Обзор фондовых рынков от Калита-финанс на 15 февраля 2007 года, четверг

FOREX
В среду, 14 февраля, доллар достиг минимального за полтора месяца уровня относительно евро, а также снизился по отношению к британскому фунту, швейцарскому франку и японской иене после заявления председателя ФРС Бена Бернанке о начавшемся ослаблении инфляционного давления в экономике США. Комментарии Бернанке стали причиной резкого снижения американской валюты и выхода пары евро/доллар из диапазона 1.2865 – 1.3065, в котором она двигалась на протяжении последнего месяца. В ходе торговой сессии пара евро/доллар достигла локального максимума 1.3151, однако, к концу дня доллар частично восстановил дневные потери. Своим выступлением Бен Бернанке еще раз подтвердил комментарии, высказанные после январского заседания FOMC, о том, что ФРС потребуется большее количество макроэкономических показателей, чтобы определиться с необходимость дальнейшего изменения процентных ставок. Бернанке отметил, что ему хотелось бы до весны понаблюдать за развитием ситуации с продажами нового и вторичного жилья, перед тем как делать какие-либо выводы. С другой стороны, председатель ФРС поддержал позицию министра финансов США Генри Полсона в том, что японское правительство непричастно к ослаблению японской иены, и движение японской валюты определяется исключительно рыночными факторами. Кроме того, Бен Бернанке сообщил, что его не беспокоят вопросы, связанные с диверсификацией валютных резервов другими странами и возможным снижением в них доли доллара. Председатель ФРС также отметил, что показатели ВВП США за четвертый квартал, возможно, будут пересмотрены в сторону понижения. Вышедшие в среду данные розничных продаж в США и объема производственных запасов американских компаний оказали незначительное влияние на валютные рынки. Объем розничных продаж в январе не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как аналитики ожидали роста показателя. Тем не менее, розничные продажи за декабрь были пересмотрены в сторону повышения, что подтверждает сохранение позитивной ситуации на потребительском рынке. В свою очередь, объем производственных запасов компаний также остался без изменений, в соответствии с ожиданиями рынка. В четверг ожидается публикация блока важных макроэкономических данных США, в числе которых индексы деловой активности в производственной сфере ФРС Нью-Йорка и Филадельфии, объем чистых иностранных инвестиций в финансовые активы США, а также индекс состояния рынка недвижимости, рассчитываемый Национальной Ассоциацией строителей жилья США. Кроме того, ожидается продолжение выступления Бен Бернанке в Конгрессе США.

EUR/USD

В то время как ФРС не может предложить ничего определенного, ЕЦБ в среду дал ясно понять, что в марте последует очередное повышение уровня ключевой ставки. В связи с этим евро продолжил свой рост против доллара. Еврозональные данные также вышли сильными, в то время как данные США были смешанными. Так, индекс делового оптимизма во Франции вырос сильнее ожиданий. В дополнение к данным К.Либшер выделил увеличивающиеся инфляционные риски от роста оплаты труда, цен на нефть, повышения НДС и стойкого экономического роста.

Поддержки - 1.3051 и 1.2973

Сопротивления - 1.3180 и 1.3231

GBP/USD

В среду был опубликован ежеквартальный отчет Банка Англии, в котором сообщалось о том, что в ближайшее время инфляционное давление ослабится, однако, в дальнейшем существует риск возобновления его роста. К концу года, по прогнозам банка, инфляция может упасть ниже плановой нормы в 2%. Но М.Кинг уже предупреждал, что рынку не стоит обращать слишком много внимания на данные по зарплате только одного месяца. Данные среды показали некоторое падение заработков, количество обращений за пособием по безработице также снизилось. Процветание рынка труда все еще может помочь банку повысить уровень ставки.

