ФРС: ставка без движения

ФРС США ре­ши­ла со­хра­нить клю­че­вую став­ку в диа­па­зоне 0-0,25% го­до­вых. Так­же аме­ри­кан­ский ЦБ по­вто­рил, что бу­дет удер­жи­вать став­ку "на ис­клю­чи­тель­но низ­ком уровне" в те­че­ние "дли­тель­но­го времени". Эти ре­ше­ния пол­но­стью сов­па­ли с ожи­да­ни­я­ми ана­ли­ти­ков.
Фе­де­раль­ная ре­зерв­ная си­сте­ма (ФРС) США во втор­ник при­ня­ла ре­ше­ние о со­хра­не­нии целе­во­го диа­па­зо­на ба­зо­вой про­цент­ной став­ки от 0% до 0,25% го­до­вых, го­во­рит­ся в до­ку­мен­те по ито­гам за­се­да­ния Ко­ми­те­та по от­кры­то­му рын­ку (FOMC).

ФРС вновь по­вто­ри­ла, что бу­дет удер­жи­вать став­ку на "ис­клю­чи­тель­но низ­ком уровне" в те­че­ние "дли­тель­но­го времени".

"Ин­фор­ма­ция, по­лу­чен­ная по­сле за­се­да­ния FOMC в ав­гу­сте, ука­зы­ва­ет на то, что тем­пы вос­ста­нов­ле­ния эко­но­ми­ки и рын­ка тру­да за­мед­ли­лись в по­след­ние ме­ся­цы. Рас­хо­ды до­мо­вла­дель­цев по­сте­пен­но уве­ли­чи­ва­ют­ся, хо­тя они по-преж­не­му сдер­жи­ва­ют­ся вы­со­кой без­ра­бо­ти­цей, уме­рен­ным ро­стом до­хо­дов, низ­ким бла­го­со­сто­я­ни­ем на­се­ле­ния и жест­ки­ми усло­ви­я­ми кредитования", - го­во­рит­ся в со­об­ще­нии.

"Рас­хо­ды биз­не­са на обо­ру­до­ва­ние и про­грамм­ное обес­пе­че­ние рас­тут, хо­тя и не так быст­ро, как ра­нее в этом го­ду, в то вре­мя как ин­ве­сти­ции в не­жи­лые зда­ния и со­ору­же­ния про­дол­жа­ют быть сла­бы­ми. Ра­бо­то­да­те­ли про­дол­жа­ют с не­охо­той уве­ли­чи­вать ра­бо­чие ме­ста, - от­ме­ча­ет­ся в до­ку­мен­те. - Чис­ло но­востро­ек оста­ет­ся на низ­ком уровне".

"Бан­ков­ское кре­ди­то­ва­ние про­дол­жа­ло со­кра­щать­ся, но бо­лее мед­лен­ны­ми тем­па­ми в по­след­ние ме­ся­цы. Ко­ми­тет ожи­да­ет по­сте­пен­но­го воз­вра­ще­ния к вы­со­ким уров­ням по­треб­ле­ния в кон­тек­сте це­но­вой ста­биль­но­сти, хо­тя тем­пы эко­но­ми­че­ско­го вос­ста­нов­ле­ния, ве­ро­ят­но, бу­дут уме­рен­ны­ми в крат­ко­сроч­ной перспективе", - от­ме­ча­ет­ся в со­об­ще­нии.

Ба­зо­вая ин­фля­ция сей­час на­хо­дит­ся не­сколь­ко ни­же уров­ня, со­гла­су­ю­ще­го­ся с тем, ко­то­рый ко­ми­тет счи­та­ет наи­бо­лее со­от­вет­ству­ю­щим его обя­зан­но­сти спо­соб­ство­вать це­но­вой ста­биль­но­сти и мак­си­маль­но­му тру­до­устрой­ству на­се­ле­ния. По мне­нию FOMC, дол­го­сроч­ные ин­фля­ци­он­ные ожи­да­ния оста­ют­ся ста­биль­ны­ми, при этом ин­фля­ция бу­дет оста­вать­ся сла­бой в те­че­ние не­ко­то­ро­го вре­ме­ни пе­ред тем, как вы­рас­ти до уров­ня, со­гла­су­ю­ще­го­ся с на­ме­ре­ни­я­ми ко­ми­те­та.

"Ко­ми­тет бу­дет со­хра­нять целе­вой диа­па­зон став­ки фе­де­раль­ных фон­дов на уровне 0-0,25% и по-преж­не­му ожи­да­ет, что эко­но­ми­че­ские усло­вия, по-ви­ди­мо­му, яв­ля­ют­ся ос­но­ва­ни­ем для ис­клю­чи­тель­но низ­ких уров­ней ба­зо­вой про­цент­ной став­ки на дли­тель­ное время", - от­ме­ча­ет ко­ми­тет, при­ни­мая во вни­ма­ние низ­кие уров­ни по­треб­ле­ния, сла­бую ин­фля­ци­он­ную тен­ден­цию и ста­биль­ный дол­го­сроч­ный про­гноз по ин­фля­ции.

