Банк Японии оставил свою денежно-кредитную политику без изменений

На завершившемся в пятницу заседании члены правления Банка Японии единогласно проголосовали за то, чтобы оставить денежно-кредитную политику без изменений. При этом руководство центрального банка сослалось на то, что текущие экономические и финансовые условия не требуют от него никаких немедленных действий.
Члены правления оставили денежно-кредитную политику без изменений, заявив, что банк будет поддерживать процентную ставку по необеспеченным кредитам овернайт примерно на уровне 0,25%. Банк Японии также оставил без изменений объем ежемесячных покупок государственных облигаций, составляющий 1,2 трлн иен.

Решение оставить процентные ставки без изменений было принято в соответствии с ожиданиями рынка. Теперь участники рынка ждут выступления главы Банка Японии Тосихико Фукуи на итоговой пресс-конференции, которая начнется в 06.30 по Гринвичу, надеясь найти в его комментариях указания на сроки повышения процентных ставок. После того, как опубликованные в августе данные продемонстрировали неожиданно низкий индекс потребительских цен /ИПЦ/ Японии за июль и уменьшили ожидания скорого повышения ставок.

По мнению аналитиков, Фукуи повторит, что Банк Японии не исключает возможности повышения процентных ставок до конца текущего года, и что руководство центрального банка не установило заранее никаких сроков для изменения денежно-кредитной политики.

На прошедшем заседании члены правления, вероятно, посчитали, что постепенный рост потребительских цен в Японии продолжится, несмотря на низкий июльский ИПЦ.

В июле базовый ИПЦ Японии вырос лишь на 0,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Замедление роста индекса было во многом обусловлено введением в расчетную базу индекса новых компонентов /например, телевизоров с плоским экраном/. В результате, предыдущие значения ИПЦ были пересмотрены в сторону понижения.

После выхода низкого значение ИПЦ у многих участников рынка сложилось впечатление, что у руководства Банка Японии, возможно, пока нет повода беспокоиться относительно инфляционного давления. Таким образом, ожидания дальнейшего повышения процентных ставок до конца года на этом фоне уменьшились.

На заседании, завершившемся 14 июля, Банк Японии отказался от политики нулевых процентных ставок и повысил процентную ставку по необеспеченным кредитам овернайт до 0,25%. На этом заседании процентные ставки в Японии были повышены впервые с августа 2000 года.

На сентябрьском заседании члены правления, вероятно, также обсудили перспективы американской экономики и последствия, которые замедление экономического роста в США может иметь для Японии.

Следующее заседание правления Банка Японии запланировано на 12-13 октября. Заседание пройдет после публикации отчета центрального банка о настроениях в деловых кругах Танкан, который выйдет 2 октября.

Если отчет Танкан продемонстрирует высокую активность японских компаний, в том числе – высокий рост капиталовложений, руководство Банка Японии сможет обсудить возможность повышения процентных ставок, считают некоторые аналитики.