Moody's переоценило банки: понижены рейтинги 44 финансовых учреждений

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service во вторник вечером понизило рейтинги 44 банков, среди которых оказались нидерландские ABN Amro и ING Groep, бельгийская Fortis и шведская финансовая группа Nordea. Решение было принято под давлением крупных игроков рынка, которые сочли неадекватной новую систему присвоения рейтингов и организовали кампанию протеста. Это неудивительно, если учесть, что по новым правилам, введенным Moody's полтора месяца назад, три исландских банка получили такие же рейтинги, как казначейство США или правительство Германии, пишет РБК daily.
В феврале Moody's повысило рейтинги в общей сложности 150 банков после введения методологии так называемого совместного анализа дефолта (joint default analisys). Новая методика стала учитывать фактор государственной поддержки в случае финансовых кризисов, поэтому выиграли от нее по большей части банки из Восточной Европы и скандинавских стран, где финансовый рынок не настолько либерализован, как в Западной Европе или США. Некоторым удалось перепрыгнуть разом больше трех ступенек по шкале агентства.

Мировые финансовые монстры, не одно десятилетие удерживающие долгосрочные депозитные рейтинги на максимально возможном уровне Aaa, были явно не рады пополнению в своей компании. И если таких новичков, как ING, Nordea и Fortis, "короли" еще могли "переварить", то никому не известные исландские банки Glitnir Banki, Kaupthing Bank, Landsbanki Islands или чешский Ceskoslovenska Obchodni Banka не имели на это никаких шансов.

В марте Merrill Lynch и JP Morgan организовали опрос аналитиков и инвесторов, результаты которого официально подтвердили всеобщее негодование: 85% респондентов заявили, что Moody's потеряло доверие рынка, а новые рейтинги никто не воспринимает всерьез. Через несколько дней после публикации исследования Moody's объявило, что пересмотрит нововведения и методику "с учетом мнения экспертов".

10 апреля Нью-Йоркское подразделение агентства опубликовало список из 44 банков, чьи рейтинги были понижены. По большей части уступки были символическими: лишь в четырех случаях аналитики Moody's признали полную несостоятельность своей новой методики, вернув рейтинги на прежний уровень: не повезло шведскому AB Volvofinans (рейтинг A3), датским Danske Bank (Aa1) и FIH Erhvervsbank (A1), а также шведскому Fokus Bank (Aa2). 29 банков лишились одного пункта: так, рейтинг ABN Amro был понижен с Aa1 до Aa2 (до введения новой методологии он составлял Aa3), рейтинг ING Bank N.V. был понижен с Aaa до Aa1 (раньше - Aa2), рейтинг Nordea был понижен с Aaa до Aa1 (раньше - Aa3). 12 банков лишились двух пунктов в шкале Moody's. Среди них - бельгийский Fortis, рейтинг которого был понижен с Aaa до Aa2 (раньше - Aa3). И лишь три исландских банка, из-за которых больше всего негодовали гиганты, опустились на три деления вниз.

Скандал стоил Moody's не только репутации, но и значительной доли рыночной капитализации. С февраля, когда Moody's инициировало изменение рейтингов, акции агентства подешевели почти на 20%.

Текст: Дмитрий Косарев, РБК daily