Поддержки - 1.9508 и 1.9387

Сопротивления - 1.9697 и 1.9765

USD/JPY

После опубликования смешанных данных в среду иена снизилась против всех валют кроме доллара. Несмотря на недавнюю слабость иены, впервые за 6 месяцев профицит текущего платежного баланса Японии уменьшился. Объемы промпроизводства, наоборот, выросли сильнее ожиданий. Однако, по мнению аналитиков, ухудшение ситуации с торговлей свидетельствует о потенциальной слабости экономики.

Поддержки - 120.47 и 120.17

Сопротивления - 121.23 и 121.68

USD/RUR

На российском валютном рынке в среду, 14 февраля, доллар продолжил снижение на фоне ослабления американской валюты относительно евро на рынке Forex. В начале европейской торговой сессии, под влиянием появления крупных заказов на покупку евро, пара евро/доллар преодолела сильный уровень сопротивления 1.3060, что привело к срабатыванию стоп-приказов и продвижению пары к уровню 1.3090. После 12:00 мск движение пары стабилизировалось в диапазоне 1.3070 – 1.3110, в ожидании выступления председателя ФРС Бена Бернанке, намеченного на 18:00 мск. Основную поддержку европейской валюте оказывают ожидания повышения процентной ставки в Еврозоне в марте, вероятность которого увеличили сильные макроэкономические данные Европы, вышедшие накануне. В то же время, расширение дефицита торгового баланса США, показатели которого были опубликованы во вторник, а также вышедшие в среду слабые данные розничных продаж в США в январе оказали давление на американскую валюту. В свою очередь, на российском денежно-кредитном рынке в среду наблюдалось улучшение ситуации с рублевой ликвидностью. Суммарные остатки коммерческих банков на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ выросли на 16.6 млрд. руб. до 650.5 млрд. руб. Ставки на рынке МБК колебались на уровне 2.5%-3.0% годовых. Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.34 руб. за долл., на 1 коп. ниже уровня предыдущего закрытия, что одновременно стало и максимальным значением дня. На первых минутах торгов доллар начал снижение, потеряв к 11:15 мск около 6 коп., а затем, следуя динамике пары евро/доллар на рынке Forex, продолжил движение в боковом коридоре в диапазоне 26.275 – 26.2975 руб. После 16:30 мск, с выходом данных по розничным продажам в США в декабре, доллар возобновил снижение. Минимального дневного значения 26.266 руб. доллар достиг к 16:57 мск. В течение последних минут торгов доллар незначительно скорректировался, частично компенсировав дневные потери, закрывшись на отметке 26.275 руб., на 7.5 коп. ниже уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара снизился на 7.43 коп. до 26.2948 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами вторника, уменьшились на 66.026 млн. долл. и составили 1 601.795 млн. долл.

Макроэкономика

Профицит текущего платежного баланса Японии в декабре сузился на 5.0% г/г до 1.777 трлн. йен; за 2006 г. профицит текущего платежного баланса вырос на 8.7% до рекордного уровня 19.84 трлн. йен; профицит торгового баланса вырос на 15.2% г/г до 1.219 трлн. йен; экспорт увеличился на 8.6% г/г до 6.602 трлн. йен, импорт вырос на 7.2% г/г до 5.383 трлн. йен; промпроизводство в декабре +0.9% м/м, +4.8% г/г - пересмотрен с +0.7% м/м, +4.6% г/г; коэффициент использования производственных мощностей в декабре +0.4% м/м, +2.3% г/г. Уровень безработицы в Великобритании в январе снизился до 2.9%; число заявок на пособие по безработице в январе снизилось на 13.5 тыс. до 925.8 тыс.; уровень безработицы за октябрь-декабрь (ILO) вырос до 5.5%; средняя заработная плата, включая бонусы, за октябрь-декабрь выросла на 4.0% г/г; производительность труда в промышленности за октябрь-декабрь выросла на 4.8%, стоимость затрат на единицу рабочего места снизилась на 0.2% г/г. Объем розничных продаж в США в январе не изменился по сравнению с предыдущим месяцем; производственные запасы компаний в декабре не изменились, сохранившись на уровне 1.366 трлн. долл.; запасы нефти на 9 февраля снизились на 0.6 млн. барр. до 323.9 млн. барр.; запасы бензина сократились на 2.0 млн. барр. до 225.2 млн. барр.; запасы дистиллянтов уменьшились на 3 млн. барр. до 133.3 млн. барр. Дефицит текущего платежного баланса Италии в декабре сузился до 1.407 млрд. евро; за 2006 год дефицит текущего платежного баланса составил 34.473 млрд. евро.

