Государственные облигации США выросли накануне выхода CPI за декабрь и Beige Book

Казначейские облигации США выросли во вторник на фоне «осторожных» торгов накануне выхода индекса потребительских цен за декабрь (CPI), а также отчета ФРС о состоянии экономки «Beige Book».
В начале торгов казначейские бумаги понизились на сильном отчете о промышленном производстве, согласно которому загрузка мощностей приблизилась к уровню, на котором дальнейшее сокращение разницы между потенциальным и реальным ростом экономики можно считать инфляционным.

Однако позднее цены пошли вверх, а доходность 10-летних облигаций упала ниже трехмесячных бумаг, что может говорить о приближении экономического спада. По итогам торгов доходность 10-летних бумаг упала на 2,3 б.п. до 4,332%, а доходность трехмесячных векселей выросла на 1,5 б.п. до 4,342%.

Высокий спрос на длинном конце кривой государственных облигаций Великобритании привел к снижению доходности 50-летних бумаг. Реальная доходность индексированных 50-летних облигаций – премия доходности к уровню инфляции – упала на 11 б.п. до рекордно низкой отметки 0,48%. Доходность обычных 50-летних облигаций также понизилась до рекордного минимума в 3,58% (на 9 б.п.). Аналитики компании Williams de Broe отмечают, что повышение цен во вторник было крупнейшим для британских гос. облигаций с тех пор, как страна отказалась от использования механизма валютных курсов (Exchange Rate Mechanism) в 1992 г.

На данный момент все британские облигации со сроком обращения, превышающим 10 лет, имеют доходность ниже 4%. Во вторник британский Департамент по управлению долгом сообщил, что планирует разместить 50-летние индексированные облигации объемом 650 млн. фунтов на следующей неделе.

Государственные облигации стран еврозоны во вторник упали в цене после повышения в начале торгов на фоне повышение цен на нефть, оказавшего давление на мировые фондовые рынки. Доходность 10-летних облигаций Германии выросла на 1,4 б.п. до 3,266%.

Доходность 10-летних облигаций Японии упала на 3 б.п. до 1,425%. Росту цен отчасти способствовало резкое понижение на рынке акций. Понижение индекса Nikkei 225 было во вторник наиболее резким с прошлой весны.

На аукционе 5-летних бумаг объемом 2.000 млрд. евро наблюдался повышенный спрос. Доходность 5-летних долгов упала на 4 б.п. до 0,785%. Однако доходность 10-летних облигаций была выше уровня прошлой недели, который был минимальным за последние четыре месяца. Инвесторы не спешили занимать сильные позиции перед двухдневным заседанием Банка Японии по кредитно-денежной политике, которое начнется в четверг.