Меж двУХ. Кризис и МВФ сделали украинский торговый баланс положительным

С усохшим плюсом…
В первый месяц 2009 г. объемы внешней торговли Украины сократились почти вдвое. Это было ожидаемо, ведь еще две недели назад Госкомстат сообщил, что в январе, по сравнению с январем прошлого года, промышленное производство в стране уменьшилось на 34,1%.

К тому же Национальный банк Украины подсчитал, что объемы производства в базовых отраслях экономики в январе текущего года сократились на 32%. Это означает, что темпы падения внешнеторгового оборота в 1,5 раза опережают темпы падения внутреннего производства.

По данным Нацбанка, экспорт товаров сократился на 39,8% (по отношению к январю 2008 г.) и составил $2,5 млрд. В свою очередь, объем импорта уменьшился на 50,7% - в январе в страну ввезли товаров всего на $2,3 млрд. В результате сальдо торговли товарами за месяц вроде положительное - $0,2 млрд. Но при этом следует учесть, что платеж за российский газ, потребленный в январе, был осуществлен 6 февраля. По словам премьер-министра Юлии Тимошенко, сумма его составила “немногим более $200 млн”.

Что касается экспорта-импорта услуг (второй составляющей торгового баланса), то в январе здесь также сформировалось положительное сальдо - $0,16 млрд. Помогает в этом транзитный статус страны - “Газпром” в январе оплатил услуги по транспортировке газа, к тому же авансом на несколько месяцев вперед. Однако это ухудшит баланс в феврале и марте. Об этом явственно свидетельствуют следующие цифры: январский экспорт услуг составил $0,91 млрд, импорт - $0,75 млрд. Очевидно, что в ближайшие месяцы положительное сальдо по услугам под вопросом.Таким образом, общее сальдо торговли товарами и услугами за январь - +$0,36 млрд. При этом данный “плюс” под большим “газовым” вопросом.

Улучшает картину расчет сальдо счета текущих операций. В январе по экспорту-импорту доходов сальдо сложилось для Украины в размере -$0,14 млрд. В НБУ это поясняют тем, что в 2009 г. увеличились выплаты дивидендов за удачный 2008 г. иностранным инвесторам. Для сравнения: в январе 2008 г. украинские инвесторы получили на $0,1 млрд доходов больше, чем зарубежные инвесторы в Украине.

Меньшая неприятность с сальдо международных трансфертов - еще одним индикатором счета текущих операций, которое хотя осталось положительным (+$0,2 млрд), но по сравнению с январем 2008 г. уменьшилось на 25%.

Экспорт товаров упал…

Как бы там ни было, если объединить все параметры счета текущих операций в январе, выходим на плюс. По расчетам НБУ, в январе общее положительное сальдо текущего счета составило почти $0,5 млрд.

Напомним, что в соответствии с Соглашением Украины и Международного валютного фонда (МВФ), на основании которого нашей стране предоставляется двухлетний стабилизационный кредит в размере $16,5 млрд, в 2009 г. страна должна добиться положительного платежного сальдо, которое во многом зависит от профицита текущего счета. С учетом того, что до конца года Украина ожидает от МВФ финансирования в объеме $9 млрд, положительное сальдо текущего счета по результатам года должно превысить этот показатель. Но даже если и в дальнейшем положительный показатель сальдо будет таким же, как в январе (что по вышеуказанным причинам вызывает сомнения), годовое задание от МВФ будет выполнено чуть более чем наполовину - положительное сальдо составит $6 млрд.

Первый способ “вписаться” в требования МВФ - увеличить экспорт. Министр экономики Богдан Данилишин сообщил, что в январе, по сравнению с аналогичным месяцем 2008 г., более всего - почти в 2 раза - сократился экспорт химической и металлургической продукции. Значительно уменьшился и экспорт продукции машиностроения. Причина известна - падение спроса на мировых рынках.

Единственная отрасль отечественной экономики, предприятия которой в этом году увеличили вывоз товаров за рубеж, - сельское хозяйство. В январе текущего года экспорт аграрной продукции увеличился, по сравнению с январем 2008 г., на 31,1%. Это стало возможным в первую очередь вследствие значительного ослабления гривни - только вследствие этого в сентябре - январе экспортеры получили возможность увеличить свой заработок на 60% .

…и пытается отжаться…

Сравнение показателей внешней торговли в январе 2009 г. с показателями в декабре и ноябре 2008 г. немного обнадеживает.

