Либерализм ФРС приближает закат доллара

Ультралиберальная монетарная политика Федеральной резервной системы США приближает закат доллара, так как вынуждает Китай и другие развивающиеся экономики навязывать миру новый валютный порядок, говорится в докладе британского банка HSBC, сообщает 20 сентября Sunday Telegraph.
"Доллар до боли похож на фунт стерлингов после Первой Мировой войны, - заявил в интервью Telegraph директор валютного подразделения банка Дэвид Блум (David Bloom). - Вся картина вознаграждения за риск для валют развивающихся рынков изменилась. Дело не в том, что они поднялись до наших стандартов, а в том, что мы опустились до их стандартов. Когда-то кредитный риск был по преимуществу проблемой развивающихся рынков, но события прошедшего года показали, что это уже не так. Посмотрите на Британию, долг которой приближается к 100% ВВП".

Одновременно Китай и другие растущие экономики Азии достигли момента, когда они уже не могут искусственно занижать курсы своих валют для поддержки экспорта, поскольку это дестабилизирует их, создавая пузыри активов. "Купеческий менталитет", характерный для Азии в последние десятилетия, в ближайшее время разрушит инфляционная спираль.

Эта политическая проблема была видна уже на последнем этапе кредитного бума, но финансовый кризис на время замаскировал ее. Давление восстановится после того, как эти страны вернутся к жизни, оставив США далеко позади.

Монетарная политика процентных ставок, близких к нулю, усугубленная увеличением денежной массы, несовместима с ситуацией в большей части Азии, Ближнего Востока, Латинской Америки и Африки. Развод неизбежен, поскольку ожидается, что процентные ставки в США останутся близкими к нулю на протяжении всего 2010 года.

На наших глазах происходит эпохальная потеря относительного богатства промышленно развитых стран в сравнении с растущими регионами мира. Их валюты - евро, иена, фунт стерлингов, швейцарский франк - понесут неизбежные потери в этом процессе изменения глобального баланса, но доллару придется хуже всех, предрекает Блум.