Повышение учетной ставки НБУ на 0,5% может привести к росту доходности облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Об этом "Минфину" рассказал председатель правления Кредитвестбанка Игорь Тихонов.
По словам Тихонова, едва ли речь будет идти о сопоставимом росте, но небольшие корректировки вполне реальны.
"Главным образом из-за ожиданий рынка. Министерству финансов придется поднимать планку отсечения, чтобы привлекать ресурсы. В ближайшее время альтернативы у этого источника нет, а инвесторы, особенно иностранные, сильно ориентированы на индикатив НБУ", - подчеркивает эксперт.
С прошлой недели портфель ОВГЗ нерезидентов сокращается, пусть и не очень высокими темпами. Одной из причин было ожидание увеличения учетной ставки. И как следствие - доходности бумаг.
Председатель Кредитвестбанка заметил, что "в последний месяц Минфин проводит весьма прямолинейную политику, направленную на снижение доходности ОВГЗ: устанавливает лимиты на относительно короткие выпуски, отсекает значительную часть спроса".
Но сам факт увеличения ставки потребует реакции. Как минимум - доходность облигаций перестанет снижаться в перспективе ближайших 2−3-х торгов.
"Я полагаю, что по некоторым среднесрочным и долгосрочным выпускам возможен даже небольшой рост в пределах 0,1−0,3%", - подчеркнул Тихонов.
Глава Кредитвестбанка напомнил, что темпы снижения ставок по вкладам и так не очень высокие.
"После динамичного падения в начале прошлого года 12-месячный UIRD практически не меняется в последние полгода. Аналогичные сегодняшним показатели фиксировались в августе 2020-го. И после роста осенью, вернулись к летним показателям уже в марте", - заметил эксперт.
В этом контексте учетная ставка НБУ не может оказать решающего влияния на уровень ставок по вкладам населения. Тем более, что она все еще существенно ниже доходности даже краткосрочных вкладов.
"Ликвидность банковской системы очень высока. И в условиях дефицита платежеспособных заемщиков о сколько-нибудь существенном росте ставок как тренде пока говорить не приходится. Я полагаю, что в ближайшие месяцы они будут сохраняться на текущих уровнях", - прогнозирует Тихонов.
Напомним, НБУ повысил учетную ставку до 6,5%.
