Обвал на фондовых рынках мира вызван страхом перед замедлением роста в США

Опасения, что в Соединенных Штатах имеет место рецессия, в понедельник прокатились, как эхо, по всему миру: рушатся фондовые рынки от Мумбаи до Франкфурта, разбиты надежды многих инвесторов на то, что Европе и Азии удастся удержаться от спада, который уже постиг Америку. Об этом пишет во вторник влиятельное издание "The New York Times".
"Вплоть до самого последнего времени зарубежные рынки по большей части избегали того массового сброса акций, который недавно вызвал в США резкое падение котировок (кстати, в понедельник американские биржи не работали в связи с государственным праздником - днем рождения Мартина Лютера Кинга). Но инвесторы впали в панику (по выражению многих аналитиков), среагировав на все новые симптомы ослабления американской экономики. Есть признак, что во вторник массовый сброс акций захватит и США: торговля фьючерсами по биржевым индексам обещает, что это начнется с открытием бирж на Уолл-стрит", - цитирует слова издания "InoPressa".

"Встревоженность положением в США опровергает популярную теорию, гласящую, будто Европа и Азия теперь не так, как в былые времена, зависят от американской экономики, в частности потому, что больше торгуют между собой. Эта так называемая "теория расцепки" использовалась для объяснения, почему экономики таких стран, как Китай и Германия, продолжают активно расти на фоне замедления роста в США. "Рынок вовсе не убежден, что эта связь нарушена, и он, наверное, прав", - говорит Томас Майер, главный экономист по делам Европы из лондонского отделения "JPMorgan" в Азии. Теперь, по его словам, многие уверились, что "спорить тут уже не о чем". Единственный вопрос, добавил он, состоит в том, "насколько долгой и сильной" окажется рецессия. В Японии, где, возможно, назревает новая собственная рецессия, в понедельник большая часть индексов снизилась более чем на 3%", - говорится в статье.

"В Европе рынок жилой недвижимости начинает остывать после длительного бума, особенно в Великобритании, Испании и Ирландии. Это выльется в снижение темпов роста в этих странах, которые, в частности, задают темпы всему региону", - пишет издание.

Европейские банки продолжают делать неприятные заявления о понижении цен ипотечных активов, хотя убытки не настолько катастрофичны, как те, о которых сообщили "Citigroup" и "Merrill Lynch". По данным недавнего исследования Европейского центрального банка, на банковские займы по всей Европе накладываются ограничения.

"Кризис на рынке высокорискованной ипотеки в США особенно тяжело сказался на банках Германии. О невзгодах "WestLB" стало известно через неделю после того, как капитализация немецкого банка "Hypo Real Estate", предоставляющего ипотечные кредиты, снизилась на треть в результате сообщения о более крупных, чем ожидалось, убытках ввиду ипотечного кризиса. "WestLB" предостерег, что его убытки за 2007 год более чем вдвое превышают более ранний прогноз, а также сообщил, что его крупнейшие акционеры - земля Северный Рейн-Вестфалия и региональный сберегательный банк - согласились для стабилизации вложить в банк до 2 млрд. евро ($2,9 млрд.) капитала", - пишет газета.

В понедельник акции "Commerzbank" упали на 10%, "Deutsche Bank" - на 6,7%, французского "Societe Generale" - на 8%, "BNP Paribas" - на 9,6%, а "ING Group" (Нидерланды) - на 10,5%. Но пострадали и акции энергетических компаний типа BP и "Royal Dutch Shell" - они упали ввиду опасений, что общее замедление роста мировой экономики приведет к уменьшению спроса на нефть и газ.

"Проблема коренится скорее в тревоге за глобальную экономику, чем в ситуации в Германии, - говорит Борис Бем, управляющий активами в "Nordinvest" (Гамбург). - Люди всерьез напуганы. Но это хорошо, так как страх, наряду с активными действиями, быстро возвращает рынок к его положенному уровню'.

"Нервная дрожь перекинулась и на быстро растущие рынки типа Китая и Индии, которые, как считается, относительно защищены от происходящего в США. Сводный индекс Шанхайской биржи, который за год вплоть до последней пятницы вырос почти на 88%, в понедельник закрылся с понижением на 5,1%, меж тем как гонконгский индекс Hang Seng упал на 5,5% - это также самое серьезное падение с 11 сентября 2001 года. В течение года вплоть до последней пятницы он вырос на 24%. Возможно, развивающиеся рынки все равно были обречены на некоторое снижение после истощения своего ресурса роста, но есть вероятность, что случившееся в понедельник - знак фундаментальной перемены настроений, говорят аналитики. Моуэт из "JPMorgan" отметил: неважно, насколько разделены рынки ввиду их географического местоположения или категории активов, с которыми они работают, так как, сказал он, "крупные колебания рынка, приводящие к его корректировке, мы учитываем все вместе, когда ведем торговлю". Эксперты подчеркивают: сколько мостов, дорог и электростанций ни выстроит Китай, сколько новых автомобилей ни продаст Индия, волна от спада в США всколыхнет экономику всей Азии", - говорится в статье.

"Если американский потребитель перестанет покупать товары, это ударит по Азии", - поясняет Дебора Шуллер, менеджер по кредитам для азиатского региона из "Moody's Investors Service". По ее словам, большая часть азиатских корпораций, имеющих хороший рейтинг, в состоянии выдержать девятимесячную рецессию в Америке, но, если она затянется на 12 месяцев или еще дольше, возможны серьезные проблемы. К общей неуверенности в Азии добавляются тревоги за Китай. Рынок частной недвижимости там находится на пике встряски, и десятки мелких девелоперов обанкротились. И в Азии, и в Европе возможны дальнейшие потрясения в период, когда банки подсчитывают свой ущерб от инвестиций в американский рынок ипотечных кредитов. "У биржевиков есть старая поговорка: банки приводят нас к рецессии, но банки нас и выводят", - заметил Бем из "Nordinvest", слова которого приводятся в тексте материала.