Эксперты считают, что у НБУ недостаточно механизмов, чтобы сдержать долларизацию. Tакая ситуация будет стимулировать Нацбанк отказаться от привязки гривны к доллару и закрепить ее к корзине валют

На прошлой неделе Нацбанк обнародовал показатели денежно-кредитного рынка за 7 месяцев 2007 года, согласно которым, несмотря на борьбу регулятора с долларизацией экономики, темпы роста валютных кредитов значительно превысили прирост гривневых займов. Эксперты считают, что у НБУ недостаточно механизмов, чтобы сдержать долларизацию, которая является следствием глобализации. По мнению банкиров, такая ситуация будет стимулировать Нацбанк отказаться от привязки гривны к доллару и закрепить ее к корзине валют.
В пятницу НБУ опубликовал <основные показатели, характеризующие состояние денежно-кредитного рынка за январь-июль 2007 года>. Согласно данным регулятора, кредитный портфель банков за июль вырос на 4,5%. При этом валютное кредитование шло более быстрыми темпами - на 9,24 млрд грн (5,7%),- чем гривневое - на 4,891 млрд грн (3,2%). <Кумулятивный темп прироста кредитных вложений с начала года является наибольшим для этого периода с момента возобновления экономического роста>,- говорится в сообщении Нацбанка. С января этого года прирост валютных кредитов составил 41,1% (до 171,365 млрд грн в национальном эквиваленте), а гривневых - 28% (до 158,458 млрд грн).

Примечательно, что ускорение долларизации экономики происходит вопреки попыткам регулятора ее сдержать. Напомним, Нацбанк собирался ограничить валютное кредитование еще в прошлом году . Главным противником роста долларизации выступал бывший глава совета НБУ Валерий Геец. Он утверждал, что <при некоторых неблагоприятных факторах это может привести к дестабилизации экономики>, и приводил в пример обвал рынков Азии в прошлом десятилетии. После того как банковское сообщество подвергло жесткой критике административные меры регулятора относительно долларизации, НБУ пообещал действовать <рыночными методами>, однако после этого повысил резервирование валютных кредитов почти вдвое. Кроме того, первый заместитель председателя НБУ Анатолий Шаповалов сообщал Ъ о намерении ввести лимиты на увеличение доли валютных активов в портфелях банков, но этот механизм так и не был внедрен.

Банкиры считают, что НБУ уже не удастся остановить рост долларизации. <Я вообще не вижу проблемы в долларизации,- заявил председатель правления Актив-банка Сергей Равняго.- Это следствие глобализации, и бороться с этим бессмысленно. При этом у Нацбанка явно не хватает инструментов для противостояния>. Основной причиной прироста валютных кредитов банкиры называют естественный рост экономики, который опережает увеличение денежной массы в национальной валюте. <Сейчас спрос на гривневые ресурсы превышает предложение, а дефицит ресурсов по доллару не ощущается>,- отметил председатель правления банка <Контракт> Александр Бродский.

По данным НБУ, на 1 августа банки выдали кредиты на 329,823 млрд грн (прирост с начала года - 34,4%). При этом депозитная база увеличились до 225,923 млрд грн (прирост - 22,5%).

Превышение кредитной массы над депозитной почти в 100 млрд грн говорит об активном привлечении банками внешних займов. Участники рынка считают, что в такой ситуации регулятор вряд ли пойдет на ужесточение нормативов. <Выйти из сложившейся ситуации можно путем эмиссии гривны с предоставлением ее банкам по низким ставкам, аналогичным валютным, существующим сейчас на внешних рынках>,- уверен господин Бродский. По мнению экспертов, насыщение рынка гривной может произойти и в случае либерализации тендерных процедур поддержания ликвидности банков и расширения перечня ценных бумаг, которые принимаются НБУ к рефинансированию. При этом банкиры считают, что независимо от принятых регулятором решений все эти шаги подтолкнут НБУ к скорейшему отказу от привязки гривны к доллару. <Нацбанк уже сейчас может перейти на привязку гривны к корзине валют>,- отмечает Сергей Равняго.

РУСЛАН Ъ-ЧЕРНЫЙ