Доллар падает. Гривня «твердеет»?

Мировой финансовый кризис, связанный со стремительным падением доллара, грозит в ближайшее время обернуться экономическим коллапсом. Что значит для украинской экономики обесценивание американской валюты и как поступать соотечественникам, привыкшим держать сбережения в «зеленых», разбиралась интернет-газета «СЕЙЧАС».
Падение доллара будет продолжаться минимум полгода, уверены эксперты, хотя мировой финансовый кризис может длиться и больше. Напомним, в понедельник на торгах в Азии был зафиксирован новый пик роста евро по отношению к доллару - стоимость одного евро выросла до $1,5836 против $1,5673 в конце торгов в пятницу.

На коротком поводке

Украинская экономика и госбюджет жестко привязаны к доллару, а значит стремительное обесценивание американской валюты приведет к их потенциальному «удешевлению». «В то же время украинский бюджет во многом определяют экспортно-ориентированные отрасли, а для экспортеров, имеющих возможность проводить расчеты как в американских долларах, так и в евро, есть возможность диверсифицировать риски и доходы при реализации своей продукции на международных рынках», - рассказал интернет-газете «СЕЙЧАС» Олег Морква, генеральный директор КУА «Инэко-Инвест». Примечательно, что Минтранссвязи уже инициирует перевод расчетов за услуги в портах с доллара на евро, чтобы сохранить достигнутые объемы доходов от переработки грузов. Это позволит увеличить доходы предприятий от грузопереработки на 45% и компенсировать потери, связанные с инфляционными процессами.

Последние три года курс доллара в Украине относительно стабилен и держится на уровне 5,05 грн. за $1. «В прошлом году были определенные проблемы, но дефицит торгового баланса был покрыт финансовыми потоками, в частности покупкой украинских банков и привлечением иностранного капитала в экономику страны», - отметил газете «СЕЙЧАС» Александр Седых, финансовый директор компании «Простобанк Консалтинг». На сегодняшний день ситуация находится под контролем Нацбанка, поэтому падение доллара на мировом рынке скорее всего не отобразится на курсе доллара в Украине.

И до тех пор, пока в Украине не происходит значительных колебаний курса доллара, экспортерам опасаться нечего, уверены специалисты. В противном случае последствия могут быть самыми неожиданными - как для отечественных товаропроизводителей, так и для рядового потребителя. Поэтому, уверен эксперт, в этом году Нацбанку необходимо придерживаться прежнего курса.

Неизбежное избегаемо?

К тому, что уровень инфляции постоянно увеличивается, в Украине привыкли уже давно. В прошлом году инфляция в Украине превысила показатель в 16%, и достаточно быстро «развивается» в этом году. Однако падение доллара на мировом рынке практически не влияет на рост инфляции в Украине.

Нацбанк регулирует инфляцию разными методами, в том числе за счет покупки-продажи доллара. То есть покупая доллар, на рынок выбрасывается гривня, и таким образом происходит стимуляция инфляции. «Продавая же доллар, НБУ ограничивает инфляцию», - отмечает Александр Седых. Поэтому падение доллара на мировом рынке не вызовет роста инфляции в Украине. Гораздо больше на рост инфляции влияют социальные платежи, которые увеличивают денежную массу в стране, уверен эксперт.

«В Украине необходимо применять комплексные антиинфляционные меры (создавать государственный резерв нефтепродуктов, зерна, товаров первой необходимости и в случае необходимости осуществлять товарные интервенции в период сезонного колебания цен и таким образом влиять на стоимость товаров и услуг, регулировать рыночными методами условия работы на внутренних товарных рынках и т.д.) и не пытаться сдерживать инфляцию сугубо монетарными методами», - уверен Олег Морква. Эксперты отмечают: чтобы избежать повышения уровня инфляции, необходимо осуществлять и государственный контроль за рынками товаров и услуг. Это поможет снизить спекулятивную составляющую в ценообразовании.

