых валют. Подындекс сектора производителей электрооборудования, ориентированных на экспортные поставки, упал на 1.2%, при этом, бумаги компании Advantest подешевели на 4.1%, а акции Tokyo Electron снизились на 1.7%, несмотря на вышедшие в среду данные о более чем двукратном росте квартальной прибыли компании. Котировки акций автоконцернов, также зависимых от экспортной составляющей доходов, изменились незначительно. Поддержку бумагам автомобильных компаний оказали опубликованные в среду данные о 20%-ном росте квартальной прибыли компании Toyota Motor (+0.4%) и сохранение компанией оптимистичных прогнозов по годовому доходу.

Европейские рынки к закрытию торгов в среду в очередной раз обновили максимальные за шесть лет уровни на фоне роста акций горнодобывающих компаний, а также на сообщениях о сделках M&A. Акции французской энергетической компании Electricité de France и испанского конкурента Iberdrola выросли на 2.9%. В свою очередь, бумаги крупнейшей в мире горнодобывающей компании BHP Billiton выросли на 5.5%. Бумаги немецкого энергогиганта RWE подорожали на 1.2% после заявления о том, что он не намерен вступать в ценовые войны с концерном E.Оn по поводу розничных цен на газ и электроэнергию.

Значения индексов DJ и S&P 500 в среду изменились незначительно, нивелировав к закрытию торгов результаты утреннего роста, на фоне снижения акций нефтяных компаний. Положительные результаты демонстрировали акции технологического сектора (Cisco Systems +2.97%. Broadcom +4.7%) В свою очередь на фоне падения цен на нефть на 2%, лидерами снижения стали акции нефтяных компаний, включая бумаги Exxon (-0.89%) и Chevron (-0.99%). Акции производителя бытовой техники Whirlpool подешевели на 3% после выхода негативной финансовой отчетности, оказавшейся хуже прогнозов аналитиков, а также на фоне снижения компанией прогноза по доходам на 2007 год. Акции компании Broadcom подорожали на 4.7% после повышения аналитиками Morgan Stanley рекомендаций по акциям производителя микрочипов.

Российский фондовый рынок

В среду, 7 февраля, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций. При этом, выборочный спрос в бумагах энергетических компаний не смог компенсировать негативную динамику акций телекоммуникационного и нефтегазового секторов, обусловивших снижение ведущих фондовых индексов MICEX и RTSI. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1724.34 пункта, на 0.37% ниже уровня предыдущего закрытия. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ сохранились на прежнем уровне и составили 70.39 млрд. руб. По итогам торгов в среду индекс РТС снизился на 0.28% до 1917.82 пункта. Лидерами снижения стали акции Сургутнефтегаза (-1.56%) и Газпрома (-1.55%). В наибольшей степени подорожали акции ТГК-4 (+27.3%). Среди «голубых фишек» уверенный рост демонстрировали акции РАО ЕЭС (+2.63%). Объем торгов на «классике» уменьшился на 21.18 млн. долл. и составил 54.8 млн. долл.

Рынок нефти

Цены на нефть в среду снизились, несмотря на выход данных о превысившем ожидания сокращении запасов дистиллянтов и неожиданном снижении запасов нефти на прошлой неделе. По мнению аналитиков, давление на нефтяные фьючерсы оказали данные о существенном росте запасов бензина. Кроме того, фьючерсы в очередной раз, третью торговую сессию подряд, не смогли пройти психологический уровень сопротивления 60 долл., после чего вновь откатились в диапазон 58 долл. за барр.

Согласно данным Минэнерго, запасы дистиллянтов в США, в число которых входит топочный мазут, сократились на 3.7 млн. барр. против ожидаемого снижения на 3.2 млн. барр. Запасы нефти снизились на 400 тыс. барр., при этом, аналитики ожидали их увеличения на 1.4 млн. барр. Запасы бензина выросли на 2.6 млн. барр. против ожидаемого роста на 1.8 млн. барр. Кроме того, Минэнерго сообщило о снижении объемов импорта нефти в США на прошлой неделе на 420 тыс. барр. в день до 9.5 млн. барр. в день. Производительность американских НПЗ увеличилась до 87.3% против 87.1% на предыдущей неделе.

На протяжении текущей недели открытие торговой сессии на NYMEX происходит с повышением котировок, после их снижения в ходе предыдущей торговой сессии. За последние три недели стоимость фьючерсов на нефть выросла на 14% на фоне похолодания в США, что способствует увеличению спроса на топливо. Согласно прогнозу Национальной Службой погоды США (National Weather Service) в ближайшие 6-10 дней в США ожидается сохранение холодной погоды и температуры ниже нормальных для текущего времени года.

Мартовский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX подешевел на 1.17 долл. (-2%) до 57.71 долл. за барр. До публикации данных Минэнерго, фьючерсы на нефть торговались на 0.56 долл. выше уровней предыдущего закрытия, на отметке 59.46 долл. за барр. Через несколько минут после выхода данных, нефть резко выросла до уровня 59.85 долл. за барр., а затем начала снижение. Стоимость нефти в текущий момент на 8.5% ниже цены аналогичного периода прошлого года.

Рынок металлов

К закрытию торгов на NYMEX в среду стоимость золота незначительно снизилась на фоне негативной динамики фьючерсов на нефть.

По мнению аналитиков, в ближайшее время возможно тестирование новых максимальных уровней по золоту на фоне возобновившегося инвестиционного спроса. Однако, перед этим золото должно пройти ключевые уровни сопротивления. Комбинация нескольких факторов – ослабление доллара США, усиление инфляционных рисков, вызванное высокими ценами на нефть, увеличение физического спроса, а также покупка золота крупными фондами – может привести к повышению доллара до уровня 676 долл. за сравнительно короткий промежуток времени.

Апрельский фьючерс на золото в среду, к закрытию NYMEX, снизился на 1.4 долл. до 657.3 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на серебро подорожал на 0.035 долл. до 13.71 долл. за т.у. Апрельский фьючерс на платину прибавил 12.7 долл., закрывшись на отметке 1203 долл. за т.у. Стоимость мартовского фьючерса на палладий увеличилась на 1.15 долл. до 345.2 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на медь подешевел на 0.0415 долл. до 2.455 долл. за фунт