FOMC так­же от­ме­тил, что про­дол­жит под­дер­жи­вать ны­неш­нюю по­ли­ти­ку ре­ин­ве­сти­ро­ва­ния средств, по­сту­па­ю­щих от по­га­ше­ния при­над­ле­жа­щих ему цен­ных бу­маг.

"Ко­ми­тет про­дол­жит оце­ни­вать эко­но­ми­че­ский про­гноз и финан­со­вое раз­ви­тие и го­тов при­ме­нять до­пол­ни­тель­ные ин­стру­мен­ты де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ки в слу­чае не­об­хо­ди­мо­сти для под­дер­жа­ния эко­но­ми­че­ско­го вос­ста­нов­ле­ния и воз­вра­ще­ния, со вре­ме­нем, ин­фля­ции до уров­ня, со­гла­су­ю­ще­го­ся с обя­зан­но­стью ко­ми­те­та (спо­соб­ство­вать це­но­вой ста­биль­но­сти и мак­си­маль­но­му тру­до­устрой­ству на­се­ле­ния)," - от­ме­ча­ет­ся в со­об­ще­нии.

Крайне ма­ло ана­ли­ти­ков про­гно­зи­ро­ва­ло, что ФРС по­вы­сит ба­зо­вую про­цент­ную став­ку с ны­неш­них 0-0,25% го­до­вых в бли­жай­шее вре­мя. Уве­рен­ность в том, что это не про­изой­дет по ито­гам ны­неш­не­го за­се­да­ния, со­став­ля­ла прак­ти­че­ски 100%. Так­же ана­ли­ти­ки ожи­да­ли, что аме­ри­кан­ский ЦБ не станет при­ни­мать ре­ше­ний о до­пол­ни­тель­ной по­куп­ке об­ли­га­ций на этом за­се­да­нии.

Боль­шин­ство экс­пер­тов да­же не ожи­да­ют, что в ско­ром бу­ду­щем ФРС хо­тя бы даст на­мек на воз­мож­ное по­вы­ше­ние став­ки, то есть от­ка­жет­ся от фра­зы о том, что она бу­дет удер­жи­вать став­ку "на ис­клю­чи­тель­но низ­ком уровне" в те­че­ние "дли­тель­но­го времени". В ны­неш­них усло­ви­ях ру­ко­вод­ству ЦБ еще нуж­но вре­мя, чтобы ре­шить, нуж­ны ли аме­ри­кан­ской эко­но­ми­ке до­пол­ни­тель­ные сти­му­ли­ру­ю­щие ме­ры для под­дер­жа­ния ро­ста, счи­та­ют эко­но­ми­сты.

Дан­ные опро­са око­ло 65 ана­ли­ти­ков, про­ве­ден­но­го агент­ством Bloomberg, по­ка­зы­ва­ют, что они не ожи­да­ют из­ме­не­ния ба­зо­вой про­цент­ной став­ки в США с ны­неш­не­го уров­ня в 2010 го­ду. При этом все­го 1 экс­перт - из Уни­вер­си­те­та Ниа­га­ры не ис­клю­ча­ют ве­ро­ят­ность ро­ста сто­и­мо­сти де­нег до 0,5% го­до­вых уже в пер­вом квар­та­ле 2011 го­да. По­вы­ше­ния по­ка­за­те­ля в ап­ре­ле-июне сле­ду­ю­ще­го го­да ожи­да­ют уже 14 из 63 ана­ли­ти­ков.

Сред­ний про­гноз спе­ци­а­ли­стов на ко­нец пер­во­го квар­та­ла 2011 го­да для сто­и­мо­сти де­нег со­став­ля­ет 0,25% го­до­вых, вто­ро­го квар­та­ла - 0,3%, тре­тье­го квар­та­ла - 0,5%, чет­вер­то­го квар­та­ла - 0,8% го­до­вых, пер­во­го квар­та­ла 2012 го­да - 1,15% го­до­вых. Опрос про­во­дил­ся агент­ством Bloomberg в пе­ри­од с 1 по 8 сен­тяб­ря.

Аме­ри­кан­ский цен­тро­банк удер­жи­ва­ет став­ку в целе­вом диа­па­зоне от 0% до 0,25% го­до­вых с де­каб­ря 2008 го­да. В 2008 го­ду став­ка сни­жа­лась 7 раз.

Для срав­не­ния: ба­зо­вая став­ка Ев­ро­пей­ско­го цен­траль­но­го бан­ка в на­сто­я­щее вре­мя со­став­ля­ет 1% го­до­вых, Бан­ка Ан­глии - 0,5% го­до­вых, Бан­ка Япо­нии - 0,1% го­до­вых.