Обзор финансовых рынков от ТОВ “Интер Бизнес Финанс” - 18 октября 2021
Инфляция в США оказалась выше ожиданий – 5.4% г/г, а индекс цен производителей в мировой фабрике, Китае, вырос на 10.7% (самый большой прирост за 26 лет). Свеженапечатанные деньги продолжают литься на рынок. Растет спрос на товары, сырье и энергию для их производства. Дорожает не только газ – прошедшая неделя принесла 3-х летние максимумы цены на нефть, спрос на электроэнергию на 5% превысил уровень доковидного 2019, а Китай увеличил закупки газа на 23% по сравнению с 2020. Оптовая цена на электричество в Германии сейчас в 4 раза выше, чем в августе, а цена угля в 2.75 раза.
Доходность Трежерис растет – крупные участники рынка деньгами голосуют за то, что ФРС сдержит свое слово и программа выкупа активов будет свернута к лету следующего года, а после начнется повышение ставок.
Инфляция в Украине ускорилась до 11%. Кабмин предоставил государственную гарантию национальной энергетической компании «Укрэнерго» на выпуск облигаций на 22.8 млрд. гривен для погашения задолженности перед производителями электроэнергии из возобновляемых источников, в то время как на аукционе во вторник минфину удалось привлечь в бюджет рекордно малый объем в 514 млн. гривен.
Интерес со стороны нерезидентов отсутствует (вообще, вложения в фонды развивающихся рынков снижаются вторую декаду подряд), и перспективы финансирования дефицита бюджета становятся все туманнее. НБУ не дает гривне укрепляться ниже 26.3, что в нынешних условиях представляется совершенно разумным – если ФРС решит бороться с инфляционным шоком с помощью шока дефляционного и более резко, чем ожидается, поднимет ставки, цены на сырье и курс гривны могут резко развернуться в другую сторону.
Удачной недели и будьте здоровы!
