Аналитики J.P. Morgan понизили рекомендацию по еврооблигациям Украины - до "соответствуют рынку" (Marketweight, MW) с "выше рынка" (Overweight, OW). Однако одновременно по-прежнему рекомендуют занимать длинные позиции по ВВП-варрантам Украины. Об этом говорится в обновленном прогнозе и стратегии банка для развивающихся рынков, пишет "Минфин".
В другой аналитике J.P. Morgan допустил включение ОВГЗ Украины, как и внутренних долговых госбумаг Сербии и Египта, в индекс GBI-EM, который сейчас покрывает рынки 21 страны.
В то же время банк отметил, что на начальном этапе доля Украины в нем будет очень невысокой (0,11%), как и Сербии и Египта (соответственно 0,25% и 0,8%). Однако в течение более длительного периода (5-10 лет) J.P. Morgan допускает достаточно значимый рост этих рынков и предложение на них более высокой доходности.
По мнению банка, с учетом роста ликвидности и низкой доходности на более зрелых внутренних рынках развивающихся стран эти пограничные рынки должны находиться в зоне внимания.
Согласно представленному банком графику среднего отклика клиентов в обзоре ставок и валют, Украина за последний год опередила Нигерию и Египет, а несколько раньше - Казахстан. Интерес к украинскому рынку долговых бумаг значительно выше, чем к Гане и Сербии.
Среди рисков в прогнозе указывается обострение ситуации с covid-19 и президентские выборы в США.
Напомним, пик платежей по внешнему госдолгу в 2020 году пройден - Минфин.