По сравнению с декабрем прошлого года в январе нынешнего экспорт черных металлов увеличился на 10%. При сопоставлении показателей “месяц к предыдущему месяцу” видна положительная динамика экспорта черных металлов, наметившаяся в декабре прошлого года. Именно тогда, впервые с июля 2008 г., экспорт металлов начал расти. В декабре, по сравнению с ноябрем, поставки металла за границу увеличились на 26,5%. Владимир Пиковский, руководитель департамента по вопросам металлургического комплекса ГИАЦ “Держзовнішінформ”, считает, что сокращение экспорта и, соответственно, производства в металлургии уже прошло свое “дно”.

Сейчас загрузка украинских металлургических мощностей составляет 60-65%, тогда как в ноябре 2008 г. этот показатель колебался в пределах 30-35%. “Начинается стабилизация. Конечно, не будет прекрасных показателей первой половины 2008 г., да и 2007 г. тоже… Традиционный весенний рост рынка металлопроката будет не очень заметным, но и обвала не ожидается”, - предполагает Пиковский. По мнению Исмаила Сафаралиева, аналитика инвестиционной компании Foyil Securities, основанием для сдержанного оптимизма в первую очередь является дешевизна украинской стали.

В то же время даже установившийся курс гривни не помогает отечественным химическим предприятиям вернуться на внешние рынки, и они вынуждены довольствоваться внутренними продажами. Радует хотя бы то, что падение замедлилось. Хуже дела у машиностроителей - в этой отрасли в январе сокращение объемов производства начало набирать темп, и, по сравнению с декабрем 2008 г., этот показатель уменьшился более чем в 2 раза.

…а импорт грохнулся

Что касается объема импорта, который в январе 2009 г., по сравнению с декабрем 2008 г., сократился в 2 раза, то складывается впечатление, что его “душили-душили” всем миром. В первую очередь сказалось ослабление гривни. Что для экспортера хорошо (курс - 9 грн./USD), то импортеру - смерть. Кроме того, эксперты отмечают ухудшение и других условий импорта. Например, затруднение доступа к заемным финансовым ресурсам. Для компаний-импортеров это означает вымывание оборотных средств на уплату НДС и прочих платежей при растаможивании товаров. Еще один фактор, сильно влияющий на сокращение импорта, - это уменьшение внутреннего потребления. Что, опять же, соответствует требованиям МВФ.

В январе импорт продукции машиностроения сократился почти в 3 раза. Причина - значительное уменьшение ввоза автомобилей, бытовой техники и электроники. Анастасия Головач, аналитик инвестиционной компании “Ренессанс Капитал”, говорит, что в 2008 г. ввоз этих товаров подстегивал перегретый потребительский спрос. “В прошлом году росли объемы ввоза несырьевых товаров - автомобилей, бытовой техники и т.д. - и экзотических и дорогостоящих продуктов питания. В этом году резко снизился объем именно такого импорта”, - считает эксперт.

Пока МВФ, НБУ и, в меньшей степени, Кабмин сжимают внутренний рынок, владельцы украинских предприятий, сбыт которых ориентирован на внутренний рынок, изо всех сил борются за сохранение хотя бы части своих позиций.

Речь идет о тех нормах Закона “О внесении изменений в некоторые законы Украины в целях улучшения состояния платежного баланса Украины в связи с мировым финансовым кризисом”, которые вводят временную надбавку к ввозным пошлинам на ряд товаров в размере 13 п.п. Благодаря этому защиту от импорта получают отечественные производители мяса, а также холодильников и прочей бытовой техники.

24 февраля стало известно, что протекционистский Закон подписал Президент Украины Виктор Ющенко, который до этого несколько раз возвращал документ на доработку в парламент. Можно сказать, что колбасно-автомобильно-холодильниковое лобби сумело в рамках требований МВФ протолкнуть законопроект, против которого “очень четко и прямолинейно выступает Американская торговая палата” (так сказал президент Американской ТП в Украине Хорхе Зукоски).

