Либерализация валютного рынка: укрепится ли гривна?

Нацбанк решил немного ослабить административные меры по регулированию валютного рынка. Одно из главных изменений программы либерализации - увеличение лимита на получение наличных средств в кассах и банкоматах со 150 до 300 тысяч гривен.
Также регулятор упростил процесс покупки валюты банками по поручению юридических лиц-резидентов: теперь для совершения этой операции участники рынка могут иметь на своих счетах до $ 25 тыс. в эквиваленте, тогда как ранее лимит составлял $ 10 тыс.

В то же время ключевые административные ограничения, направленные на сокращение изменчивости колебаний курса на валютном рынке, остаются в силе, в частности, продажа 75% валютной экспортной выручки все еще является обязательной.

«Наиболее существенные административные ограничения НБУ остались в силе, и ожидать принципиального изменения ситуации на валютном рынке на фоне реализации инициатив регулятора в их текущей форме, по моему мнению, не имеет смысла, - комментирует ситуацию аналитик Альпари Александр Михайленко.

- Очевидно, что заявленная либерализация является скорее символическим жестом, наглядно демонстрирующим позицию НБУ по ситуации на валютном рынке, нежели реальной отменой ключевых административных ограничений. Этот шаг НБУ должен показать участникам рынка, что, по мнению регулятора, ситуация на валютном рынке стабилизируется».

При этом эксперт считает, что для долгосрочного укрепления гривны на валютном рынке в настоящее время предпосылок нет.

«Согласно прогнозам МВФ падение реального ВВП в 2015 году составит 5.5%, инфляция составит 27%. Депозитные ставки в гривне на момент написания обзора в среднем составляют примерно 25%, следовательно, национальная валюта все еще не является надежным инструментом для хранения сбережений, поскольку в этой валюте мы имеем отрицательную доходность.

Сокращение ВВП и рост денежной массы на фоне снижения потребления может привести к дальнейшему снижению курса гривны, которая вследствие этого может рассматриваться лишь как инструмент для оплаты повседневных расходов», - добавляет Михайленко.