Общий сентимент к рисковым активам постепенно улучшается, что отразилось, в первую очередь, на ценах ВВП-варрантов. На этой неделе ICU ожидает увеличение активности и на первичном рынке ОВГЗ, в частности из-за рефинансирования первых в мае рыночных погашений, пишет Bonds & Stocks Ukraine.
На прошлой неделе цены украинских еврооблигаций почти не изменились, а ВВП-варрантов - выросли до 108.5.
Внутренний рынок ОВГЗ был не очень активным, но портфель гривневых ОВГЗ в собственности нерезидентов большую часть прошлой недели не сокращался, а наоборот, постепенно рос. Хотя, в итоге, за неделю он сократился на 112 млн - до 96.9 млрд грн.
На вторичном рынке наиболее активно торговались облигации с погашением в мае 2022 и в мае 2024 года, по которым было заключено 52 и 59 сделок за неделю, а объемы торгов ими были 563 млн и 490 млн грн соответственно. По данным НБУ, по справедливой стоимости ОВГЗ, доходность этих выпусков снизилась за неделю на 8-24 б.п. К 10.96% и 11.86% соответственно.
Взгляд ICU: На этой неделе Минфин планирует размещать достаточно широкий диапазон выпусков ОВГЗ: пять выпусков в гривне со сроками обращения от трех месяцев до трех лет, а также по одному выпуску в долларах США и евро. Учитывая погашения валютных ОВГЗ на прошлой неделе и гривневых этой среды, спрос на новые облигации может вырасти и позволить значительно увеличить привлечение средств. Учитывая общее улучшение сентимента на рынки, не исключается и участие нерезидентов в первичных размещениях ОВГЗ.
Напомним, на следующей неделе по ОВГЗ надо выплатить почти 13 миллиардов - Минфин.
