Последние месяцы хорошо заметно, что рынки фактически живут своей жизнью без связи с реальной экономикой и без намека на продолжающуюся пандемию. В реальности дела обстоят не так радужно. Да, вакцинация уже на подходе, и к лету в США и Европе будет легче – какую-то часть населения успеют вакцинировать, какая-то переболеет и получит иммунитет. Но процент населения с иммунитетом все еще будет слишком мал, раз организаторы решили отменить авиасалон в Ле-Бурже в июне 2021 года.
Дефицит торговли США вырос до 63.1 млрд. долларов, почти в 1.5 раза выше, чем год назад. Восстановление рынка труда затихает. Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю составило 853 тыс. Американцы продолжают терять право на обычное пособие (всего на середину ноября получателей было более 20 млн.), а за ноябрь было создано всего 245 тыс. новых рабочих мест. ЕЦБ на своем заседании в четверг принял решение оставить ключевые ставки без изменения, увеличить программу выкупа активов на 500 млрд. евро и продлить ее до конца марта 2022 года. Результат – ставки овернайт в районе -0.6%, краткосрочные облигации всех стран Еврозоны, включая Грецию, торгуются с отрицательной доходностью, а потребительской инфляции все равно нет.
Правление НБУ также сохранило учетную ставку без изменений, несмотря на ускорение инфляции до 3.8% (в годовом измерении) в ноябре. По крайней мере, данное решение поддержит спрос на ОВГЗ со стороны банков – доходности, предлагаемые Министерством финансов на 4%-6% выше ставки рефинансирования. Минфин разместил ОВГЗ на 16 млрд. гривен предложив инвесторам 7 выпусков ценных бумаг в национальной валюте, 1 в долларах США и снова повысив доходность. Валютные резервы НБУ сократились 3-й месяц подряд – до 26.1 млрд. долларов. При этом давление на курс прекратилось. Пока из Казначейства или НБУ на рынок не выйдут новые миллиарды гривен гривна будет относительно стабильна.
Удачной недели и будьте здоровы!
