Fitch присвоило предстоящей эмиссии еврооблигаций "ПриватБанка" ожидаемый рейтинг "B"

Fitch Ratings-Лондон/Москва-18 января 2007 г. Данное сообщение является исправлением выпущенного ранее сегодня пресс-релиза. Заголовок пресс-релиза должен быть «Fitch присвоило предстоящей эмиссии еврооблигаций ПриватБанка ожидаемый рейтинг «B» вместо «Fitch присвоило предстоящей дебютной эмиссии еврооблигаций ПриватБанка ожидаемый рейтинг «B».
Сегодня Fitch Ratings присвоило предстоящей эмиссии долларовых облигаций с фиксированной ставкой UK SPV Credit Finance PLC («Спецюрлицо») ожидаемый рейтинг возвратности активов «RR4» и ожидаемый долгосрочный рейтинг «B».

Данный выпуск будет использован исключительно для финансирования кредита, предоставляемого Спецюрлицом ЗАО ПриватБанк, Украина (рейтинг дефолта эмитента «B», прогноз – «Позитивный», краткосрочный рейтинг «B», индивидуальный рейтинг «D» и рейтинг поддержки «4»). ПриватБанк предоставит безусловную безотзывную гарантию по выплате основной суммы и процентов по облигациям. Спецюрлицо предоставит обеспечение по кредиту трасти (Bank of New York) в интересах держателей облигаций. Финальные рейтинги будут присвоены после получения окончательной документации, которая будет в основном соответствовать информации, полученной ранее.

Требования Спецюрлица по кредитному соглашению будут считаться, по крайней мере, равными по порядку очередности остальным приоритетным необеспеченным требованиям кредиторов ПриватБанка, за исключением случаев (включая требования вкладчиков-физических лиц), определенных законодательством Украины. По состоянию на конец 9 месяцев 2006 г., согласно отчетности ПриватБанка по МСФО, проверенной аудиторами в рамках обзора, депозиты физических лиц составляли значительную долю в 50% общих пассивов банка. Это может значительно ограничить возвратность активов для других приоритетных кредиторов в случае дефолта банка. По мнению Fitch, данный риск на настоящий момент не является достаточным, чтобы обусловить рейтинг возвратности активов по облигациям ниже «RR4». В то же время любое значительное дальнейшее увеличение удельного веса розничного фондирования в составе пассивов ПриватБанка может привести к понижению рейтинга возвратности активов и долгосрочного рейтинга облигаций. При этом Fitch отмечает, что успешное осуществление данной сделки приведет по крайней мере к временному сокращению доли розничного фондирования.

Кредитное соглашение содержит ковенанты, ограничивающие слияния и продажу активов ПриватБанком, и обязывает банк заключать любые сделки с аффилированными сторонами на рыночных условиях. Кроме того, кредитное соглашение содержит положение о кросс-дефолте, которое вступит в силу, если объем просроченной задолженности составит 20 млн. долл. или более, а также ограничения по предоставлению активов в виде обеспечения, в соответствии с которым объем сделок секьюритизации не должен превышать 35% активов ПриватБанка. В случае проведения таких сделок Fitch рассмотрит характеристики и масштаб какого-либо избыточного дополнительного обеспечения на предмет потенциального влияния на требования необеспеченных кредиторов.

ПриватБанк является крупнейшим украинским банком по размеру совокупных активов, собственного капитала, розничных депозитов и количеству филиалов. Конечными владельцами около 94% акций банка являются три физических лица, которым также принадлежат значительные промышленные активы. Оставшиеся 6% находятся в собственности топ-менеджеров банка.
Рейтинги возвратности активов («RR»), введенные Fitch в 2005 г., являются относительным показателем, оценивающим перспективы взыскания кредиторами средств по определенному долговому обязательству в случае дефолта. С общим обзором методологии Fitch по присвоению рейтингов возвратности активов для конкретных секторов, а также записью телеконференции по методологии присвоения данного вида рейтингов, можно ознакомиться на сайте агентства в разделе www.fitchratings.com/recovery.