Эксперт: Украинские банки нуждаются в капитализации еще на 50-70 млрд. грн.

Начальник аналитического отдела инвестиционной компании Phoenix Capital Дмитрий Романович рассказал Maanimo.com, как будет развиваться финансовый кризис в Украине:
— Дмитрий, можно ли говорить, что финансовый кризис в Украине достиг дна?

— Резкое ухудшение ситуации в банковской системе в первом квартале, когда мы наблюдали массовое изъятие депозитов, проблемы с ликвидностью банков, введения временных администраций и прочее, прекратилось.

Можно констатировать, что острую фазу кризиса финансовая система прошла. Второй месяц подряд мы наблюдаем хоть и незначительный, но рост депозитов, а ставки овернайт по кредитным ресурсам не выходят за пределы 4%.

Тем не менее, впереди у Украины достаточно долгий этап выздоровления. Основная проблема и вызов для украинских банков сейчас — это острая недокапитализированность. По нашим расчетам, без учета государственных банков, потребность в дополнительном капитале составляет 50-70 млрд. грн. Эти цифры могут существенно меняться в зависимости от качества борьбы банков с просроченными кредитами.

— Какие отрасли экономики более всего пострадали от кризисных явлений в январе-июне?

— Кризис, начавшись в финансовой сфере, достаточно быстро распространился и превратился в общеэкономический. Наиболее пострадавшими в Украине являются банковская система, строительство (объемы снизились на 55,8% за 5 месяцев), импортоориентированные предприятия (торговля авто, электроникой и пр.) — отсутствие потребительского кредитования, снижение доходов населения, ритейл (минус 19,5%) — снижение доходов населения, невозможность рефинансировать свои долги.

Сильно пострадали также машиностроение (минус 53,6% за 5 месяцев) и металлургия (43,7%), однако их падение связано, скорее, с отсутствием спроса на внешних рынках. Экономический кризис выразился в росте безработицы (реальной — до 10-12%), падении реальных располагаемых доходов на 12.9%

— Как может меняться ситуация в экономике?

— В данный момент особых предпосылок к резкому ухудшению ситуации нет. У металлургии — локомотива украинской экономики — дела идут неплохо. Производство стали с ноября выросло на 45%, цены на металл также увеличиваются. На прошедшем 30 июня Металл-Форуме, металлурги уверенно заявляли, что ниже нынешнего уровня производство уже не снизится до конца года. Растущие цены на нефть добавляют уверенности важным торговым партнерами Украины – России, странам Ближнего Востока

Тем не менее, август и сентябрь станут серьезным стресс-тестом для украинской экономики. На этот период приходятся крупные погашения внешних долгов государством (государственные облигации, погашение евробондов Укрэксимбанка и Нефтегаза), закачка газа в подземные хранилища и пр. Пройдя его, можно будет с большей уверенность смотреть в будущее — до президентских выборов.

В случае, если государство успешно выплатит свои внешние обязательства — рядовые украинцы почти не заметят этого. В случае же дефолта страны, вероятно резкое ухудшение экономической ситуации: резкие валютные колебания, снижение ликвидности банковской системы и прочее. Вероятность такого сценария мы рассматриваем как низкую, особенно ввиду предстоящих президентских выборов.

— Что бы вы посоветовали, исходя из нынешних прогнозов, вкладчикам?

— Для консервативных вкладчиков мы советуем депозиты в банках с мощным иностранным акционером. Для чуть более изобретательных — еврооблигации этих же банков. Рынок акций в ближайшие месяцы не обещает высоких заработков, однако осенью может быть крайне привлекательным для склонных к риску инвесторов.