Мировые фондовые рынки

В среду японские фондовые индексы выросли, достигнув максимальных более чем за шесть лет значений на фоне повышения акций производителей электроники и экспортеров. Бумаги Sony подорожали на 3.83% после сообщения компании о намерении сократить инвестиции в свое убыточное полупроводниковое подразделение. Аналитики Credit Suisse повысили рекомендации по акциям Sony до “overweight”. Дополнительную поддержку бумагам Sony оказало сообщение аналитической компании NPD Group о том, что ЖК-дисплеи Sony заняли наибольшую долю мирового рынка дисплеев в 2006 году, потеснив продукцию корпорации Sharp. Акции Matsushita Electronic Industrial подорожали на 0.9% после сообщения газеты Korea Economic Daily о том, что Matsushita, возможно, намерена приобрести долю в южнокорейской компании LG.Philips LCD с целью создания альянса в производстве ЖК-дисплеев.

Позитивная динамика европейских фондовых рынков в среду была вызвана публикацией благоприятной финансовой отчетности крупнейших европейских компаний – французской Total (+1.4%) и шведской Electrolux (+17.6%). В свою очередь, акции автоконцернов, включая бумаги Volkswagen (+2.5%) и Porsche (+1.7%), подорожали на фоне представления концерном DaimlerChrysler (+4.6%) трехлетней стратегической программы по восстановлению к 2008 году доходности американского подразделения Chrysler, убыточного на сегодняшний день. Среди лидеров роста также оказались акции сталелитейной компании ThyssenKrupp (6.6%). Аналитики Deutsche Bank повысили целевой прогноз по стоимости акций ThyssenKrupp после повышения компанией прогноза по прибыли на 2007 год.

Фондовый рынок США в среду вырос до новых максимальных уровней на фоне повышения акций банков и промышленных компаний, подорожавших после заявления председателя ФРС Бена Бернанке об умеренном росте экономики США и ослаблении инфляционного давления. Акции ведущих инвестиционных банков Citigroup (+0.88%) и JPMorgan Chase & Co. (+0.92%) стали локомотивом роста индекса Dow Jones, достигшего к закрытию торгов очередного рекордного значения. Сообщение председателя ФРС о том, что в текущий момент наблюдаются признаки стабилизации рынка недвижимости, вызвали рост акций строительных компаний, включая DR Horton (+1.2%), а также компаний ипотечного кредитования, в том числе, New Century Financial (+6.2%).

Российский фондовый рынок

В среду, 14 февраля, на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций. Фондовые индексы MICEX и RTSI к закрытию торгов умеренно выросли благодаря повышению акций Газпрома и Сбербанка. Открытие в фондовой секции ММВБ произошло с ростом котировок наиболее ликвидных акций, спровоцированным позитивной динамикой фьючерсов на нефть и промышленные металлы накануне. К 12:00 мск индекс ММВБ нивелировал итоги утреннего роста на фоне усилившейся неопределенности на рынке и смешанного движения «голубых фишек», колебавшихся во второй половине дня вблизи уровней предыдущего закрытия. Ближе к окончанию торгов индекс ММВБ возобновил повышение, чему способствовала первоначальная позитивная реакция игроков на вышедшие данные о снижении запасов нефти и нефтепродуктов в США. Дополнительную поддержку рынку оказали комментарии председателя ФРС Бена Бернанке. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1690.97 пункта, на 0.72% выше уровня предыдущего закрытия. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ снизились на 25.18 млрд. руб. b составили 51.17 млрд. руб. По итогам торгов в среду индекс РТС вырос на 1.23% до 1889.96 пункта. В наибольшей степени подорожали акции Лукойла (+1.62%), Сбербанка (+1.45%) и Норильского никеля (+1.41%). Негативную динамику продемонстрировали бумаги РАО ЕЭС (-0.24%) и Сургутнефтегаза (-0.08%). Объем торгов на «классике» сохранился на прежнем уровне и составил 51.4 млн. долл.

