Гособлигации США: Ставка на казначейские облигации сыграла

На фоне потерь индексных фондов инвестиции в гособлигации приносят более весомую прибыль, чем вложения в акции. Несмотря на общеизвестную формулу «чем выше риск, тем больше прибыль», наименее рискованные ставки оказались в этом году самыми прибыльными для инвесторов.
Составляемый Lehman Brothers индекс гособлигаций США (Lehman Brothers Aggregate U.S. Treasury index) с января текущего года дал инвесторам 7,4% по сравнению с потерей 40% в случае S&P 500. Только в ноябре прибыль инвесторов в гособлигации составила 2,8%, а инвесторы рынка акций потеряли 4.8% в случае с S&P 500.

Подобное снижение наблюдается не только на рынке акций. Рынок сырья также неустойчив - индекс энергосырья от Lehman Brothers упал с января на 38%, а индекс драгоценных металлов - на 32%.

Наблюдающийся в последнее время рост гособлигаций в значительной степени обусловлен притоком на рынок иностранных инвесторов. По данным Wachovia, на частный сектор иностранных инвесторов приходится почти $126 млрд приобретенных в сентябре казначейских облигаций, 71% от данного объема составили краткосрочные облигации с погашением менее чем через год.

По мнению Джея Брайсона (Jay Bryson), экономиста в Wachovia, тот факт, что иностранные инвесторы покупают в основном краткосрочные облигации, свидетельствует о поиске надежности в инвестициях. В то же время, инвесторы из США в сентябре вывели из иностранных активов $35 млрд, продолжив сокращать иностранные инвестиции на протяжении третьего месяца подряд.

Вероятно, рост гособлигаций сохранится еще какое-то время на фоне негативных экономических показателей. Пьер Элис (Pierre Ellis), старший экономист в Decision Economics, отметил, что инвесторы скорее всего будут продолжать покупать казначейские облигации, пока определяется дно рынка акций.

В среду снова наблюдался рост гособлигаций, что связанно с появлением новых негативных экономических данных.

Отчет правительства США по инфляции за октябрь показал снижение потребительских цен на 1%, что является самым значительным падением за всю историю индекса потребительских цен. В другом отчете сообщалось о рекордно низких показателях по началу строительства новых домов и получению разрешений на это строительство.

10-летние облигации Казначейства выросли в среду на 1-25/32 до 103-19/32, доходность по ним упала до 3,33% с 3,54%.
2-летние ноты повысились на 4/32 до 100-27/32 с доходностью в 1,07%, понизившейся с 1,15%.
30-летние облигации выросли на 3-20/32 до 110-5/32, доходность по ним упала до 3,92% с 4,12%.