Лебедь, рак и скука…

В Украине сложилась интересная ситуация: экономический блок нынешнего правительства, НБУ и Президент действуют независимо друг от друга и при этом стремятся к продолжению сотрудничества с МВФ для получения кредитования. Так, министр экономики Богдан Данилишин заявляет, что “приоритетным заданием на сегодня является развитие внутреннего рынка”, а премьер-министр Юлия Тимошенко отдает распоряжение поддержать экспортеров. Нацбанк не устает говорить, что контролирует курс национальной валюты, который на протяжении уже четырех месяцев под этим контролем снижается, - и этим тоже поддерживает экспортеров. Правительство и глава государства, обращаясь к МВФ, рапортуют о профиците торгового баланса в январе, но ничего не говорят о том, что этот профицит возник благодаря отсроченным платежам за импортный газ (кстати, до 7 марта “Газпрому” необходимо будет отдать $0,4 млрд).

Таким образом, влияние украинских властей на состояние торгового баланса и счета текущих операций ограничивается манипуляциями с отчетностью и курсом национальной валюты. В этих условиях все украинские политики говорят о необходимости продолжения сотрудничества с МВФ, который требует положительного платежного баланса. Единственный способ выполнить это требование - снижать курс национальной валюты.

Способ проверенный - ведь девальвация гривни привела в январе к тому, что в металлургии Украина уже дает фору даже Китаю, который до сих пор считался лидером в производстве товаров, изготовление которых требует дешевой рабочей силы и наносит значительный вред экологии.

Аналитик - о гривне, зерне и масле

Николай Верницкий, генеральный директор аналитической компании “ПроАгро”

- В конце декабря - начале января в мире наметилась тенденция к увеличению спроса на сельхозпродукцию. Пожалуй, это был самый четкий тренд с начала мирового финансового кризиса, когда цены на продовольствие просто рухнули.

Так вот, к моменту оживления мирового спроса оказалось, что значительно ослабла гривня: если сравнивать ее курс в январе с сентябрьским, разница составит около 60% в пользу доллара США. Очевидно, транснациональные зерновые корпорации не могли пройти мимо такой возможности. Это относится и к крупным игрокам на рынке масличных. Вот основной алгоритм значительного роста “аграрного” экспорта в январе: оживление спроса на мировых рынках на основные товарные позиции украинского сельского хозяйства (зерновые и масличные) было поддержано выгодным для экспортеров курсом национальной валюты.

Кроме того, сохранились объемы поставок за рубеж продукции пищепрома - сыров, круп. Что касается рынков сбыта, то здесь изменений не произошло - новые рынки для украинских товаров открыты не были. А к уже известным относятся Россия и страны СНГ, а также страны Ближнего Востока, Северной Африки и Южной Европы.

Эксперт - о спросе на сталь

Исмаил Сафаралиев, аналитик инвестиционной компании Foyil Securities

- После значительного снижения в ноябре 2008 г. прирост экспорта в металлургии наблюдался в декабре и январе и продолжится в феврале-марте. Прогнозируемый диапазон роста в ближайшие два месяца - 5-10%. Но эти цифры мы получим, только если будем рассчитывать динамику исходя из методики “месяц к предыдущему месяцу”.

Основания для такого прогноза дают новости с мировых рынков - активизировался спрос на продукцию украинской металлургии на Ближнем Востоке, в последнее время ММК им.Ильича и “Запорожсталь” начали поставки в Китай. Кроме того, на объемах экспорта положительно отражаются продажи металла внутри “Метинвестхолдинга” (от украинских комбинатов в Италию и Болгарию), а также “ИСД” (из Украины в Венгрию и Польшу).

И общий для всех украинских экспортеров плюс - выгодный курс значительно подешевевшей национальной валюты.

Эксперт - об условиях

Александр Пасхавер , президент Центра экономического развития

- Когда дают деньги на каких-то условиях, надо четко уяснить, выполнимы ли они. Например, я не возьму деньги, если их будут предлагать с условием, что мне придется ходить на руках. На переговорах с МВФ украинским властям следует добиваться возможности проводить собственную, мягкую по отношению к отечественной экономике, антикризисную политику. В первую очередь речь идет о праве на дефицитный бюджет.

Кроме того, МВФ должен быть более гибким к дефициту платежного баланса Украины (в пятницу, 27 февраля, вечером глава представительства МВФ в Украине Макс Альер заявил, что МВФ готов пойти на уступки Украине в вопросе величины бюджетного дефицита). Ведь если положительное сальдо торгового баланса еще как-то можно организовать собственными силами, то плюс в притоке капитала во время мирового кризиса - это проблема.

Долги надо отдавать, и Украина будет это делать, а вот кто гарантирует приток капитала в этом году? На хороших условиях деньги МВФ нам необходимы, на плохих - нет. Украина найдет другие пути выхода из кризиса.

Андрей Заика