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть в среду, к закрытию торгов на NYMEX, снизились почти на 2%, на фоне выхода данных Минэнерго США о сокращении запасов дистиллянтов, оказавшемся ниже прогнозов аналитиков. Давление на нефть также оказали прогнозы потепления на северо-востоке США, что может стать причиной уменьшения спроса на топливо. Национальное управление США по освоению океана и атмосферы (U.S. National Oceanic and Atmospheric Administration) в среду сообщило о том, что в период с 21 по 27 февраля на северо-востоке США, крупнейшем в США регионе – потребителе топлива, ожидаются температуры выше обычных. В то же время, согласно данным Минэнерго США, запасы дистиллянтов за неделю, оканчивающуюся 9 февраля, сократились на 3 млн. барр. до 133.3 млн. барр. против ожидавшегося сокращения на 4.5 млн. барр. В свою очередь, запасы нефти снизились на 0.6 млн. барр. до 323.9 млн. барр., уменьшившись за две недели на 1 млн. барр. При этом, многие аналитики ожидали увеличения запасов нефти. Неожиданно для участников рынка Минэнерго сообщило и о сокращении запасов бензина на 2 млн. барр. до 225.2 млн. барр., что стало первым снижением запасов бензина с начала декабря. Производительность американских НПЗ снизилась до 86.6% против показателей предыдущей недели 87.3%. По мнению аналитиков Citigroup Global Markets, вышедший в среду отчет, в целом, является благоприятным для нефти, однако существенное снижение цен на нефть с июльского максимума 78.4 долл. за барр. убедило участников рынка в том, что рынок нефти находится во власти «медведей». Мартовский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX подешевел на 1.06 долл. до 58 долл. за барр.

Рынок металлов

Стоимость фьючерсов на золото и серебро выросла в среду на фоне снижения доллара США, вызванного заявлением председателя ФРС Бена Бернанке о начавшемся ослаблении инфляционного давления. Традиционно номинированное в долларе золото двигается в противоположном направлении американской валюте, используясь участниками рынка в качестве защитного актива. На этой неделе Citigroup опубликовал обзор, в котором прогнозируется рост золота до 700 долл. за т.у. в течение ближайших месяцев. Тем не менее, не все ведущие эксперты ожидают немедленного роста золота. По мнению аналитиков компании Lake Hill Partners, исторические графики золота указывают на возможность снижения его цены в краткосрочной перспективе до отметки 650 долл. за т.у. Согласно данным Всемирного золотого Совета (World Gold Council) в текущем году спрос на золото со стороны ETF- фондов вырос на 2.1% до 18.5 млн. унций. Инвестиции в один из ведущих ETF- фондов StreetTracks Gold Trust во вторник достигли 10 млрд. долл., максимального уровня с момента начала работы фонда на рынке золота (с ноября 2004 года). В свою очередь, Европейский ЦБ сообщил о том, что на прошлой неделе он реализовал порядка 4.3 метрических тонн золота на сумму 70 млн. евро. Апрельский фьючерс на золото в среду, к закрытию NYMEX, вырос на 3.5 долл. до 672 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на серебро подорожал на 0.05 долл. до 13.965 долл. за т.у. Апрельский фьючерс на платину прибавил 11.1 долл., закрывшись на уровне 1217.1 долл. за т.у. Стоимость мартовского фьючерса на палладий увеличилась на 1.25 долл. до 345.85 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на медь снизился на 0.0075 долл. до 2.577 долл. за фунт.