Негативное укрепление

По словам специалистов, в последнее время на отечественном рынке наблюдается тенденция укрепления национальной валюты. Кроме того, Нацбанк Украины в начале года признал наличие оснований для возможного укрепления гривни за счет введения плавающего курса и ограничения валютного коридора в рамке 4,9-5,1 грн. за $1. «Если будет введен плавающий курс, то это уменьшит привлекательность американской валюты как средства для депозита. Но это будет еще один плюс для национальной валюты, поскольку ставки вырастут, а риски снизятся. Таким образом, при создании валютного коридора и при плавающем курсе доллара гривня станет более твердой валютой», - отметил Александр Седых. Однако не все эксперты уверены, что укрепление гривни является 100% положительным фактором. «Значительное укрепление национальной валюты в условиях открытого рынка товаров и капитала, на фоне дешевеющих международных валют - тоже плохо, потому что в данном случае экономика с более стабильной национальной валютой начинает просто выступать донором других экономик», - считает Олег Морква.

Примечательно, что в России глава государства уже высказывает обеспокоенность тем, что национальная валюта значительно укреплена. В связи с этим Владимир Путин поручил Минфину, Центробанку РФ и Минэкономразвития «внимательно следить за укреплением рубля», поскольку «нельзя оставлять без внимания то, что происходит в зоне евро и как его укрепление сказывается на состоянии европейской экономики».

«Несмотря на мощное укрепление европейской валюты, Евросоюз в ближайшие несколько лет ожидает существенное охлаждение экономики, а среднегодовой рост ВВП в развитых странах будет составлять всего около 1,5%. К данной ситуации Евросоюз пришел именно из-за боязни Европейского Центробанка снижать свою процентную ставку, чтобы не спровоцировать рост инфляции в еврозоне», - полагает Олег Морква. По его оценке, на фоне стремительно дешевеющего доллара европейская экономика находится в менее выгодном конкурентном положении, что негативно отражается на экономическом росте европейских государств и снижает конкурентоспособность европейских товаропроизводителей, которые продают свою продукцию за ту же американскую валюту.

По прогнозам Александра Седых, в Украине евро начнет падать примерно через полгода. «Точка падения американской валюты уже практически близка к своему текущему дну, и если не произойдет в целом коллапса американской экономики и ее финансовой системы, то американская валюта уже со второй половины года начнет укрепляться в отношении мировых валют, прежде всего евро», - считает Олег Морква.

Храните сбережения в национальной валюте - рекомендации специалистов

По оценке экспертов, украинская финансовая система в течение года не пострадает, то есть гривня сохранит свои позиции и не будет существенно девальвирована или наоборот на протяжении года. «Поэтому тем инвесторам, кто продолжает хранить свои сбережения как в национальной, так и в других валютах, я бы не советовал перекладываться из одной валюты в другую, значительно при этом теряя на процентах. Кроме того, если украинское правительство сумеет реализовать эффективную программу отраслевого развития, экономика сохранит приемлемые темпы экономического роста (выше 6%), а инфляция будет снижаться, у украинского фондового рынка сохранятся неплохие шансы показать по итогам года 30-40%-й рост. А это значит, что для инвесторов вложения в украинский фондовый рынок также могут стать неплохой альтернативной, чтобы диверсифицировать свои инвестиционные возможности», - рекомендует Олег Морква.

В свою очередь Александр Седых рекомендует физическим лицам делать вклады в гривне или осуществлять краткосрочные – на 3-6 месяцев – в евро. «Также довольно привлекательным активом на сегодняшний день остается земля, стоимость которой постоянно растет, особенно в Киевской области», - добавил эксперт. «Безусловно, в прошлом году было достаточно выгодно вкладывать в инвестфонды, некоторые из которых показали доходность в 40% и выше. Но с начала этого года фондовый рынок Украины переживает не лучшие времена, поэтому на сегодняшний день вкладывать средства в ценные бумаги не стоит. По крайней мере, такое решение желательно отложить до конца весны, когда ситуация на фондовом рынке стабилизируется», - считает Александр Седых.