Fitch комментирует подтверждение рейтингов "Индустриалбанка"

Сегодня Fitch Ratings комментирует проведенное 26 января 2009 г. подтверждение рейтингов Индустриалбанка, Украина. Прогноз по долгосрочному рейтингу дефолта эмитента («РДЭ») банка – «Негативный». Подтверждение рейтингов было проведено в рамках более общего анализа рейтингов украинских банков, который учитывал усиление рисков ликвидности и рисков, связанных с качеством активов, а также повышение давления на капитал, с которыми сталкиваются украинские банки ввиду резкого обесценения гривны в 4 кв. 2008 г., и более слабый прогноз в отношении экономики Украины. Полный список рейтингов Индустриалбанка приведен в конце данного сообщения.
Индустриалбанк, как и другие украинские банки, испытал существенный отток депозитов в 4 кв. 2008 г. и, вероятно, столкнется с ухудшением качества активов в связи с более сложными условиями операционной среды, высокой долей кредитования в иностранной валюте и непростой ситуацией в сталелитейной отрасли, которая является ключевой для региона, где банк ведет деятельность. Кроме того, невысокий уровень корпоративного управления у банка и низкая прозрачность структуры акционерной собственности, что делает сложной оценку реального уровня бизнеса со связанными сторонами, являются негативными факторами для кредитоспособности банка. В то же время Fitch считает, что эти риски на настоящий момент учтены в долгосрочном РДЭ банка «B-» (B минус) и отражаются в «Негативном» прогнозе по рейтингу. Рейтинги Индустриалбанка поддерживаются по-прежнему приемлемыми позицией ликвидности и капитализацией, умеренным на сегодня уровнем обесценения кредитов, согласно отчетности, и более медленными темпами роста у банка (относительно сектора) в 2007-2008 гг.

По оценкам Fitch, общий отток клиентского фондирования (без учета воздействия валютного курса) составил 17% в 4 кв. 2008 г., достигнув пикового уровня в 11% в октябре, а затем ситуация стала более стабильной. По состоянию на середину января 2009 г. высоколиквидные активы (включая денежные средства, размещения средств в Национальном банке Украины («НБУ») за вычетом обязательных резервов и чистые краткосрочные (сроком менее 1 месяца) межбанковские размещения) были равны значительной доле всех клиентских средств в 34%, или почти 77% клиентских счетов, сроки погашения по которым согласно договорам наступают в пределах одного месяца. В то же время эти цифры следует рассматривать с учетом краткосрочной и концентрированной структуры фондирования. Позиция ликвидности также поддерживалась обеспеченными заимствованиями у НБУ в 4 кв. 2008 г. (в то же время на их долю приходилось менее 4% пассивов на середину января 2009 г.). Потребности в рефинансировании внешнего долга в 2009 г. являются умеренными на уровне 10% пассивов на конец 2008 г.

За 9 мес. 2008 г. рост кредитования составил 10% (в 2007 г.: 23%), что существенно ниже средних темпов роста в секторе, а в 4 кв. 2008 г. этот показатель у банка имел отрицательное значение (без учета воздействия валютного курса). Кредитование оставалось высоко концентрированным. Так, на 20 крупнейших заемщиков на конец 3 кв. 2008 г. приходилось 64% кредитного портфеля, или 269% собственных средств. Согласно отчетности, на связанные стороны в конце 2008 г. приходилось менее 1% кредитного портфеля, или 3% собственных средств, однако Fitch полагает, что фактическая цифра могла быть выше. По отчетности банка кредиты с просрочкой более 90 дней (проблемные кредиты) на конец 3 кв. 2008 г. находились на низком уровне в 0,9%. Однако кредиты с просрочкой в один день или более на ту же дату составляли 7,2% кредитного портфеля, и ожидается заметный рост проблемных кредитов в результате резкого обесценения гривны в 4 кв. 2008 г. (по состоянию на конец 2008 г. около 66% кредитов банка были выданы в иностранной валюте, в том числе заемщикам, не имеющим доходов в иностранной валюте). Резерв под обесценение кредитов обеспечивал существенное покрытие на уровне 5,8x по существующим проблемным кредитам (согласно отчетности) на конец 3 кв. 2008 г., и к концу 2008 г. увеличился до 7,0% всех кредитов (на конец 3 кв. 2008 г.: 5,2%). Вместе с собственными средствами такой уровень резервов обеспечивает определенный запас для абсорбирования возможного роста потерь по кредитам. Регулятивный показатель достаточности общего капитала на начало января 2009 г. составлял 14,1%, что несколько выше, чем в конце 3 кв. 2008 г. (12,5%), так как генерирование капитала за счет прибыли, согласно отчетности, и увеличение доли высоколиквидных активов компенсируют воздействие резкого обесценения гривны.

Понижение рейтингов Индустриалбанка может последовать в случае существенного ослабления качества активов, заметного увеличения объема операций со связанными сторонами или возобновления быстрого оттока депозитов. Стабилизация макроэкономической среды и подержание умеренных уровней обесценения кредитов снизили бы негативное давление на рейтинги.

На конец 3 кв. 2008 г. Индустриалбанк занимал 33 место среди украинских банков по величине активов. Индустриалбанк ведет деятельность в Запорожье, одном из ключевых промышленных регионов, на юго-востоке Украины. Бенефициарными собственниками банка являются несколько бизнесменов, имеющих связи с местным металлургическим комбинатом, Запорожсталь (крупным производителем на внутреннем рынке и крупным экспортером). Деятельность банка по-прежнему сосредоточена на услугах корпоративным клиентам.

Рейтинговые действия по Индустриалбанку:

- Долгосрочный РДЭ подтвержден на уровне «B-» (B минус), прогноз «Негативный»
- Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне «B»
- Индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне «D/E»
- Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
- Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».