Американские рынки в ожидании окончания кампании ужесточения политики ФРС

Главным событием недели 8 – 12 мая в США станет регулярное заседание Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США (Federal Open Market Committee, FOMC). Большинство участников рынка убеждены в том, что руководство ФРС в 16-й раз подряд повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, и на этом двухлетняя кампания ужесточения денежно-кредитной политики завершится. Если ФРС действительно уже приняла решение остановиться на отметке 5%, то вряд ли она это явно обозначит в своем заявлении по итогам заседания.
Позиция ФРС во всех заявлениях и выступлениях ее лидеров формулируется следующим образом. Любые изменения денежно-кредитной политики будут зависеть от поступающих экономических данных, поэтому именно на них ориентируются участники рынка, пытаясь предугадать перспективы процентных ставок в стране. Экономика США демонстрирует бурные темпы роста. Поэтому в последнее время любые данные, косвенно свидетельствующие о его замедлении (кроме, конечно, самых негативных данных), воспринимаются участниками рынка с одобрением, и фондовые индексы растут.

Наиболее важными экономическими данными на следующей неделе станут отчет министерства торговли по розничным продажам за апрель и данные министерства труда по ценам на импорт в апреле.

На долю потребительских расходов приходится до двух третей валового внутреннего продукта США. Опубликованные на этой неделе отчеты большинства крупных сетей розничной торговли продемонстрировали рост продаж, превысивший ожидания экспертов. Поэтому сводный отчет минторга, публикуемый в четверг в 08.30 по нью-йоркскому времени, также должен оказаться хорошим. Консенсус-прогноз экспертов предполагает рост розничных продаж на 0,6% по сравнению с мартом. В марте был зафиксирован такой же показатель.

В пятницу Мичиганский университет распространит среди своих подписчиков промежуточный отчет по потребительским настроениям за май. Прогноз экономистов предполагает рост индекса до 87,4 с 86,5 в апреле. Отчет университета выйдет в 09.45 по Нью-Йорку.

Отчет министерства труда по ценам на импорт, публикуемый в пятницу в 08.30 по Нью-Йорку, может быть воспринят рынками негативно. Если в марте индекс цен на импорт снизился на 0,4% благодаря падению цен на нефть, то в апреле экономисты ожидают роста на 1,2%. Происходящее в последнее время подорожание нефти, связанное с противостоянием между США и Ираном, стало, вероятно, главной причиной роста индекса.

Министерство финансов в пятницу опубликует отчет по балансу внешней торговли в марте. По расчетам экономистов, дефицит внешней торговли США в апреле должен был вырасти до $67,0 млрд. с $65,7 млрд.

Регулярное заседание FOMC состоится в среду 10 мая, и решение комитета будет обнародовано примерно в 14.45 по Нью-Йорку. На следующий день запланированы публичные выступления президента Федерального резервного банка Чикаго Майкла Москоу (Michael Moscow) и члена Совета управляющих ФРС Дональда Кона (Donald Kohn) на банковской конференции в Чикаго, организованной ФРС. Инвесторы будут внимательно следить за этими выступлениями в надежде на то, что руководители американского центрального банка прольют свет на ближайшие перспективы денежно-кредитной политики в США и пояснят решение FOMC, принятое накануне