Эйфория пришла на место депрессии – инвесторы, опьяненные денежными вливаниями центробанков, скупают все подряд. Учитывая мрачные перспективы мировой экономики, нынешние значения индексов (S&P500 – 2970) выглядят весьма переоцененными. Спад промышленного производства в США в апреле -11.2%, а спад розничных продаж – 16.4%. Число безработных в США достигло 39 миллионов, и оптимистический сценарий предполагает сокращение уровня безработицы до 10% к ноябрю (10% - это пиковый уровень во время кризиса 2008 г.)
Украинский вариант QE проходит успешно – МинФин разместил 21.2 млрд ОВГЗ. Дыра в бюджете закрывается «прибылью» госкомпаний (в прошлом месяце НБУ, теперь 24.5 млрд. Приватбанк, далее Нафтогаз?) и задержками с выплатой НДС на 18.9 млрд. Курс стабилен и регулятор настроен весьма оптимистично – за первый квартал 2020 экспорт упал на 5.5% при падении импорта на 19.2%(!), поступления от работающих за рубежом украинцев оцениваются практически на уровне прошлого года, а отсутствие выездного туризма снизит спрос на валюту на 8-10 млрд. долларов в этом году.
Удачной недели и будьте здоровы!
